Bloomberg — A GlaxoSmithKline informou que rejeitou a oferta da Unilever pela unidade de saúde ao consumidor da farmacêutica no ano passado, um negócio avaliado em cerca de 50 bilhões de libras (68 bilhões de dólares).
Em comunicado neste sábado (15), a Glaxo disse que recebeu três ofertas não solicitadas da Unilever para seus negócios de saúde ao consumidor, a última em 20 de dezembro por 41,7 bilhões de libras em dinheiro e 8,3 bilhões de libras em ações da Unilever.
“A GSK rejeitou todas as três propostas feitas com base no fato de que elas subestimavam fundamentalmente o negócio Consumer Healthcare e suas perspectivas futuras”, disse o comunicado.
A Unilever confirmou o fato em um comunicado também divulgado no sábado, dizendo que a unidade da Glaxo seria um “forte ajuste estratégico”, já que a proprietária do sorvete Ben & Jerry’s e do sabonete Dove está reformulando seu portfólio.
A Unilever ainda está interessada e pode retornar com uma nova oferta, embora nenhuma decisão final tenha sido tomada, disseram pessoas familiarizadas com o assunto à Bloomberg. O conselho da Glaxo ainda prefere a cisão planejada de um negócio que inclui marcas como a pasta de dente Sensodyne e os analgésicos Advil.
Uma possível aquisição estaria entre os principais negócios do mundo desde o início da pandemia de coronavírus e ocorreria em um momento em que fusões e aquisições estão em alta. Um acordo aceleraria a transformação de duas das maiores empresas do Reino Unido, tendo em vista que cada uma delas vem enfrentando pressões dos acionistas para melhorar o desempenho.
Com analistas avaliando o negócio de consumo da Glaxo em até 48 bilhões de libras, qualquer oferta bem-sucedida da Unilever provavelmente teria que incluir um prêmio significativo sobre esse nível, bem como uma consideração de sinergias, para afastar a Glaxo do plano de spin-off , que já está em estágio avançado.
Negócio Odontológico
O negócio odontológico é o principal atrativo do portfólio de consumidores da Glaxo, oferecendo o maior crescimento, já que quase todos os outros negócios e marcas estão perdendo força ou crescendo lentamente, disseram as pessoas. A unidade de saúde do consumidor assumiu sua forma atual em 2019 após um acordo com a Pfizer, que mantém uma participação minoritária. A Glaxo disse que espera que a unidade “entregue um crescimento anual de vendas orgânicas na faixa de 4% a 6% no médio prazo”.
A CEO da Glaxo, Emma Walmsley, está sob pressão de acionistas, incluindo o fundo ativista Elliott Investment Management, para ser mais aberto a uma venda da divisão de consumo, pois busca revitalizar o negócio farmacêutico principal. A empresa contratou o ex-presidente-executivo da Tesco Plc Dave Lewis em dezembro para liderar uma cisão e listagem do braço de bens de consumo.
A Glaxo já tinha interesse da Advent International, CVC Capital Partners e KKR & Co. pelo negócio, mesmo quando estava se preparando para a listagem no outono passado.
O CEO da Unilever, Alan Jope, também está sob pressão de alguns investidores devido ao fraco desempenho da empresa nos últimos tempos.
Terry Smith, fundador da Fundsmith LLP e um dos 15 maiores acionistas da Unilever, criticou o grupo esta semana em sua carta anual aos investidores. Ele disse que a empresa, cujas marcas também incluem a maionese Hellmann’s e os produtos de limpeza Domestos, “perdeu o rumo” com o foco em exibir publicamente credenciais de sustentabilidade em detrimento do foco no negócio.
Empurrão de Sustentabilidade
Jope deu continuidade à campanha de sustentabilidade liderada pelo ex-CEO Paul Polman. Sob os dois chefes, a Unilever também reformulou seu portfólio, vendendo negócios de crescimento mais lento, como sua unidade de spreads e, mais recentemente, seu negócio de chá, enquanto adquire a operação de consumo da Glaxo na Índia, que inclui a marca Horlicks.
No entanto, as ações caíram 10% nos últimos 12 meses, o que compara com um ganho de 20% para a concorrente Nestlé SA, onde o CEO Mark Schneider tomou medidas mais agressivas para buscar novo crescimento e eliminar unidades de baixo desempenho.
A Unilever, há pouco mais de um ano, completou sua simplificação em uma única entidade sediada no Reino Unido, abandonando sua dupla nacionalidade de longa data e revertendo um plano anterior de consolidação na Holanda. Uma razão para abandonar a estrutura complicada foi facilitar as perspectivas de acordos transformadores de fusão e aquisição.
O Deutsche Bank AG e a Centerview Partners LLC estão assessorando a Unilever, de acordo com pessoas familiarizadas com a situação. A Glaxo está trabalhando com Goldman Sachs e o Citigroup na listagem e defesa ativista, informou a Bloomberg News em junho.
O Times noticiou pela primeira vez a oferta da Unilever no sábado.
- Com a ajuda de Thomas Buckley e Tasos Vossos.
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