Bloomberg — A Seven & i Holdings adiará a listagem planejada de seu negócio de lojas de conveniência nos Estados Unidos, afirmando que precisa de mais tempo para dar a volta por cima em meio a condições de mercado incertas.
O objetivo agora é fortalecer o desempenho e maximizar a avaliação antes de buscar uma oferta pública inicial no ano fiscal que se encerra em fevereiro de 2027, disse a varejista em um comunicado nesta quinta-feira (9) - em vez da janela originalmente prevista para o final deste ano.
A decisão do CEO Stephen Dacus de adiar a IPO ressalta o quanto a avaliação da unidade dependerá de uma reviravolta em seus negócios nos EUA, que geram cerca de metade do lucro das lojas de conveniência do grupo.
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A fraca demanda por combustível e a redução dos gastos dos consumidores reduziram o tráfego nas lojas, expondo a dependência da empresa em relação às vendas ligadas à gasolina para impulsionar as compras de maior margem.
A empresa seguirá em frente com o IPO nos EUA quando o mercado puder refletir adequadamente o valor da unidade, disse Dacus em um briefing pós-lucro na quinta-feira. Ele descartou a necessidade de dinheiro adicional, observando que a listagem tinha o objetivo de gerar valor para os acionistas e não de levantar capital.
O plano de IPO foi parte de um impulso de reestruturação desencadeado pela proposta de aquisição não solicitada da Alimentation Couche-Tard Inc. em 2024. A oferta trouxe à tona preocupações sobre a estrutura de conglomerado da Seven & i e o baixo desempenho de suas operações na América do Norte.
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Quando as negociações fracassaram em julho passado, a administração da varejista japonesa procurou acelerar seu impulso estratégico em direção ao crescimento - com a listagem dos EUA surgindo como peça central desse esforço.
O atraso, escreveu Lea El-Hage, analista da Bloomberg Intelligence, agora destaca como “a reviravolta na América do Norte continua incompleta, com a falta de uma recuperação dos clientes”.
O relatório do Nikkei sobre o atraso, pouco antes do fechamento das negociações do dia, fez com que as ações da Seven & i’s caíssem 4,6%, ampliando a queda deste ano para 6,8%. As ações caíram 9,5% em 2025.
A Seven & i previu um lucro operacional para o ano fiscal completo abaixo das projeções dos analistas, impulsionado pelo tráfego mais fraco na América do Norte e pelas vendas de combustível.
O lucro operacional será de ¥ 405 bilhões (US$2,5 bilhões) para os 12 meses encerrados em fevereiro de 2027, em comparação com ¥ 423 bilhões para o período anterior, informou a empresa na quinta-feira. Os analistas estavam projetando, em média, ¥ 423 bilhões.
A previsão é de que as vendas diminuam ligeiramente para 9,45 trilhões de ienes, perdendo por pouco as estimativas de 10 trilhões de ienes.
Ao adiar a listagem, a administração está apostando que as correções operacionais e um ambiente macroeconômico mais estável aumentarão os lucros antes da estreia no mercado.
A Dacus estava tentando renovar os negócios da empresa nos EUA, incluindo uma remodelação da liderança e uma revisão de suas operações de lojas de conveniência nos EUA, mas os preços elevados das bombas e a inflação reduziram a frequência de viagens e os gastos discricionários.
A empresa também enfrentou problemas de execução, incluindo lojas com baixo desempenho e um lançamento mais lento de ofertas de alimentos com margens mais altas. Juntos, esses fatores prejudicaram as margens e expuseram a dependência da empresa em relação à demanda vinculada ao combustível.
O preço médio da gasolina comum nos Estados Unidos ultrapassou US$ 4 por galão em abril pela primeira vez desde agosto de 2022, de acordo com a American Automobile Association, uma vez que o conflito no Oriente Médio afetou uma das principais regiões produtoras de petróleo do mundo.
Nos Estados Unidos, onde suas lojas de conveniência são normalmente anexadas a postos de gasolina, as compras de combustível são um fator-chave para as visitas às lojas e muitas vezes levam a gastos adicionais na loja.
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A Dacus disse que a IPO depende de uma recuperação no desempenho dos EUA, onde o consumo diminuiu devido à inflação.
Espera-se que os recursos obtidos com a venda de ações ajudem a financiar um programa de recompra de ações de ¥ 2 trilhões até o ano fiscal de 2030. A empresa já recomprou ações no valor de ¥ 600 bilhões.
Os planos de recompra de ações permanecem inalterados, de acordo com a Seven & i.
A América do Norte e o Japão respondem por partes praticamente iguais do lucro das lojas de conveniência. A Seven & i está apostando que o sucesso na Austrália pode fornecer um modelo para a expansão global e uma reviravolta nos EUA.
O ano de “2026 tem tudo a ver com a execução de nosso plano de transformação”, disse Dacus. “Se executarmos bem, isso mudará fundamentalmente nossos negócios.”
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