Bloomberg — Novos padrões para o mercado global de neutralização de carbono ameaçam eliminar muito do valor dos créditos comprados pelos investidores, de acordo com o banco suíço Lombard Odier.
Na tentativa de melhorar a qualidade do mercado de créditos, de US$ 1,3 bilhão, as novas diretrizes do Conselho de Integridade para o Mercado Voluntário de Carbono exigem que os projetos incluam 40 anos de monitoramento e relatório de emissões, a fim de garantir que os créditos continuem a funcionar conforme o projetado.
“Muitas metodologias ou créditos existentes não atendem a esse requisito”, disse Lorenzo Bernasconi, chefe de soluções de carbono na Lombard Odier Investment Managers. Aqueles que não o fizerem “estarão sendo negociados a um preço muito mais baixo, se não forem completamente abandonados.”
Preocupações com créditos de baixa qualidade — que não entregam os benefícios prometidos de remoção ou de evitar emissões de carbono — estão abalando a confiança no mercado.
Os compradores usaram 11% menos de crédito de carbono este ano até agosto, em comparação com o mesmo período de 2022, segundo a BloombergNEF. O maior negociador de créditos de remoção de carbono do mundo, o Grupo Trafigura, tomou medidas recentes para proteger os clientes de créditos vinculados a um projeto florestal desacreditado.
Lançado em julho, os novos critérios do ICVCM já foram adotados pelo Verra, um dos maiores registros de compensação de carbono, juntando-se ao American Carbon Registry e Climate Action Reserve na imposição do requisito de monitoramento de 40 anos. Se mais registros seguirem o exemplo, isso poderia resultar em ativos legados sendo abandonados, disse Bernasconi.
O Verra disse em um e-mail que “muitos projetos” já atendem ou excedem o novo padrão, acrescentando que os projetos também podem ser atualizados para cumprir. O rival Gold Standard não realizou uma revisão, mas “acreditamos que a maioria de nossos projetos tem um período de crédito de mais de 40 anos”, disse a empresa em um e-mail.
Estimativas da Trove Research, uma empresa britânica de pesquisa em carbono, sugerem que menos de 20% dos projetos têm uma alta probabilidade de atender às novas diretrizes do ICVCM e aqueles que o fazem comandarão preços mais altos.
Créditos incompatíveis com as metas globais de emissões líquidas zero, como recuperação de petróleo ou geração de eletricidade a carvão sem abatimento, também podem ser abandonados, disse Bernasconi.
A Lombard Odier, que administra US$ 220 bilhões, lançou sua estratégia Global Carbon Opportunity em novembro passado, investindo principalmente em créditos de conformidade para clientes institucionais.
O banco suíço está monitorando os mercados de conformidade em economias emergentes, incluindo China e Coreia do Sul, disse Bernasconi. Investidores estrangeiros ainda não podem participar, mas ele espera “apreciação significativa de preços” nos próximos três a cinco anos. Para se igualar aos mercados maduros, como a Europa, os preços teriam que aumentar dez vezes.
A Lombard Odier também é otimista em relação à demanda por créditos gerados pela conservação de florestas, disse Bernasconi, em parte porque alguns foram aprovados para uso por companhias aéreas sob o Esquema de Compensação e Redução de Carbono para Aviação Internacional, ou CORSIA.
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