Bloomberg — O JPMorgan Chase decidiu expandir a cobertura de research para empresas privadas, no mais recente esforço do banco de Wall Street para capitalizar no campo de rápido crescimento.
A cobertura começará com setores em que as empresas privadas desempenham um papel mais importante na formação da dinâmica e das inovações do setor, como IA e software, de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto que falou com a Bloomberg News. Em sua primeira ação, o banco lançou a cobertura da OpenAI na sexta-feira (18).
Diferentemente da área de research tradicional de ações de empresas públicas, a nova oferta não incluirá recomendações, preços-alvo ou estimativas de empresas privadas, disse Hussein Malik, chefe de pesquisa global do JPMorgan, em um memorando interno visto pela Bloomberg News.
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O objetivo é fornecer aos clientes investidores informações estruturadas e rastreamento, disse ele.
“As empresas privadas são cada vez mais essenciais na formação do crescimento e das perspectivas dos setores”, disse Malik em uma nota externa aos clientes.
“Compreender seu impacto é e continuará sendo crucial para que os investidores dos mercados público e privado tomem decisões de investimento informadas.”
Os investidores profissionais têm se voltado cada vez mais para as empresas privadas, que estão atraindo uma parcela cada vez maior de capital.
A SpaceX de Elon Musk atingiu um valuation de US$ 350 bilhões no ano passado, um número que a colocaria entre as 25 maiores empresas do S&P 500.
Pelo menos três dos principais investidores da Bytedance elevaram o valuation da proprietária do TikTok para mais de US$ 400 bilhões, informou a Bloomberg News em fevereiro.
Cerca de 1.500 startups em todo o mundo têm uma avaliação de US$ 1 bilhão ou mais cada uma - os chamados unicórnios -, de acordo com dados da PitchBook.
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Em geral, essas empresas passam despercebidas pelos analistas de Wall Street devido às informações financeiras limitadas e ao foco nos mercados públicos.
Em seu primeiro relatório sobre a OpenAI, os analistas Brenda Duverce e Lula Sheena disseram que seria difícil para qualquer fabricante de chatbot manter uma vantagem competitiva sustentada em modelos de linguagem de grande porte (LLM).
Como a lucratividade da startup não é esperada até 2029, “as expectativas dos investidores podem ser testadas”, escreveram elas.
O valuation da OpenAI foi a US$ 300 bilhões depois de recente rodada concluída há três meses.
O JPMorgan tem um dos maiores braços de pesquisa em Wall Street, com mais de 800 analistas que cobrem milhares de empresas em todo o mundo. A empresa produz cerca de 100.000 artigos de pesquisa por ano, de acordo com seu site.
No início desta semana, o banco relatou um aumento surpreendente na receita de fees de banco de investimento, o que sinalizou o que pode ser o início de uma recuperação das negociações após a hesitação generalizada ligada às políticas tarifárias dos EUA.
Embora o JPMorgan tenha reservado bilhões de dólares para crédito direto a empresas que evitam empréstimos bancários tradicionais ou mercados públicos, o CEO Jamie Dimon disse na teleconferência de resultados desta semana que “vocês podem ter visto o pico do crédito privado”.
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