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Bloomberg — A Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, disse que sua reserva de caixa atingiu um novo recorde, enquanto o bilionário investidor criticava a falta de oportunidades de negócios significativas que dariam à empresa uma chance de “desempenho surpreendente”.
A reserva de caixa da empresa saltou para um recorde de US$ 167,6 bilhões no quarto trimestre, à medida que o conglomerado lutava para encontrar negócios com avaliações atraentes.
A empresa também relatou ganhos operacionais no quarto trimestre de US$ 8,48 bilhões, em comparação com US$ 6,63 bilhões no mesmo período do ano anterior, ajudada por um aumento nos ganhos de subscrição de seguros e renda de investimentos em meio a taxas de juros mais altas e condições de mercado mais amenas.
“Ainda há apenas um punhado de empresas neste país capazes de realmente movimentar a agulha na Berkshire, e elas têm sido incessantemente analisadas por nós e por outros”, disse Buffett em sua carta anual aos acionistas, que a empresa divulgou junto com seus resultados no sábado (24). “Fora dos EUA, não há essencialmente candidatos que sejam opções significativas para a alocação de capital na Berkshire. No geral, não temos possibilidade de desempenho surpreendente.”
Apesar de aumentar a máquina de aquisições da Berkshire nos últimos anos, a empresa ainda teve dificuldades para encontrar muitos dos grandes negócios que aumentaram a reputação de Buffett, deixando-o com mais dinheiro em caixa do que ele e seus vice-presidentes de investimentos poderiam alocar rapidamente.
Depois de se manter afastado durante a pandemia, ele desde então comprou ações da Occidental Petroleum (OXY) e fechou um acordo de US$ 11,6 bilhões para comprar a Alleghany. O investidor também aumentou a participação da Berkshire em cinco casas comerciais do Japão no ano passado, depois que seus lucros dispararam - uma medida que impulsionou um rali em suas ações.
Buffett também continuou a recorrer a recompras de ações diante da escassez de alternativas atrativas, dizendo que as medidas beneficiam os acionistas. A empresa gastou US$ 2,2 bilhões em recompras no quarto trimestre, elevando o total do ano para cerca de US$ 9,2 bilhões.
Os ganhos da Berkshire são sempre observados de perto como um indicador da saúde econômica dos EUA por causa da natureza expansiva de seus negócios - que vão desde a ferrovia BNSF, Geico e Dairy Queen.
Isso também torna a empresa particularmente suscetível a taxas de juros mais altas, que podem prejudicar a demanda, e Buffett alertou em maio do ano passado que os ganhos na maioria de suas operações cairiam em 2023, à medida que um “período incrível” para a economia dos EUA chega ao fim.
A empresa disse que os ganhos operacionais de suas operações ferroviárias caíram para US$ 1,36 bilhão no trimestre, em comparação com US$ 1,47 bilhão no mesmo período do ano anterior. Os ganhos operacionais de serviços públicos e energia também caíram para US$ 632 milhões ante US$ 739 milhões.
Esta é a primeira vez que a Berkshire informa seus resultados desde que Charlie Munger, vice-presidente da Berkshire e parceiro de investimentos de longa data de Buffett, morreu aos 99 anos no final de novembro. Buffett dedicou grande parte da carta a elogiar o papel de Munger na criação da empresa.
A empresa disse que os ganhos operacionais da subscrição de seguros saltaram para US$ 848 milhões no período, ante US$ 160 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. A unidade Geico da empresa registrou ganhos de subscrição pré-impostos de US$ 3,64 bilhões no ano todo, em comparação com prejuízo em 2022, depois de aumentar os prêmios e receber menos pedidos.
“Nosso negócio de seguros teve um desempenho excepcional no ano passado, estabelecendo recordes em vendas, float e lucros com subscrição”, disse Buffett na carta aos acionistas. “Temos muito espaço para crescer.”
Incluindo investimentos e derivativos, a Berkshire registrou US$ 37,6 bilhões de lucro líquido no trimestre, mais que no ano anterior, ajudada por taxas de juros mais altas.
A Berkshire geralmente recomenda que os investidores ignorem ganhos ou perdas em investimentos, que estão vinculados a regras contábeis, dizendo que podem ser enganosos.
“A Berkshire agora tem - de longe - o maior patrimônio líquido GAAP registrado por qualquer empresa americana”, disse Buffett na carta anual. “Ganhos operacionais recordes e um forte mercado de ações levaram a um valor de fim de ano de US$ 561 bilhões. O patrimônio líquido total GAAP das outras 499 empresas do S&P - um quem é quem dos negócios americanos - foi de US$ 8,9 trilhões em 2022.”
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