O que o investidor precisa saber sobre as eleições de meio de mandato dos EUA

Últimas cotações

Bloomberg — As eleições de meio de mandato nesta terça-feira (8) nos Estados Unidos podem ser um momento decisivo para os investidores em ações. A maioria das pesquisas aponta que o Partido Republicano deve retomar o controle pelo menos da Câmara dos Deputados dos Estados Unidos e talvez o Senado, acabando com o maioria dos democratas no poder legislativo e potencialmente inaugurando um período de impasse no governo americano.

Isso não é necessariamente ruim para as ações, pois esses cenários tendem a preservar o status quo, reduzindo a incerteza. Ainda assim, para áreas específicas como saúde, energia e tecnologia, a composição do próximo Congresso será fundamental para determinar o caminho a seguir.

Os republicanos também têm uma chance de ganhar o Senado, o que daria a eles controle total do Congresso e facilitaria o avanço das prioridades políticas do partido, embora o presidente Joe Biden, do Partido Democrata, possa usar seu poder de veto. Esse poderia ser o melhor cenário para setores que tendem a ser favorecidos pelos republicanos, como energia, defesa, farmacêutica e biotecnologia.

O fim do controle democrata privaria Biden da capacidade de usar a Câmara e o Senado para executar o resto de sua agenda do seu governo, potencialmente fazendo com que ele dependesse mais da ação executiva.

Aqui estão as áreas que os investidores de ações devem observar após os resultados das eleições de meio de mandato:

Cannabis

O setor de cannabis foi duramente atingido no ano passado em meio ao ritmo irregular da legalização nos Estados Unidos e um clima mais amplo de risco entre os investidores do setor altamente especulativo. O Cannabis Index caiu 57% em 2022, com Tilray Brands, Canopy Growth e SNDL todas afundando pelo menos 45%.

Os investidores estarão acompanhando de perto vários referendos estaduais para o progresso em direção à legalização em nível local. Eleitores em Maryland, Arkansas, Missouri, Dakota do Norte e Dakota do Sul vão avaliar se aprovam a legalização para adultos.

“Se quatro ou cinco aprovarem, seria provavelmente algo positivo, mas se Maryland não aprovar, isso seria definitivamente considerado negativo”, disse Kenneth Shea, analista da Bloomberg Intelligence.

O controle republicano de pelo menos uma câmara do Congresso provavelmente tiraria a legalização federal da mesa por enquanto. O controle democrata de ambas as câmaras, embora improvável, seria muito mais favorável para a indústria da cannabis. O Índice de Cannabis subiu 18% no mês passado, quando Biden emitiu um perdão para todos os crimes federais anteriores por simples porte de maconha.

Assistência médica

Os investidores do setor de saúde têm acompanhado de perto os desenvolvimentos de Washington em torno da questão do preço dos medicamentos, com as eleições de meio de mandato ampliando as ramificações para o setor.

Disposições que capacitariam o Medicare a negociar alguns preços de medicamentos sob a Lei de Redução da Inflação estão sendo comercializadas pelos democratas como uma mudança marcante que reduziria os custos dos medicamentos para os americanos. Nem todos os medicamentos de alto preço estarão sujeitos a negociações, mas certos tratamentos contra o câncer e outros medicamentos de marca usados por idosos podem ter preços mais baixos já em 2026.

“Os republicanos têm sido tradicionalmente mais favoráveis à indústria farmacêutica do que os democratas”, escreveu o analista da Cowen, Rick Weissenstein, em nota de 14 de outubro. “Embora os republicanos não possam revogar as disposições sobre preços de medicamentos, eles prometeram realizar audiências sobre o plano e procurar outras maneiras de retardar a implementação do projeto.”

Empresas farmacêuticas como Pfizer (PFE), AbbVie (ABBV), Eli Lilly (LLY) e Merck (MRK) podem ver as perspectivas de receita impactadas por quaisquer mudanças nas regras sobre preços de medicamentos.

Ações chinesas listadas nos EUA

Uma proposta de excluir ações chinesas negociadas nas bolsas dos EUA, mas que não cumprem as leis de auditoria da era Trump, tem o apoio de democratas e republicanos. Esse apoio, bem como a crescente tensão geopolítica em torno da China, fez com que o Índice Nasdaq Golden Dragon China caísse 39% este ano.

Se os republicanos assumirem o controle total do Congresso, isso aumentará a intensidade da supervisão e provavelmente levará a audiências não apenas sobre o status das auditorias, mas também sobre se as empresas chinesas devem ser listadas nos Estados Unidos, de acordo com Jaret Seiberg, analista da Cowen & Co.

A Securities and Exchange Commission (SEC) identificou cerca de 200 ações que podem ser removidas por não permitir que auditores dos EUA acessem seus registros, incluindo gigantes da tecnologia Alibaba Group Holding (BABA), Pinduoduo (PDD) e Baidu (BIDU).

Energia limpa

Os democratas recentemente aprovaram uma lei climática histórica que inclui generosos subsídios de longo prazo para instalações de energia limpa. Embora nenhum republicano no Congresso tenha apoiado o projeto, é altamente improvável que esses créditos enfrentem qualquer perigo após as eleições de meio de mandato. Isso é um bom presságio para a desenvolvedora NextEra Energy e a instaladora de telhados solares Sunrun. Biden ainda tem mais dois anos em seu mandato — e o pacote climático é uma conquista que ele fará questão de proteger.

Energia

As ações de energia têm sido um raro ponto positivo em um ano sombrio para as ações, impulsionadas pela disparada dos preços do petróleo e do gás natural. Isso se traduz em custos mais altos de combustível para os americanos, tornando o setor um alvo fácil para os democratas em um ciclo eleitoral focado nos encargos causados pela inflação.

Supondo que os republicanos ganhem o controle do Senado ou da Câmara, a política energética provavelmente não sofrerá uma grande mudança. Embora a recente ameaça do governo Biden de impor um imposto inesperado aos produtores de petróleo tenha inicialmente reduzido empresas como Phillips 66, Exxon Mobil (XOM) e Chevron (CVX), tal proposta será provavelmente bloqueada por legisladores republicanos.

Mesmo sob a atual composição do Congresso, Biden tem “pouco poder” para aprovar o projeto tributário, de acordo com Benjamin Salisbury, diretor administrativo da Height Capital Markets. “É altamente improvável que o Congresso faça algum progresso sobre o assunto antes do final do ano e é improvável que o aborde em 2023″, acrescentou.

Mesmo que Biden de alguma forma obtenha os votos necessários para avançar com um imposto inesperado — o que, para ser claro, é um tiro no escuro —, há uma potencial vantagem para as ações de energia, de acordo com Louis Navellier, diretor de investimentos da Navellier & Associados. A ideia é que a taxa desencoraje novos investimentos, reduzindo a oferta de petróleo e elevando ainda mais os preços.

Big techs

As principais empresas de tecnologia dos EUA, da Alphabet (GOOGL) à Meta (META), há muito são consideradas alvo de regulamentação em potencial. E, de fato, a Casa Branca está planejando um esforço pós-eleições de meio de mandato para uma legislação antitruste, um esforço de última hora para obter um par de projetos de lei parados no Congresso antes de uma tomada republicana prevista para janeiro. O Partido Republicano deixou claro que não apoiará os projetos se retomarem o controle de qualquer uma das câmaras do Congresso.

Para os investidores em tecnologia, as eleições também trazem um foco renovado para a isenção de impostos de pesquisa e desenvolvimento implementada durante o governo Trump, que expirou no ano passado. De acordo com essa legislação, empresas com grandes gastos em P&D, como Intel (INTC) e Amazon (AMZN), poderiam deduzir integralmente esses custos durante o ano em que ocorreram, em vez de ter que cancelá-los ao longo de cinco anos.

“A mudança no crédito fiscal de P&D, se revertida, achamos que seria positiva para o setor de tecnologia da informação”, disse Michael Taylor, analista da Wells Fargo. “Se o crédito fiscal não for revertido, uma conta de imposto corporativo mais alta pode pesar nos ganhos e no desempenho das empresas afetadas.”

— Com ajuda de Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica e Brian Eckhouse.

Veja mais em Bloomberg.com

Legacy Capital passa a apostar na queda do dólar e da bolsa após eleição de Lula

Mudanças à vista? O que esperar da Petrobras sob o novo governo Lula