Bloomberg — Os investidores preocupados com o fato de as apostas em inteligência artificial parecerem muito ‘espumosas’ não devem presumir que as empresas de tecnologia limpa que impulsionam a IA estariam presas na mesma bolha, de acordo com um gerente de portfólio que supervisiona um dos principais fundos de sustentabilidade ativamente gerenciados da BlackRock.
“Não correlacionamos nenhum possível ‘colapso da IA’ como um risco existencial para as ações de energia sustentável”, disse Charles Lilford, da BlackRock, à Bloomberg News.
“As ações de energia sustentável podem se beneficiar ainda mais à medida que as taxas dos EUA caírem e observarmos uma ampliação do mercado.”
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Os comentários surgem em meio a preocupações de que as grandes quantias que estão sendo gastas na expansão da IA podem exagerar seu potencial de gerar dinheiro.
Tais temores levaram à especulação de que qualquer correção da Big Tech também arrastaria para baixo as empresas de energia alternativa que fornecem centros de dados de IA.
Mas, de acordo com Lilford, que co-gerencia o BGF Sustainable Energy Fund de US$ 4,2 bilhões da BlackRock, o setor de tecnologia limpa é forte o suficiente para resistir a esse choque.
Ele diz que a disseminação irreversível da eletrificação, bem como as taxas de juros mais baixas, estão entre os principais fatores que impulsionam a energia verde.
O panorama geral é que a “era da eletrificação está chegando”, disse ele. “Não se trata apenas de IA e capex de data center.”
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Até que ponto há uma bolha se formando na IA é uma das maiores questões nos mercados financeiros atualmente. Na semana passada, os investidores tiveram um vislumbre de quanto a Big Tech está gastando no crescimento da IA.
Os relatórios trimestrais divulgados pela Alphabet, Meta Platforms e Microsoft mostraram que as três juntas viram as despesas de capital aumentarem US$ 78 bilhões, representando um aumento de 89% em relação ao ano anterior.
Como a Big Tech investe pesadamente em data centers, as empresas de tecnologia limpa tiveram uma recuperação nas avaliações graças ao aumento vertiginoso da demanda por energia.
O S&P Global Clean Energy Transition Index subiu cerca de 50% este ano, superando o Nasdaq 100 Index e praticamente no mesmo nível dos ganhos nos preços do ouro à vista.
O BGF Sustainable Energy Fund, que Lilford ajuda a supervisionar, inclui a First Solar, NextEra Energy, SSE Plc e Vestas Wind Systems entre suas maiores participações, de acordo com dados compilados pela Bloomberg News.
O fundo subiu 32% este ano, e Lilford diz que, mesmo após os recentes ganhos do setor, a tecnologia limpa continua amplamente subvalorizada.
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“Muitas ações de energia sustentável, que normalmente são negociadas com prêmios em relação aos mercados mundiais, continuam baratas em relação aos níveis históricos”, disse ele.
Na BlackRock, “vemos vários ventos estruturais de longo prazo impulsionando o aumento da demanda de energia e uma maior necessidade de rede e infraestrutura elétrica”, disse Lilford.
“Grande parte disso será resolvida pela adoção de tecnologias de energia limpa e soluções de infraestrutura. Isso oferece uma oportunidade fundamental e estrutural para investimentos em ações de energia sustentável.”
Lilford também sugere que, inicialmente, os investidores reagiram de forma exagerada à decisão do governo Trump de reduzir a Lei de Redução da Inflação.
Ele diz que vale a pena observar que a chamada One Big Beautiful Bill do presidente Donald Trump “estende os principais créditos tributários do IRA até 2030”, o que “proporciona ao mercado clareza na política energética” para o restante da década.
“Nossa perspectiva cada vez mais construtiva sobre as avaliações de energia sustentável no médio e longo prazo foi ainda mais sustentada após o estabelecimento de uma maior clareza sobre a política energética e tributária dos EUA, juntamente com a continuidade do ambiente favorável à política energética na Europa”, disse Lilford.
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