Retomada da China coloca fusões e aquisições na Ásia em rota de avanço em 2026

Bloomberg — O clima de otimismo em torno dos negócios globais tem repercutido por toda a Ásia, e grandes mercados como a China retomam o ritmo após um período de estagnação, enquanto o Japão registra volumes recordes.

“O pipeline de banco de investimentos nesta região é um dos mais fortes que já vi”, disse Jan Metzger, co-chefe de banco de investimento do Citigroup na região da Ásia-Pacífico. “É em todas as áreas, na verdade, mas fusões e aquisições estão particularmente fortes.”

O volume de transações, incluindo fusões e aquisições (M&A), atingiu US$ 1,3 trilhão na região da Ásia-Pacífico (APAC) em 2025, aumento de 21% em relação ao ano anterior, mostram dados compilados pela Bloomberg. Os setores mais movimentados incluem bens de consumo, saúde, telecomunicações, mídia e tecnologia, além de patrocinadores financeiros, de acordo com Metzger.

A atividade acelerou no segundo semestre do ano, preparando um bom ponto de partida para o início de 2026, afirmou Edward Freeman, sócio do escritório de advocacia Freshfields. Ele destacou Singapura, Tóquio e Hong Kong, que são um polo de convergência tanto para negócios focados na China continental quanto para transações internacionais.

Agitação na China

As transações com a China atingiram US$ 385 bilhões, alta de 19% em relação a 2024. Parte disso tem sido impulsionada por empresas internacionais que revisam suas operações na segunda maior economia do mundo, à medida que a concorrência local se intensifica.

Os destaques incluem a Starbucks — pressionada pela ascensão da Luckin Coffee —, que concordou em vender uma participação majoritária em sua operação na China para a empresa de private equity Boyu Capital, em um acordo que avalia a empresa em US$ 4 bilhões. A Restaurant Brands International também está vendendo o controle da unidade chinesa do Burger King para a empresa de aquisições CPE.

“As multinacionais continuarão a reavaliar sua presença na China em 2026, inclusive por meio de parcerias com empresas locais e firmas de private equity, conforme buscam otimizar seus ativos para o sucesso”, disse Ed Wittig, co-chefe de M&A para a região APAC do Goldman Sachs.

Outros negócios em vista incluem a possível venda, pela GE Healthcare Technologies, de uma participação em sua unidade na China, disseram anteriormente pessoas familiarizadas com o assunto.

“Uma vasta gama de ativos de alta qualidade deve ser vendida em breve no mercado chinês”, disse Chen Jie, chefe global de M&A da China International Capital. Chen também apontou ajustes na estratégia corporativa e concorrência acirrada como fatores de impulso, bem como mudanças na sucessão em empresas familiares.

Ao mesmo tempo, as fusões e aquisições permitem que as empresas obtenham capacidades tecnológicas de ponta, observou Chen. “O ímpeto de consolidação está crescendo em subsetores de alto crescimento, como a IA”, acrescentou.

Negócios de private equity

Os fundos têm acumulado bastante capital disponível e precisam atender às demandas estratégicas e institucionais, especialmente à medida em que o sentimento melhora, afirmou Xiaoxi Lin, sócio da Morrison Foerster.

Isso é um bom presságio para fusões e aquisições e negócios de private equity na China, onde a atividade provavelmente se concentrará em setores prioritários nacionais, como semicondutores, inteligência artificial e tecnologia de energia renovável.

Negócios recentes de private equity incluem a Warburg Pincus concordando em investir na provedora de serviços corporativos Acclime, e o investimento da FountainVest Partners e da CPE na RFID e na empresa de identificação de marcas SML Group.

“Nos últimos anos, a China esteve praticamente inacessível para muitas empresas globais de private equity”, disse Wittig, do Goldman Sachs. “Isso está começando a mudar. Os valuations se tornaram caros em muitas partes do mundo, mas na China continuam parecendo relativamente atrativos.”

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