Bloomberg — O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, advertiu os investidores contra a suposição de que o banco central dos EUA seguiria seu segundo corte consecutivo nas taxas de juros com outro em dezembro.
“Uma nova redução da taxa de juros na reunião de dezembro não está garantida, longe disso”, disse Powell nos comentários iniciais de sua coletiva de imprensa após a reunião.
Leia também: Fed volta a reduzir os juros em 0,25 ponto e cita que riscos ao emprego subiram
As observações pareciam ter como objetivo controlar as expectativas dos mercados financeiros, onde a expectativa por outro corte de um quarto de ponto em dezembro estava firmemente acima de 90% antes de sua fala.
Os rendimentos da nota do Tesouro de dois anos saltaram e os investidores reduziram as apostas em um corte na taxa de juros em dezembro após os comentários de Powell.
O Comitê Federal de Mercado Aberto votou por 10 a 2 para reduzir a faixa-alvo da taxa dos fundos federais em um quarto de ponto percentual, para 3,75% a 4%.
Leia também: Fed corre o risco de adotar uma postura mais ‘dovish’ do que Jerome Powell imagina
Em sua declaração após a reunião, os formuladores de políticas do Fed na quarta-feira repetiram sua avaliação de que “os ganhos de emprego diminuíram” e disseram que “os riscos para o emprego aumentaram nos últimos meses”.
As autoridades também caracterizaram o crescimento econômico como “moderado” e disseram que a inflação “aumentou desde o início do ano e permanece um pouco elevada”.
As autoridades do Fed em ambos os extremos do espectro de políticas se opuseram à decisão. O governador Stephen Miran, que ingressou no banco central no mês passado e está em licença não remunerada de seu cargo como presidente do Conselho de Consultores Econômicos da Casa Branca, discordou novamente a favor de uma redução maior, de meio ponto. O presidente do Fed de Kansas City, Jeff Schmid, disse que preferia não cortar as taxas, depois de apoiar a redução das taxas no mês passado.
Leia também: Novo diretor do Fed nomeado por Trump defende mais agilidade em cortes de juros
As autoridades do Fed reduziram as taxas de juros no mês passado pela primeira vez este ano, depois que um arrefecimento acentuado nas contratações aumentou as preocupações sobre a fragilidade do mercado de trabalho.
A decisão de quarta-feira era amplamente esperada depois que Powell disse no início do mês que o emprego poderia se enfraquecer ainda mais. Segundo ele, quedas adicionais nas vagas de emprego “podem muito bem aparecer no desemprego”.
Entretanto, as autoridades do Fed estão divididas quanto ao grau de flexibilização. Vários formuladores de políticas advertiram contra a redução muito rápida dos custos dos empréstimos com a inflação ainda acima da meta de 2% do Fed.
As projeções de taxas divulgadas no mês passado mostraram que 9 dos 19 formuladores de políticas não esperavam mais do que uma redução adicional das taxas este ano após o corte do mês passado, incluindo sete que preferiam que não houvesse mais movimentos em 2025.
A declaração fez menção ao fato de que a paralisação do governo em andamento limitou seu acesso aos dados econômicos. Ao descrever o mercado de trabalho, as autoridades mencionaram a taxa de desemprego “até agosto”.
O trabalho do Fed está se tornando cada vez mais difícil, uma vez que os dirigentes são forçados a tomar decisões sobre políticas sem a maioria dos dados econômicos dos quais normalmente dependem. A paralisação congelou ou adiou a compilação e a divulgação de relatórios sobre o mercado de trabalho, preços, gastos e outros indicadores importantes.
Entretanto, os formuladores de políticas receberam um relatório atrasado na semana passada sobre o índice de preços ao consumidor.
Ele mostrou que a inflação subjacente aumentou em setembro no ritmo mais lento em três meses. Os números provavelmente foram bem recebidos pelas autoridades preocupadas com as pressões sobre os preços, mas ainda assim mostraram que o núcleo da inflação aumentou 3% em relação ao ano anterior, bem acima da meta do Fed.
Balanço patrimonial
O Fed disse que pararia de reduzir seu portfólio de ativos a partir de 1º de dezembro, encerrando um processo que começou em 2022.
Desde então, o Fed já se desfez de mais de US$ 2 trilhões em títulos do Tesouro e títulos lastreados em hipotecas, fazendo com que o balanço patrimonial ficasse abaixo de US$ 6,6 trilhões, seu menor tamanho desde 2020.
O banco central dos EUA fez compras de ativos no valor de trilhões de dólares para apoiar a economia após a pandemia, depois de reduzir sua taxa de referência para perto de zero.
Veja mais em bloomberg.com
©2025 Bloomberg L.P.
