Bloomberg — A eleição presidencial dos Estados Unidos será um choque de visões que repercutirá na economia global nos próximos anos.
Kamala Harris e Donald Trump, em alguns casos, têm se esquivado de como lidarão com questões fundamentais para os principais setores da economia, como o de tecnologia.
Isso inclui como cada candidato procederia em relação aos esforços antitruste direcionados às big techs na esteira da ofensiva intensificada pelo governo de Joe Biden.
Ainda assim, há consequências comerciais claras para as eleições presidenciais e para o Congresso. Aqui estão cinco dos setores que mais estarão em jogo no dia da eleição:
Grandes bancos
Os oito maiores bancos dos EUA enfrentam exigências iminentes de manter mais capital para proteger melhor sua solvência contra um choque financeiro. Isso significa menos dinheiro para repassar aos acionistas por meio de recompra de ações ou dividendos.
Os bancos também argumentam que a nova regra reduzirá os empréstimos a consumidores e empresas.
A eleição presidencial provavelmente determinará quando as exigências entrarão em vigor e quanto capital adicional será necessário.
Se Kamala Harris prevalecer, os órgãos reguladores dos EUA provavelmente seguirão em frente com um acordo regulatório internacional alcançado em resposta à crise financeira global de 2008.
Grandes instituições como o Bank of America, o Goldman Sachs, o Citigroup, o Wells Fargo e o JPMorgan enfrentariam um aumento de 9% nas exigências de capital de acordo com um plano que o Federal Reserve apresentou no mês passado.
Em um governo democrata, a Bloomberg Intelligence vê uma chance de 60% de que o acordo seja finalizado até o terceiro trimestre de 2025.
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Porém, se Trump vencer, o esforço para a criação de regras seria adiado e, em última análise, significativamente suavizado, disse Isaac Boltansky, diretor administrativo da BTIG. Trump também se inclinaria para uma menor regulamentação do setor financeiro em uma série de outras áreas, disse ele.
Requisitos de capital mais altos geralmente reduzem os lucros dos bancos, embora seja difícil estimar o impacto nos resultados até que todos os detalhes sejam finalizados, acrescentou Boltansky.
Saúde
Seguradoras como a Centene e a UnitedHealth enfrentarão uma queda de receita projetada em US$ 25 bilhões em 2026 se os subsídios aprimorados do Obamacare não forem prorrogados quando expirarem no final do próximo ano, segundo estimativas da Bloomberg Intelligence.
Kamala Harris e os democratas do Congresso apoiam fortemente a prorrogação dos subsídios. Isso não seria uma prioridade para Trump e os republicanos, que prometeram revogar e substituir o Affordable Care Act, disse Larry Levitt, vice-presidente executivo da KFF, um grupo de pesquisa de políticas de saúde sem fins lucrativos. Perder os subsídios seria “tirar dinheiro do bolso das seguradoras e dos hospitais”, disse ele.
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Os subsídios ajudam milhões de americanos a pagar pelo seguro saúde. O Escritório de Orçamento do Congresso projeta que a inscrição no Obamacare poderia cair em 3,8 milhões de pessoas em um ano, se os subsídios ampliados não forem estendidos.
No entanto, uma maior influência republicana provavelmente reduziria a pressão sobre a indústria farmacêutica para negociar os preços mais baixos que o Medicare paga pelos medicamentos prescritos, disse Levitt.
Indústria automotiva
Os fabricantes de veículos elétricos, incluindo Tesla e Rivian, e as montadoras estabelecidas, como a General Motors, que fizeram grandes investimentos na tecnologia, têm muito em jogo na disputa presidencial.
Os incentivos fiscais para a compra de carros elétricos e os padrões de emissões automotivas que estimulam a produção de mais veículos com baixo nível de poluição estão em risco.
Uma vitória de Kamala Harris significaria que os créditos tributários federais de até US$ 7.500 para veículos elétricos novos e US$ 4.000 para veículos usados provavelmente serão mantidos, ao passo que, com Trump, eles poderiam ser eliminados ou reduzidos por meio de restrições mais rigorosas do “Buy American”, de acordo com a Bloomberg Intelligence.
Trump deixou claro seu objetivo: ele promete acabar com as políticas de Biden que favorecem os veículos elétricos “no primeiro dia”.
Trump suavizou um pouco sua retórica sobre carros elétricos desde que ganhou o endosso - e milhões de dólares em doações - do CEO da Tesla, Elon Musk. No entanto ele ainda se insurge na campanha contra as políticas de Biden que ele falsamente chama de “mandato de veículos elétricos”.
Seriam necessárias maiorias republicanas na Câmara e no Senado para eliminar os subsídios industriais de energia limpa ou os incentivos ao consumidor, disse Sarah Bianchi, diretora-gerente sênior da Evercore ISI. O maior risco é que Trump use a autoridade do poder executivo para limitá-los por meio de mudanças regulatórias, disse ela.
Varejo
Os varejistas seriam pressionados por aumentos acentuados de tarifas sobre produtos de consumo, se Trump vencer. As tarifas ameaçam atingir o volume de vendas e a margem de lucro, com o maior efeito sobre os produtos fabricados na China, disse a Bloomberg Intelligence em uma nota.
Trump prometeu uma taxa de 10% a 20% sobre todos os produtos importados e 60% sobre os produtos chineses, e um ciclo de guerra comercial de retaliação e resposta poderia aumentar as tarifas.
O varejo está exposto de forma singular porque as tarifas envolveriam uma ampla gama de produtos, disse Henrietta Treyz, managing partner da consultoria de investimentos Veda Partners.
Um total de 97% das roupas vendidas nos EUA são importadas, assim como 98% dos sapatos e outros calçados, de acordo com a American Apparel & Footwear Association. Mais de 90% dos produtos eletrônicos de consumo vendidos no país são importados, de acordo com a Consumer Technology Association.
A China é a fonte dominante, responsável por mais de um terço das roupas importadas, mais da metade dos calçados importados, 79% dos laptops, 78% dos smartphones e 87% dos consoles de videogame, de acordo com os grupos comerciais do setor.
Harris provavelmente não aumentará as tarifas em parcelas inteiras como Trump está planejando e, em vez disso, se concentrará em setores específicos e linhas de produtos e controles de exportação, disse Treyz.
As tarifas são pagas pelos importadores, mas os custos mais altos são repassados principalmente aos varejistas e consumidores dos EUA.
Energia
Os produtores de petróleo, gás e carvão têm a ganhar com a vitória de Trump de inúmeras maneiras e podem se sair ainda melhor se os republicanos também ganharem o controle do Congresso.
Os produtores de energia limpa seriam beneficiados por Harris e pelos democratas, com a área de energia eólica offshore particularmente ameaçada se Trump for eleito.
Trump prometeu reverter uma pausa do governo Biden na concessão de novas licenças necessárias para exportar amplamente o gás natural liquefeito (GNL). Mais de uma dúzia de projetos que custam bilhões de dólares, incluindo o próximo projeto CP2 da Venture Global LNG na Louisiana, aguardam licenças.
Uma maior capacidade de exportação aumentaria os preços e o volume de vendas para os produtores de gás natural dos EUA, segundo as previsões da Energy Information Administration (EIA).
Da mesma forma, Trump disse que “encerraria” as regulamentações de Biden que limitam as emissões de dióxido de carbono das usinas elétricas movidas a carvão e gás, prolongando a vida útil de mais usinas que queimam combustíveis fósseis.
As medidas de Biden para forçar as empresas de petróleo e gás a gastarem mais para limitar as emissões de metano, que aquecem o clima, também são vulneráveis, e Trump procuraria reduzir os encargos regulatórios gerais sobre as empresas de energia, diminuindo seus custos.
No entanto, é improvável que Trump convença os produtores de petróleo americanos a perfurar novos poços e a aumentar significativamente a produção. A produção de petróleo dos EUA já está em um nível recorde, e os investidores resistiriam aos apelos para gastar dinheiro para bombear mais à custa de dividendos e recompra de ações.
Embora o governo Biden tenha se apressado em obter financiamento de sua lei climática, Trump provavelmente tentará reduzir o alcance dos subsídios e créditos fiscais da lei reescrevendo as regras regulatórias, disse Kevin Book, diretor administrativo da empresa de consultoria ClearView Energy Partners, de Washington.
O ex-presidente tem sido especialmente hostil à energia eólica offshore. Os projetos propostos correm o risco de ter as aprovações necessárias negadas, e até mesmo os projetos já aprovados podem ser colocados em risco.
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-- Com a colaboração de Jennifer A. Dlouhy.
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