Bloomberg — O Banco Central Europeu (BCE) elevou as taxas de juros em meio ponto porcentual nesta quinta-feira (2), e a presidente Christine Lagarde afirmou que outro movimento desse tipo é quase certo no mês que vem, apesar de admitir que as perspectivas de inflação estão melhorando.
Como esperado, os diretores do BCE elevaram a taxa de depósito para 2,5%, a mais alta desde 2008. Lagarde alertou que o aperto monetário mais agressivo da história do BCE ainda não terminou - mesmo com a queda dos preços da energia e o Federal Reserve moderando o ritmo de sua próprias caminhadas.
Em comunicado na quinta-feira, o Conselho do BCE disse que “pretende” aumentar as taxas em mais 50 pontos-base na reunião de março e depois “avaliar a trajetória subsequente de sua política monetária”.
Lagarde disse que os riscos para o crescimento e as perspectivas de inflação são mais equilibrados, elogiando a resiliência inesperada do continente. Os 20 países da zona do euro provavelmente devem evitar uma recessão, e os dados desta semana mostraram que os de preços ao consumidor diminuíram pelo terceiro mês.
A imagem ficará mais clara em março com as últimas projeções econômicas trimestrais do BCE. Elas explicarão a recente queda nos preços da energia, que ocorreu graças a um inverno quente, apesar da guerra na Ucrânia.
Embora tenha admitido que a intenção do BCE de aumentar em mais meio ponto no próximo mês não seja “irrevogável”, Lagarde insistiu que ainda é muito provável que isso aconteça.
“Não consigo pensar em cenários, a menos que sejam bastante extremos, onde isso não aconteceria”, disse ela a repórteres em Frankfurt. “Nossa determinação em atingir 2% de inflação no médio prazo não deve ser posta em dúvida. Também não se deve duvidar do fato de que, uma vez que estejamos em território restritivo, vamos querer ficar lá o suficiente.”
O que a Bloomberg Economics diz...
“O Banco Central Europeu se comprometeu com outro aumento de 50 pontos-base em março, mas deixou espaço para uma mudança no incremento com uma avaliação do caminho da política em maio. Isso é consistente com a visão da Bloomberg Economics de que, após outro aumento de 50 pontos-base no próximo mês, o declínio do núcleo da inflação permitirá uma redução para 25 pontos-base para uma alta final em maio.”
—David Powell e Jamie Rush.
Lagarde também destacou que os aumentos provavelmente persistirão além do próximo mês, ecoando a mensagem do presidente do Fed, Jerome Powell, um dia antes. “Sabemos que temos terreno a percorrer”, disse ela. “Sabemos que ainda não terminamos.”
Mercado não ficou convencido
Os investidores não estavam convencidos. Os títulos da zona do euro ampliaram os ganhos com a especulação de que o ritmo do aperto monetário diminuirá. Os mercados monetários aumentaram as apostas para um aumento de meio ponto em março, embora tenham reduzido as apostas no pico do ciclo de aperto para menos de 3,5%.
Juntamente com seu compromisso com as taxas, o BCE também deu mais detalhes sobre como pretende reduzir sua carteira de títulos de € 5 trilhões (US$ 5,4 trilhões), reafirmando um limite mensal de € 15 bilhões entre março e junho para vencimentos de dívidas que podem expirar.
Foi uma semana movimentada para os bancos centrais. Além da decisão de quarta-feira do Fed de elevar as taxas em 0,25 ponto porcentual, o Banco da Inglaterra apresentou outro aumento de meio ponto nesta quinta.
Mesmo após uma desaceleração mais acentuada do que o esperado em janeiro, a inflação na zona do euro - em 8,5% - permanece mais de quatro vezes a meta de 2% do BCE. Além do mais, uma medida das pressões de preços subjacentes está estagnada em um recorde.
O núcleo da inflação ainda elevado levou diretores como o chefe do banco central da Holanda, Klaas Knot, e o austríaco Robert Holzmann, a especular se os passos de meio ponto devem persistir no segundo trimestre - especialmente porque os custos de empréstimos mais altos ainda não prejudicaram a economia de forma perceptível.
Mas outros diretores no Conselho do BCE, que incluem o italiano Ignazio Visco e o grego Yannis Stournaras, sinalizaram uma preferência por medidas mais graduais.
--Com colaboração de Bryce Baschuk, James Regan, William Horobin, Alessandra Migliaccio, Ben Sills, Joel Rinneby, Kristian Siedenburg, Jeremy Diamond, Greg Ritchie, Jasmina Kuzmanovic, Alexander Pearson, Angela Cullen, Alexey Anishchuk, Christoph Rauwald e Laura Malsch.
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