MSCI tira Rússia de índices e abre espaço para emergentes como Brasil

Bloomberg — A MSCI Inc. (MSCI) está eliminando ações russas do seu índice de mercados emergentes, retirando papéis de um grande segmento da indústria de fundos de investimento, à medida que as penalidades aumentam pela invasão da Ucrânia pela Rússia.

“Durante a consulta, a MSCI recebeu feedback de um grande número de participantes do mercado global, incluindo proprietários de ativos, gestores de ativos, corretoras e bolsas, com uma esmagadora maioria confirmando que o mercado de ações russo atualmente não pode ser investido e que os papéis russos devem ser removidos do índices MSCI Emerging Markets”, disse a MSCI em comunicado na quarta-feira.

A decisão será implementada em uma etapa, envolvendo todos os índices MSCI, a partir de 9 de março, de acordo com o comunicado.

A decisão da MSCI ocorreu pouco antes de o fornecedor de índices FTSE Russell anunciar que excluiria os papéis russos de seus índices de ações.

As medidas seguem a decisão da Rússia de introduzir controles de capital e proibir estrangeiros de vender papéis localmente, fechando a porta de saída para os investidores.

De acordo com uma estimativa, a mudança no MSCI pode causar um êxodo de até US$ 32 bilhões em fundos ativos e passivos até que eles possam negociar as ações novamente. O problema é que não está claro quem estaria do outro lado das negociações, dadas as sanções contra a Rússia.

“Outros provedores de índices provavelmente seguirão e é impossível prever como os ativos russos se sairão dessa situação”, disse Russel Chesler, chefe de investimentos e mercados de capitais da gestora de fundos VanEck Associates Corp. em Sydney. “Não podemos vender nossas ações russas. Mesmo na semana passada nossos corretores não as venderam quando os mercados estavam abertos, e isso só vai deteriorar ainda mais as coisas para os investidores.”

Mercado autônomo

Embora a Rússia tenha mantido seu mercado de ações local fechado desde segunda-feira, as ações de empresas russas listadas no exterior despencaram nesta semana. Em um esforço para apoiar seu mercado, o país anunciou na terça-feira que usará até US$ 10 bilhões de seu fundo soberano para comprar ações locais.

A Rússia é agora o que a MSCI chama de “mercado autônomo”. Os índices MSCI Standalone Market não estão incluídos no MSCI Emerging Markets Index ou no MSCI Frontier Markets Index, o que significa que eles perdem bilhões de dólares de investimento provenientes de fundos passivos que rastreiam esses índices. Os países atualmente na categoria incluem Panamá, Líbano, Palestina, Botsuana e Zimbábue.

A decisão do MSCI vem depois que o JPMorgan Chase & Co. (JPM) disse que estava revisando a inclusão de algumas dívidas da Rússia, Bielorrússia e Ucrânia de seus índices.

A Intercontinental Exchange disse que removerá dívidas emitidas por entidades russas sancionadas de seus índices de renda fixa quando eles ocorrer um rebalanceamento em 31 de março, enquanto a S&P Dow Jones sinalizou que nenhuma ação russa listada ou domiciliada na Rússia será adicionada a seus índices até novo comunicado.

Os downgrades para o status Standalone são raros. A última vez que a MSCI fez tal reclassificação foi para as ações argentinas em 2021, quando citou a gravidade dos controles de capital no país.

-- Com assistência de Ruth Carson.

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