Bloomberg Línea — O crescimento da produção de petróleo no Brasil, na Guiana e na Argentina está reconfigurando o mapa energético da América Latina, impulsionado por desenvolvimentos de projetos offshore e não convencionais, em meio às oportunidades que se abrem na Venezuela.
Os três países — Brasil, Guiana e Argentina — tendem a consolidar sua liderança produtiva no médio prazo com fortes investimentos e a expansão de projetos petrolíferos importantes na América do Sul, de acordo com especialistas do setor.
“Argentina, Brasil e Guiana têm uma vantagem estrutural clara em comparação com os demais produtores de petróleo da região”, disse Theodore Kahn, diretor da equipe de Análise de Riscos Globais da empresa Control Risks, com sede em Bogotá, à Bloomberg Línea. “Isso se explica pelo fato de que os países concentram os ativos com maior capacidade produtiva no futuro.”
No caso do Brasil, o desempenho dos campos pré-sal é um destaque. Eles têm impulsionado o país a registrar níveis recordes de produção próximos a 4 milhões de barris por dia (bpd), o valor mais alto da região por ampla margem.
O Brasil consolidou uma estratégia em exploração offshore e reafirmou seu papel como um dos grandes produtores globais de petróleo. No ano passado, a produção de petróleo ficou em 3.770 milhões de barris/dia, 12,3% a mais do que em 2024. O pré-sal, localizado em águas profundas do oceano Atlântico, representou 79,63% da produção equivalente de petróleo do país.
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Por sua vez, a Argentina transformou os hidrocarbonetos em um dos eixos centrais de sua estratégia econômica e tem em Vaca Muerta um motor de crescimento para a indústria petrolífera.
“O desenvolvimento de jazidas não convencionais, especialmente Vaca Muerta, tem sido determinante”, disse Nicolás Pineda Bernal, gerente setorial de Recursos Naturais e Construção da Diretoria de Pesquisas Econômicas, Setoriais e de Mercado do Bancolombia, à Bloomberg Línea.
Em dezembro de 2025, esse bloco atingiu 589.000 barris diários de petróleo, um crescimento de 31% em relação a 2024, o que representou cerca de 68% da produção total do país.
A Argentina encerrou 2025 com uma produção petrolífera recorde. Em dezembro, atingiu 878.800 barris por dia, superando o máximo registrado em outubro do mesmo ano e o recorde histórico anterior, que datava de maio de 1998.
Na região, também se destaca o dinamismo dos desenvolvimentos offshore na Guiana, particularmente em seus blocos em águas profundas, considerados entre os mais ativos em nível mundial.
“A Guiana continua crescendo rapidamente graças às descobertas de enormes jazidas offshore. Em novembro, atingiu uma produção de 900.000 barris por dia, e as projeções indicam que ultrapassará 1 milhão de barris por dia em 2027”, afirmou Pineda Bernal, do Bancolombia.
Impulso à produção regional
O potencial dos ativos nos três países sugere que eles poderão atrair a maior proporção de investimentos petrolíferos nos próximos anos e concentrar o maior crescimento da produção regional.
Brasil, Guiana e Argentina “continuarão consolidando sua liderança regional no médio prazo, tornando-se atores cada vez mais dominantes no mercado energético da América do Sul”, observou o analista do Bancolombia.
Esses três países podem liderar o crescimento petrolífero sul-americano com mais de 700.000 barris diários adicionais em 2026, superando a Venezuela, que somaria cerca de 300.000 bpd, de acordo com um relatório recente da consultoria Rystad Energy.
Esses países ultrapassarão a Venezuela pelo menos até 2030, segundo a consultoria.
No total, a Rystad prevê que a produção de petróleo da América Latina ultrapasse os 8,8 milhões de barris diários este ano, liderada pelo Brasil.
O JPMorgan (JPM) também indica que o Brasil, a Guiana e a Argentina contribuirão com volumes significativos para o crescimento global da oferta fora da Opep+ em 2026, com aumentos combinados que podem ficar entre 750.000 e 1 milhão de barris por dia.
Para esses cálculos, considere os novos sistemas de produção flutuantes (FPSO) no Brasil e na Guiana, bem como o crescimento de Vaca Muerta na Argentina.
Retorno da Venezuela?
A atividade petrolífera venezuelana acelerou-se após a operação americana que culminou com a captura, no passado dia 3 de janeiro, de Nicolás Maduro e da sua esposa, Cilia Flores.
O secretário de Energia dos Estados Unidos, Chris Wright, disse à NBC News que as vendas de petróleo venezuelano já ultrapassam US$ 1 bilhão.
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A meta, segundo o secretário americano, é atingir US$ 5 bilhões em vendas de petróleo da Venezuela nos próximos meses, depois que o presidente Donald Trump solicitou “acesso total” aos recursos energéticos do país.
“No curto prazo, esperamos que a presidente interina Delcy Rodríguez mantenha a estabilidade interna e a certeza nas políticas que incentivam um maior investimento externo, sob a ameaça de novas ações dos Estados Unidos”, disse Tim Hunter, economista sênior da consultoria Oxford Economics, em comentário por escrito à Bloomberg Línea.
Hunter prevê que a produção petrolífera venezuelana alcance 1,5 milhões de barris por dia nos próximos dois anos.
Melhorias rápidas no panorama do país podem somar até 200.000 barris por dia. “A Chevron (CVX) comprometeu-se a aumentar a produção em 125.000 barris por dia em dois anos”, disse Hunter.
Os maiores desafios para uma recuperação acelerada do setor na Venezuela estão associados à formação e atração de mão de obra qualificada, à capacidade de investimento para modernizar a infraestrutura existente e à necessidade de um marco institucional e regulatório que gere confiança e seja atraente para os investidores internacionais, de acordo com Nicolás Pineda Bernal, analista do Bancolombia.
Pineda Bernal destaca que foram implementadas reformas que eliminam a obrigação de participação majoritária do Estado em empresas de hidrocarbonetos, permitindo assim uma maior presença do setor privado na exploração, produção e transporte.
No entanto, persiste um desafio significativo, uma vez que a infraestrutura necessária para extrair e refinar o petróleo pesado venezuelano requer investimentos de “grande magnitude”.
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Após mais de uma década sem manutenção adequada, a modernização é indispensável para aumentar a produtividade e atrair capital internacional.
Diante dessas realidades, “é razoável considerar que o retorno da Venezuela a níveis de produção próximos a 3 milhões de barris por dia pode levar cerca de uma década”, projetou o analista Pineda Bernal.
Apesar dos desafios, a Venezuela alcançou no ano passado seu maior nível de produção de petróleo em sete anos, com uma média de 1,081 milhão de barris por dia (bpd).
Colômbia na contramão
A política governamental de não assinar mais contratos de exploração petrolífera pode continuar afastando a Colômbia dos líderes regionais de produção.
“A diferença continuará aumentando enquanto o país mantiver seu baixo dinamismo exploratório, tanto em jazidas convencionais quanto não convencionais”, disse o analista do Bancolombia.
Com os projetos atuais, a Direção de Pesquisas Econômicas, Setoriais e de Mercado do Bancolombia estima que a produção colombiana ficará em torno de 750.000 barris por dia nos próximos anos.
No ano passado, a produção de petróleo no país caiu para 746.000 barris por dia (bopd), uma queda de 3,4% em relação ao ano anterior, informou a Agência Nacional de Hidrocarbonetos (ANH).
“Se a Colômbia deseja manter sua competitividade internacional e fortalecer sua participação na produção de hidrocarbonetos na América Latina, será fundamental reativar a exploração e o desenvolvimento de novos campos”, afirma Pineda Bernal.
De acordo com dados da Associação Colombiana do Petróleo (ACP), citados pelo Bancolombia, entre 2026 e 2030 restariam cerca de 70 poços para explorar e, sem novos incentivos, essa atividade poderia desaparecer no médio prazo.
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