Bloomberg — O lucro da Samsung caiu pela primeira vez desde 2023, refletindo o aprofundamento das perdas de participação de mercado e as perspectivas da fabricante de chips de memória na era da IA.
A empresa relatou uma queda mais acentuada do que o previsto de 56% no lucro operacional do trimestre de junho, que culpou as baixas de estoque após as restrições dos EUA aos chips de IA chineses.
As ações oscilaram entre ganhos e perdas em Seul na terça-feira, depois que a empresa anunciou uma recompra de ações de 3,9 trilhões de wons.
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Os resultados abaixo do esperado destacam como a maior empresa da Coreia do Sul tem perdido a liderança no mercado de IA para a SK Hynix no boom de infraestrutura de IA pós-ChatGPT.
Sua rival de longa data - juntamente com a Micron Technology - agora vende mais dos chips de memória de alta largura de banda de última geração emparelhados com os aceleradores de IA da Nvidia.
Para agravar o problema, as restrições dos EUA sobre as exportações de tecnologia para a China estão dificultando uma reviravolta em sua operação de fabricação de chips de contrato deficitária.
Ainda assim, alguns investidores esperam que a empresa de chips para smartphones tenha chegado ao fundo do poço durante o verão.
A Nvidia está mudando para uma nova geração de chips de memória, oferecendo uma oportunidade à Samsung.
O ajuste único de estoque sugere que a empresa quer começar o segundo semestre com o pé direito, disse Sanjeev Rana, chefe de pesquisa da CLSA Securities Korea.
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“É provável que esse seja o fundo do poço”, disse ele. “Olhando além dos resultados decepcionantes do segundo trimestre, esperamos uma recuperação sequencial.”
A empresa relatou um lucro operacional preliminar de 4,6 trilhões de wons (US$ 3,3 bilhões) no trimestre de junho - o menor da empresa desde 2023 e abaixo das projeções dos analistas.
A receita ficou estável em 74 trilhões de won. A empresa fornecerá um demonstrativo financeiro completo com lucro líquido e detalhamento das divisões no final deste mês.
O lucro caiu depois que o braço de fundição da Samsung, que dependeu em parte da demanda chinesa, registrou um custo de estoque único em chips de IA não vendidos. As taxas de uso também caíram, disse a empresa em uma declaração incomum emitida para explicar o desempenho pior do que o esperado.
Espera-se que as perdas operacionais em seu negócio de fabricação de chips contratados diminuam no segundo semestre do ano em uma recuperação gradual da demanda, disse a Samsung.
A chave para a Samsung agora é a memória de IA de próxima geração.
A atenção tem se voltado para a tentativa da Samsung de garantir a certificação da Nvidia para seu produto mais avançado, o HBM3E de 12 camadas.
Seu fracasso em fazer isso está criando um tempo de espera incomumente longo para a SK Hynix no espaço altamente lucrativo, enquanto a concorrente americana Micron tem avançado rapidamente, reduzindo ainda mais o bolo da Samsung.
A avaliação do cliente e as remessas de seus produtos de memória avançada estão em andamento, disse a Samsung.
O que diz a Bloomberg Intelligence (BI):
A Samsung pode ficar atrás da SK Hynix em termos de lucro operacional durante o segundo semestre, uma vez que ela relatou lucro operacional no segundo trimestre 26% abaixo do consenso. Seus chips de memória de alta largura de banda (HBM) podem continuar sendo afetados pelas regulamentações dos EUA que restringem as exportações para a China. Além disso, as tarifas dos EUA sobre eletrônicos de consumo e smartphones podem pesar mais sobre a Samsung do que sobre a SK Hynix. Mas o lucro do terceiro trimestre da Samsung pode se recuperar sequencialmente com o início da sazonalidade.
-Masahiro Wakasugi, Takumi Okano, analistas da BI
Enquanto isso, a SK Hynix tem se posicionado como o principal fornecedor de HBM4 da Nvidia.
A SK Hynix enviou as primeiras amostras de HBM4 de 12 camadas do mundo para os clientes antes do previsto, seguida pela Micron em junho, enquanto a Samsung teve que revisar seu design HBM3E de 12 camadas.
A Samsung garantiu um pedido da Advanced Micro Devices, juntando-se à Micron como fornecedora, de acordo com um comunicado de junho.
Mas a dificuldade em obter a certificação antecipada para chips HBM3E da Nvidia - o fabricante dominante de unidades de processamento gráfico com suporte de IA - está prejudicando suas tentativas de obter uma participação significativa no mercado.
Os analistas da Bernstein, liderados por Mark Li, estimaram em uma nota de 23 de junho que a SK Hynix detém 57% do mercado HBM em 2025, seguida pela Samsung, com 27%, e pela Micron, com 16%.
Em sua reunião anual de acionistas em março, a Samsung prometeu fortalecer sua posição no mercado HBM este ano, respondendo às preocupações sobre seu baixo desempenho em IA.
Jun Young-hyun, chefe do negócio de chips da Samsung, disse que o fracasso da Samsung em garantir uma liderança inicial no mercado HBM contribuiu para que ela ficasse atrás da rival SK Hynix e prometeu não repetir o erro com o HBM4. Espera-se que a memória de próxima geração seja usada na arquitetura de GPU Rubin da Nvidia.
Em abril, a Samsung disse que enviou amostras aprimoradas do HBM3E para os principais clientes e esperava que essa linha de produtos contribuísse para a receita no segundo trimestre.
A empresa também disse que planeja iniciar a produção em massa de chips HBM4 no segundo semestre do ano.
--Com a ajuda de Shinhye Kang.
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