Bloomberg — A Netflix refinanciou parte de um empréstimo-ponte de US$ 59 bilhões para apoiar sua possível aquisição da Warner Bros.
A gigante do streaming garantiu uma linha de crédito rotativo de US$ 5 bilhões e dois empréstimos a prazo de US$ 10 bilhões para refinanciar parte da linha de crédito-ponte que tomou para sua oferta da Warner Bros. Isso deixa US$ 34 bilhões para a sindicalização.
A Netflix fechou um acordo no início de dezembro que avalia o estúdio e os ativos de streaming da Warner Bros. em US$ 82,7 bilhões.
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Posteriormente, a Paramount Skydance lançou uma oferta hostil de aquisição, desencadeando uma guerra de lances que remodelará o setor de entretenimento, independentemente do vencedor.
As ofertas rivais envolvem acordos de dívida multibilionários que estão entre os maiores da última década.
Na semana passada, a Warner Bros. aconselhou seus acionistas a rejeitarem a oferta da Paramount em favor de seu acordo original com a Netflix.
A Warner Bros. descreveu a oferta da Paramount por toda a empresa, que inclui US$ 54 bilhões em compromissos de dívida, como “inferior e inadequada”, e disse que o financiamento do acordo era muito arriscado.
Embora a Netflix tenha o apoio do conselho da Warner Bros., ela enfrenta obstáculos regulatórios e políticos para concretizar a aquisição.
A senadora democrata Elizabeth Warren, de Massachusetts, classificou a oferta como um “pesadelo antimonopólio”, e a Netflix procurou tranquilizar a equipe de que isso não resultará no fechamento de estúdios.
Empréstimos-ponte
Wells Fargo, BNP Paribas e HSBC estão entre os bancos que forneceram à Netflix o empréstimo-ponte sem garantia.
Os empréstimos-ponte preenchem lacunas de financiamento imediatas e são comumente usados por empresas que estão preparando ofertas de compra. Em geral, eles são substituídos semanas ou meses depois por dívidas mais permanentes e mais baratas.
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No caso da Netflix, a empresa planeja recorrer aos mercados de capitais para reduzir ainda mais sua linha de crédito-ponte e estender os vencimentos de sua dívida. Quando isso acontecer, a dívida provavelmente será classificada como grau de investimento, já que a Netflix tem uma classificação de dívida A3 pela Moody’s Ratings e A pela S&P Global Ratings.
A Netflix dependia do mercado de junk bonds no início de seus negócios, mas obteve acesso a financiamento mais barato quando foi elevada ao status de blue-chip em 2023.
--Com a ajuda de Shona Ghosh e Kat Hidalgo.
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