O pior ainda está por vir na crise imobiliária da China, segundo investidores do país

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Bloomberg — O setor imobiliário da China ainda não viu o pior da crise que paira sobre a economia do país e levou a uma fuga de fundos globais do segundo maior mercado de ações do mundo, segundo a opinião de nove dos 15 entrevistados em uma pesquisa informal da Bloomberg News com analistas e gestores de fundos sediados em Hong Kong e na China continental.

Seis deles citaram problemas no setor imobiliário como o maior risco para as ações no último trimestre de 2023. As tensões geopolíticas surgiram como a segunda maior preocupação.

Os resultados refletem o agravamento do mal-estar na indústria imobiliária da China, uma vez que os responsáveis pelas políticas econômicas parecem relutantes em adotar medidas de estímulo mais agressivas, temendo gerar riscos financeiros de longo prazo.

O sentimento só piorou nesta semana, à medida que as preocupações com liquidez e fraca demanda por imóveis se intensificaram, levando o índice de ações imobiliárias da Bloomberg Intelligence ao seu nível mais baixo em 12 anos.

Apesar do pessimismo em relação ao setor imobiliário, a pesquisa informal mostrou que os investidores estão otimistas em relação ao mercado geral devido a uma série recente de medidas de apoio político e valuations baixos.

Aproximadamente 70% dos entrevistados disseram que planejam aumentar as posições em ações tanto no mercado interno quanto em Hong Kong.

“Estamos no pior momento deste ciclo e ainda não saímos do sufoco. Vai levar muito tempo para que a crise imobiliária atual chegue ao fim”, disse Kenny Wen, chefe de estratégia de investimento da KGI Asia, que participou da enquete informal. “Antes que a crise imobiliária seja devidamente resolvida, é improvável que o sentimento do mercado de ações se recupere de forma significativa.”

Os investidores podem estar enfrentando um nível adicional de incerteza após o China Evergrande Group - um conglomerado imobiliário endividado que está no centro da crise que já dura anos no setor - afirmar na quinta-feira que seu presidente bilionário, Hui Ka Yan, é suspeito de cometer crimes.

Enquanto isso, a Country Garden, anteriormente a maior desenvolvedora da China, continua lutando contra uma batalha difícil para evitar o calote de títulos públicos”.

Mais da metade dos entrevistados na pesquisa informal afirmou que consideram as ações como a melhor opção de investimento no momento, em comparação com câmbio ou commodities. Nove dos 15 entrevistados também excluíram a necessidade de fundos estatais para apoiar o mercado no quarto trimestre.

Com base na previsão mediana da pesquisa informal, espera-se que o índice CSI 300 termine o ano em 4.100 pontos, o que implica um potencial ganho de cerca de 11% em relação ao último fechamento. O índice Hang Seng projeta-se atingir 20.500 pontos, indicando um aumento de cerca de 15%, conforme mostram os resultados.

Investidores estrangeiros venderam cerca de 37 bilhões de yuans (US$ 5,1 bilhões) em ações da China continental em setembro, através de ligações comerciais com Hong Kong.

Isso ocorreu depois de uma venda recorde de 90 bilhões de yuans no mês passado, o que levou suas posições ao nível mais baixo desde outubro de 2022, quando a reabertura do país após restrições rígidas do Covid-19 desencadeou uma forte recuperação nos três meses seguintes.

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