Bloomberg — As ações de tecnologia dos EUA ainda têm espaço para avançar, com o entusiasmo em torno da inteligência artificial sustentando uma perspectiva robusta de vendas, segundo estrategistas do Morgan Stanley.
A equipe liderada por Michael Wilson disse que as expectativas de crescimento da receita das maiores ações de tecnologia atingiram “máximas de várias décadas”, enquanto as avaliações diminuíram após a recente volatilidade do mercado, com selloff do setor.
Ao mesmo tempo, as perdas acentuadas de ações de software abriram “pontos de entrada atraentes” em alguns nomes como Microsoft e Intuit.
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“Períodos como o da semana passada não são incomuns nos principais ciclos de investimento”, escreveu Wilson em uma nota.
“Dito isso, os ventos favoráveis fundamentais continuam a existir para o complexo de facilitadores de IA, e o comércio de adotantes de IA continua subestimado em nossa opinião.”
É provável que suas opiniões sejam reconfortantes para os investidores que começaram a questionar o retorno dos altos investimentos em IA.
O Nasdaq 100 sofreu seu maior declínio semanal desde dezembro, enquanto as ações consideradas em risco de interrupção pela IA também afundaram após o lançamento de uma nova ferramenta.
O índice Bloomberg Magnificent Seven agora é negociado a cerca de 29 vezes o lucro futuro, um pouco abaixo da média de cinco anos.
Alguns compradores de ações em baixa entraram em cena na sexta-feira, mas a ação do mercado sugere que isso provavelmente terá vida curta, com os futuros do Nasdaq 100 caindo 0,7% na segunda-feira.
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Uma análise feita pela equipe de Wilson mostrou que os investidores ainda não estão impondo disciplina em relação às despesas de capital de uma forma mais estrutural.
As ações com índices mais altos de capex em relação às vendas continuaram a apresentar desempenho superior ao do mercado mais amplo, disse o estrategista.
Ele também vê oportunidades para as empresas que adotam a IA para uso em seus negócios principais, em vez daquelas que criam a tecnologia e a infraestrutura.
O primeiro grupo está superando o mercado mais amplo em 1% no dia seguinte à divulgação dos lucros, disse Wilson.
Sua equipe também cita o impulso de um dólar mais fraco, já que os constituintes do Nasdaq 100 obtêm cerca de metade de suas receitas internacionalmente.
Eles também veem uma recuperação mais ampla nas atualizações de lucros em semicondutores, software, hardware de tecnologia e nas ações das Sete Magníficas.
-- Com a colaboração de Sagarika Jaisinghani, Farah Elbahrawy e Michael Msika.
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