Bloomberg — Em uma série de postagens nas mídias sociais na quarta-feira, o presidente Donald Trump propôs um aumento de US$ 500 bilhões nos gastos anuais com defesa, mas ameaçou cortar algumas das empresas que mais lucrariam com esse aumento.
A série de postagens aparentemente contraditórios fez com que as ações das principais empresas do setor de defesa caíssem, à medida que os traders procuravam interpretar as intenções da Casa Branca - e se elas se concretizariam.
Tudo começou com uma exigência que atingiu um problema antigo para Trump: As principais empresas de defesa que trabalham com o governo devem encerrar as recompras de ações, parar de emitir dividendos e limitar a remuneração dos executivos a US$ 5 milhões por ano até que invistam mais em fábricas e pesquisas para acelerar o desenvolvimento.
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Horas depois, Trump assinou uma ordem executiva codificando a decisão. E em um post separado, ele destacou a RTX Corp, fabricante do popular sistema de mísseis Patriot.
A Raytheon, nome da unidade de defesa da RTX, “não fará mais negócios com o Departamento de Guerra”, a menos que “avance” com mais gastos iniciais em fábricas e equipamentos, disse ele.
As ações da RTX, bem como das empresas de defesa rivais Northrop Grumman, Lockheed Martin e General Dynamics caíram.
Um porta-voz da RTX não quis comentar quando contatado por telefone. Os porta-vozes da Northrop e da Lockheed Martin não responderam imediatamente aos pedidos de comentários.
Ainda não está claro se um presidente pode determinar como as empresas privadas empregam seu capital.
No entanto, ao mesmo tempo em que se insurgiu contra a RTX, Trump também fez uma promessa de gastos que traria lucros consideráveis para a empresa e seus pares: Ele exigiu, novamente via mídia social, que o Congresso aumentasse os gastos anuais com defesa em mais de 50%, chegando a US$ 1,5 trilhão em 2027.
“Isso nos permitirá construir o ‘Exército dos Sonhos’ a que temos direito há muito tempo e, o que é mais importante, que nos manterá SEGUROS e PROTEGIDOS, independentemente do inimigo”, escreveu Trump nas redes sociais.
A enxurrada de medidas foi uma surpresa e, ao mesmo tempo, está de acordo com os comentários anteriores de Trump e do Secretário de Defesa Pete Hegseth, que fez um discurso em novembro chamando as empresas de defesa à responsabilidade e dizendo que elas “desapareceriam” se não gastassem mais para acelerar a produção de armas.
Ao mesmo tempo, o governo apenas aprofundou sua dependência das empresas de defesa ao realizar ações militares no Irã, na Síria, na Somália, na Nigéria, na Venezuela e em outros lugares no primeiro ano de Trump.
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O governo supervisionou pelo menos 626 ataques aéreos até o momento, de acordo com o Military Times - e isso foi antes da operação para depor o presidente venezuelano Nicolas Maduro.
As declarações também destacaram dois imperativos contraditórios mantidos por Trump. Por um lado, ele pediu repetidamente por um exército mais forte e mais bem financiado.
Por outro lado, ele procurou enfrentar um problema que tem atormentado os presidentes há décadas - os custos excessivos e os atrasos na entrega tão endêmicos entre os principais sistemas de armas dos EUA.
O problema se tornou particularmente grave com o advento de novas tecnologias, como drones, com evidências de que a China e até mesmo a Ucrânia, cujo orçamento de defesa é menor do que o dos EUA, estão fazendo avanços em tecnologia autônoma que os Estados Unidos não conseguem igualar.
Um dia atrás, o Pentágono anunciou que a Lockheed havia fechado um acordo potencialmente no valor de bilhões de dólares para triplicar a produção da variante mais avançada do míssil Patriot disparado pela plataforma da RTX.
“Essa estrutura marca uma mudança fundamental na forma como expandimos rapidamente a produção de munições”, disse Michael Duffey, subsecretário de aquisição e manutenção do Pentágono, em um comunicado.
Os analistas questionaram como as táticas de braço forte ajudariam.
“Por que se espera que isso resolva os atrasos na produção?”, disse Byron Callan, analista de defesa da Capital Alpha Partners.
“Isso faz com que os gerentes qualificados deixem de trabalhar para as grandes empresas de defesa e isso pode piorar os problemas?”
Enquanto Trump procura resolver essas questões, as ações de quarta-feira marcam o exemplo mais recente de suas tentativas de intervir nos assuntos das principais empresas dos EUA, com os EUA anteriormente assumindo uma participação de 10% na Intel Corp. e permitindo que a Nvidia venda chips na China em troca de uma sobretaxa.
Em agosto, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, provocou uma pequena alta nas ações das empresas de defesa com sua sugestão de que os EUA poderiam assumir participações acionárias em algumas delas.
“Oh, há uma discussão monstruosa sobre defesa”, disse Lutnick na terça-feira na CNBC. Ele destacou a Lockheed Martin, dizendo que a empresa obtém 97% de sua receita de contratos federais.
“Eles são basicamente um braço do governo dos EUA”, disse ele.
Lutnick não estava totalmente correto - a Lockheed disse que obteve 73% das vendas líquidas do governo dos EUA em 2024 - mas a questão se manteve.
A demanda de gastos de Trump marcaria o maior aumento já feito para as forças armadas dos EUA, com gastos de segurança nacional autorizados em US$ 901 bilhões para o ano fiscal atual. O Congresso teria que aprovar qualquer ação desse tipo, e os democratas estavam céticos.
“Ele pode propor o que quiser”, disse a deputada Rosa DeLauro, uma das principais democratas do Comitê de Apropriações da Câmara.
“É aqui que cuidamos disso”.
Os EUA já gastam mais em defesa do que os nove países seguintes juntos, de acordo com a Fundação Peter G. Peterson.
O governo também tem procurado apoiar as empresas iniciantes e outros novos participantes do setor de defesa, como a Anduril Industries, uma empresa de tecnologia de ponta.
O fundador da Anduril, Palmer Luckey, disse que não se opõe às regulamentações sobre empresas de defesa propostas por Trump, incluindo limites de remuneração.
Sua empresa tem procurado desafiar os antigos empreiteiros do setor de defesa para obter fundos do Pentágono nos últimos anos.
“Eu me pago US$ 100.000 por ano”, disse Luckey em uma entrevista à Bloomberg Television.
Luckey acrescentou que se as empresas de defesa estivessem atrasadas em relação às metas dos contratos com os EUA, o governo deveria poder fazer exigências.
“Acho que quando você está na mão de obra, e efetivamente funciona com a carteira do público, o público deve poder impor as restrições que quiser a você”.
Gigantes da defesa como Lockheed, RTX, Northrop e General Dynamics gastaram quase US$ 50 bilhões cumulativamente em 2023 e 2024 em dividendos e recompra de ações, disseram analistas da Jefferies em uma nota de pesquisa de dezembro. Isso se compara aos cerca de US$ 39 bilhões que gastaram em pesquisa e desenvolvimento e despesas de capital durante o mesmo período.
Os analistas imediatamente questionaram como Trump poderia impor essa medida contra as empresas de defesa e a quem ela se aplicaria.
“Elas seriam incluídas em contratos? Parece ser novamente um exagero”, escreveram os analistas da Jefferies, liderados por Sheila Kahyaoglu, em uma nota aos investidores na quarta-feira.
“É provável que as empresas recuem e apontem para uma abordagem equilibrada que recompense todas as partes interessadas, o que pode incluir tanto investidores quanto clientes.”
-- Com a ajuda de Roxana Tiron, Erik Wasson, Jen Judson, Anders Melin, Kiel Porter, Ed Ludlow e Caroline Hyde.
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