Alta de juros provoca fuga para investimentos com maior liquidez nos EUA

Últimas cotações

Bloomberg — “Cash is king” é o termo que reflete a crença de que o dinheiro é mais valioso do que qualquer outra forma de investimento. E muitos investidores têm se apoiado fortemente nessa tese.

Em busca de maior segurança e diante do aperto monetário do Federal Reserve, o banco central americano, investidores têm migrado no ritmo mais rápido desde a pandemia de coronavírus para ativos de maior liquidez, ou seja, aqueles que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro sem perder seu valor.

Segundo estrategistas do Bank Of America, essa classe de ativos teve entradas de US$ 62,1 bilhões na semana até 2 de novembro, citando dados do EPFR Global. Isso contribuiu para a captação de US$ 194 bilhões desde o início de outubro – o ritmo mais rápido de um trimestre desde que a pandemia agitou os mercados no segundo trimestre de 2020.

Os estrategistas do Bank of America não esperam que o Federal Reserve mude tão cedo sua abordagem, já que a inflação continua alta e o desemprego ainda é baixo. “A lição é a perda de empregos como o catalisador para 2023″, disseram os estrategistas liderados por Michael Hartnett na nota publicada nesta sexta-feira (4).

“Uma recessão precisará ocorrer para que o Fed encerre o aperto monetário, o que nos levará ao início de um novo mercado altista”, disse Hartnett. Os dados de hoje mostraram que as empresas americanas relataram fortes contratações e aumentos salariais em outubro, embora a taxa de desemprego tenha subido.

Entrada acumulada em dinheiro desde 2018dfd — Entrada acumulada em dinheiro desde 2018

Os comentários de Hartnett vêm depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, indicou esta semana que está preparado para elevar as taxas de juros o quanto for necessário para conter a inflação, mesmo com o banco central de olho em um ritmo mais lento de aumentos.

O índice Nasdaq 100 fechou no nível mais baixo desde julho de 2020 na quinta-feira (3), com o indicador a caminho da pior semana desde janeiro. O S&P 500 deve encerrar a semana como sua pior semana desde setembro.

Entre outras classes de ativos, os fundos de ações globais registraram entradas de US$ 6,3 bilhões na semana, enquanto quase US$ 4 bilhões foram retirados de títulos, segundo dados do EPFR.

As ações provavelmente atingirão o fundo do poço no próximo ano devido a um “choque de recessão”, escreveram os estrategistas. Após a inflação, as taxas e o pico do dólar, os investidores devem vender a moeda e comprar títulos do Tesouro de 30 anos, títulos de alto rendimento, ativos de mercados emergentes e pequenas capitalizações, disseram.

O indicador de alta e de baixa do Bank of America permaneceu em seu nível “extremo de queda” pela sétima semana consecutiva, o período mais longo desde a crise financeira global entre 2008 e 2009. O nível máximo de baixa é frequentemente considerado um sinal de compra contrário.

Entre outros catalisadores futuros, os americanos vão às urnas na próxima semana para as eleições de meio de mandato para decidir o controle de ambas as câmaras do Congresso. Os democratas correm o risco de perder sua maioria na Câmara para os republicanos, mas estão tentando manter o controle sobre o Senado.

Uma vitória republicana significaria uma política monetária mais apertada e mais inversão da curva de rendimento, disse Hartnett. Já uma vitória democrata se traduziria em uma política fiscal mais flexível e uma curva de juros mais acentuada.

Veja mais em Bloomberg.com