Bloomberg Opinion — O presidente americano Donald Trump está promovendo a ideia de enviar um cheque de US$ 2.000 à maioria dos americanos, financiado pelas receitas geradas por suas tarifas sobre as importações.
O esquema recebeu uma recepção fria dos colegas republicanos de Trump no Congresso e dos economistas, e é improvável que seja implementado.
Se a Casa Branca realmente deseja aliviar o fardo que as tarifas criaram para as famílias de baixa renda, talvez deva olhar para seu vizinho do norte, o Canadá, que se tornou líder global em tornar os impostos sobre o consumo mais equitativos.
As tarifas, que totalizaram cerca de US$ 200 bilhões neste ano até outubro, são essencialmente um imposto regressivo sobre o consumo.
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Os impostos são pagos pelos importadores, que então tentam repassar os custos adicionais aos seus clientes, o que normalmente aumenta os preços dos produtos importados pagos pelos consumidores.
Mesmo quando os preços pagos são os mesmos para todos os consumidores, a perda de poder de compra é maior para aqueles com menor renda.
Como as famílias de baixa renda já gastam uma parcela maior de sua renda, elas precisam gastar um percentual ainda maior quando os preços aumentam devido às tarifas.
A regressividade das tarifas do governo Trump é substancial.
O Laboratório de Orçamento da Universidade de Yale estima que os custos para os consumidores no curto prazo serão de 2,4% da renda anual das famílias no decil de renda mais baixo.
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Para o decil mais alto, esse custo é de apenas 0,8% da renda. O ônus é três vezes maior, portanto, para os mais pobres do que para os mais ricos, e as tarifas reforçam a dinâmica em forma de “K” na economia.
Além de serem menos equitativos, os impostos regressivos ampliam a gravidade de uma recessão, uma vez que os recursos após os impostos das famílias caem mais rapidamente do que sua renda.
As tarifas claramente não são a forma ideal de aumentar a receita tributária. Mas um projeto melhor poderia mitigar alguns dos danos econômicos às famílias de baixa renda.
Vários países usam pagamentos direcionados para compensar a regressividade dos impostos sobre o consumo.
O Canadá é um excelente exemplo, pois combina um imposto sobre o valor agregado na maioria dos bens e serviços com pagamentos trimestrais às famílias de renda baixa e moderada com base na renda familiar, no estado civil e no número de filhos.
O objetivo é neutralizar a regressividade do imposto.
Os créditos totais representaram 12% das receitas do imposto sobre o consumo, de acordo com uma avaliação do governo em 2017.
Os créditos mais do que compensaram o custo do imposto para o decil mais baixo de famílias por renda e reduziram o custo para outras famílias de renda baixa e moderada, com o alívio diminuindo à medida que a renda aumenta.
A combinação do imposto sobre o consumo com os créditos trimestrais reverteu quase totalmente sua regressividade. Em 2022, o governo canadense dobrou o crédito por seis meses para ajudar a compensar o aumento das taxas de inflação.
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Uma reformulação dos pagamentos de US$ 2.000 de Trump, orientada pela experiência do Canadá, exigiria várias mudanças.
Primeiro, os pagamentos deveriam ser muito menores e calibrados de acordo com o ônus causado pelas tarifas.
De acordo com o Budget Lab, as tarifas custam às famílias do decil mais baixo menos de US$ 1.000 por ano, e o custo médio por família é de US$ 1.400.
Em seguida, para compensar a regressividade das tarifas, o pagamento deveria estar vinculado à renda familiar e ser gradualmente eliminado à medida que a renda aumentasse.
Além disso, um pagamento trimestral ou mensal seria melhor do que um grande pagamento único.
Os pagamentos menores e recorrentes corresponderiam mais de perto aos custos extras incorridos com compras regulares de bens. Também seria menos inflacionário, pois teria um efeito menor sobre a demanda agregada.
Pesquisas sobre programas de estímulo anteriores mostraram que os consumidores gastam mais com um grande pagamento único do que com pagamentos menores repetidos.
Pagamentos menores e repetidos também distribuem o impulso à demanda agregada ao longo do tempo, limitando o risco de desequilíbrios inflacionários entre oferta e demanda.
Aliviar o peso da política tarifária sobre as famílias de baixa renda é particularmente importante, tendo em vista outras mudanças regressivas na política neste ano.
O Escritório de Orçamento do Congresso estimou como as disposições da Lei One Big Beautiful Bill afetariam diferentes grupos de renda.
Embora, em média, as famílias devessem ter um aumento nos recursos durante os próximos 10 anos com a legislação, as famílias de baixa renda deveriam ter uma redução significativa, devido aos cortes no Medicaid e nos vales-alimentação.
Os cheques de US$ 2.000 chamariam a atenção, mas são mal direcionados e poderiam acabar criando problemas de acessibilidade ainda maiores do que as tarifas.
A Casa Branca precisa ser clara sobre o peso que as tarifas, como imposto sobre o consumo, impõem e elaborar políticas para diminuir os danos aos menos favorecidos.
Esta coluna reflete as opiniões pessoais do autor e não reflete necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e de seus proprietários.
Claudia Sahm é economista-chefe da New Century Advisors e ex-economista do Federal Reserve. Ela é a criadora da regra Sahm, um indicador de recessão.
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