Bloomberg — As importações de commodities da China aumentaram de forma geral em agosto, enquanto os compradores se preparam para o aumento da atividade industrial que geralmente acompanha o fim do verão.
O petróleo bruto, o minério de ferro, o cobre e a soja registraram no comparativo anual, enquanto os combustíveis para geração de energia mostraram sinais de recuperação, de acordo com dados da alfândega divulgados nesta segunda-feira (8).
Ainda assim, o cenário da demanda chinesa por matérias-primas continua instável. Dados recentes apontam para desafios significativos, desde o excesso de capacidade e a deflação até os atritos com parceiros comerciais, principalmente os EUA.
Leia também: De commodities a hidrogênio verde: as indicações do BBVA para investir em LatAm
Alguns indicadores econômicos desaceleraram de forma generalizada em julho, enquanto a atividade fabril permaneceu presa à contração em agosto.
Os dirigentes de políticas sinalizaram sua intenção de restringir a concorrência excessiva nos principais setores, como o processamento de petróleo e a produção de aço.
As importações de petróleo bruto de 49,5 milhões de toneladas ficaram ligeiramente acima do ano passado.
A China estocou petróleo este ano para tirar proveito dos preços internacionais mais baixos.
Com o fim da temporada de manutenção, as refinarias receberam ainda mais cargas em agosto, embora as perspectivas para os mercados de combustível continuem fortemente obscurecidas pela eletrificação contínua da economia.
As importações de minério de ferro ficaram acima de 105 milhões de toneladas apenas pela segunda vez no ano. A produção chinesa de aço caiu nos últimos meses, o que elevou os preços e as margens.
Isso se traduziu em lucros mais saudáveis para as usinas e em apoio para suas compras de matéria-prima. Entretanto, se o governo conseguir realizar cortes sustentados na produção, poderá reduzir a demanda de minério de ferro, o que prejudicaria os preços e as importações.
Aumento do cobre
As importações de concentrado de cobre aumentaram para 2,76 milhões de toneladas, o segundo maior nível de todos os tempos, depois de um aumento nas cargas da Indonésia.
O apetite pelo cobre cresceu diante da expansão das fundições da China quanto pela demanda verde pelo metal. Enquanto isso, os embarques de cobre em bruto e produtos caíram para um mínimo de seis meses de 425.000 toneladas, embora ainda estejam ligeiramente acima do ano passado.
Leia também: Impasse entre EUA e China amplia protagonismo do Brasil nas exportações de soja
Os carregamentos de carvão atingiram seu maior volume este ano, embora ainda estejam abaixo do nível observado em 2024. As importações foram prejudicadas pela produção doméstica recorde, pela queda na demanda industrial e pela rápida penetração das energias renováveis.
Dinâmicas semelhantes afetaram as importações de gás natural, embora elas também tenham aumentado em agosto, atingindo o maior nível em 11 meses.
As importações agrícolas também se firmaram. A soja atingiu a maior alta em três meses, uma vez que as esmagadoras continuaram a estocar suprimentos brasileiros para se protegerem contra uma queda nas compras dos EUA.
Os óleos atingiram o maior nível desde janeiro de 2024, enquanto as importações de carne ficaram acima de 500.000 toneladas pelo sexto mês consecutivo.
Na rede
A China parece tem estabelecido um sistema para importar cargas regulares de gás natural liquefeito de um projeto russo sancionado pelos EUA, uma medida que testará a disposição do governo Trump de penalizar Pequim em seus esforços para conter a receita energética de Moscou.
O secretário financeiro de Hong Kong criticou o recuo dos EUA em relação às políticas favoráveis ao meio ambiente, ao mesmo tempo em que chamou a atenção para as metas da cidade de impulsionar as finanças verdes globais.
Os preços de fábrica da China provavelmente reduziram seu declínio em agosto pela primeira vez desde fevereiro, impulsionados pelos preços mais altos das commodities e por uma base mais baixa no ano anterior, disse a Bloomberg Economics.
O novo crédito da China deve se recuperar em agosto da calmaria sazonal de julho, mas pode registrar a primeira queda anual desde novembro do ano passado.
A angústia dentro dos salões do poder da China em relação a uma grande alta das ações corre o risco de atrasar outra grande rodada de estímulo monetário, o que empurra o banco central ainda mais para a margem, enquanto Pequim tenta manter o crescimento econômico nos trilhos.
A China se movimenta para retomar seu mercado doméstico de títulos com as principais empresas russas de energia, ao sinalizar laços econômicos e diplomáticos mais estreitos com Moscou, informou o Financial Times ao citar duas pessoas familiarizadas com o assunto.
Em agosto, o Banco Popular da China aumentou suas reservas de ouro pelo décimo mês consecutivo, em um esforço contínuo para diversificar suas reservas, afastando-as dos dólares americanos.
--Com a assistência de Hallie Gu, Winnie Zhu, Kathy Chen, Sarah Chen, Katharine Gemmell e Martin Ritchie.
Veja mais em bloomberg.com
©2025 Bloomberg L.P.
