Bloomberg — A mais recente reviravolta no drama do controle da Warner Bros. fez com que os investidores apostassem que um dos pretendentes vai “adoçar” sua oferta.
As ações do célebre estúdio de Hollywood fecharam um pouco abaixo de US$ 29 na quarta-feira, depois de terem ultrapassado brevemente esse nível um dia antes, quando a Paramount Skydance indicou que poderia aumentar sua oferta em pelo menos US$ 1 por ação, chegando a US$ 31.
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A Warner Bros. concordou em dezembro em se vender para a Netflix por US$ 27,75 por ação, além de uma participação em algumas redes de TV a cabo desmembradas, como a TNT e a CNN.
A Warner Bros. não fechou acima de US$ 30 por ação desde o início da guerra de lances, provavelmente devido à preocupação de que um acordo com a Netflix passaria por uma demorada revisão regulatória e à incerteza sobre como avaliar as propriedades a cabo. Ao mesmo tempo, o conselho da Warner Bros. tem rejeitado repetidamente as ofertas da Paramount por US$ 30 por ação.
O processo de venda teve uma sacudida na terça-feira, quando a Warner Bros. concordou em reabrir as negociações com a Paramount depois de receber uma proposta revisada que melhorava alguns termos.
As ações da Warner Bros. saltaram 2,7% com a notícia, e agora estão cerca de 7% acima do valor mínimo atingido há apenas duas semanas, à medida que aumentam as especulações de que a licitação ainda não foi concluída.
“A posição em que estão sendo negociadas hoje, em comparação com a posição de alguns dias atrás, indica que as pessoas acham provável que haja uma oferta superior a US$ 30 pelo ativo”, disse Matt Osowiecki, gerente de portfólio focado em arbitragem de fusões da Water Island Capital, na quarta-feira.
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“Se US$ 30 fosse o melhor que você faria, as ações não estariam sendo negociadas a US$ 29. Teriam de ser negociadas abaixo, para compensar o valor temporal de seu dinheiro.”
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Michael Broudo, analista da Oppenheimer & Co., disse que o aumento da oferta da Paramount para US$ 32 por ação parece ser “uma estimativa razoável”, com base na linguagem do comunicado de imprensa da empresa de que sua oferta de US$ 31 por ação não era a “melhor e definitiva”.
A Paramount vem tentando comprar a Warner Bros. desde setembro do ano passado, um esforço que resultou na Warner Bros. se colocando formalmente à venda. A empresa aumentou sua oferta várias vezes antes de perder para a Netflix.
Três dias depois, a Paramount montou uma oferta hostil de compra da Warner Bros. a US$ 30 por ação e, desde então, alterou duas vezes sua oferta, sempre abordando algumas preocupações, mas nunca aumentando seu preço.
A Warner Bros. negociou uma renúncia com a gigante do streaming que lhe permitirá conversar com a Paramount por sete dias, até 23 de fevereiro, sobre os termos de sua oferta mais recente.
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