Bloomberg — O Bank of America passou a quarta-feira (5) argumentando com os investidores que eles deveriam demonstrar mais amor por suas ações. Os investidores pareciam céticos em relação a isso.
O banco de Wall Street, em busca de reanimar uma ação que está atrás de seus principais pares norte-americanos neste ano, apresentou uma série de novas metas financeiras em seu primeiro Investor Day em quase 15 anos.
O banco previu que o lucro por ação aumentará pelo menos 12% ao ano nos próximos anos e disse que espera elevar o retorno sobre o patrimônio líquido tangível comum para 16% a 18% dentro de três a cinco anos, em comparação com os cerca de 15% atuais. Esse número, observado de perto no setor, mede a eficiência com que um banco pode gerar lucros.
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O BofA também se comprometeu a manter um controle firme sobre os gastos, de acordo com uma apresentação feita durante o evento em Boston.
No início do evento, os principais executivos do banco se revezaram para explicar como o banco buscará o crescimento em suas oito linhas de negócios, que vão desde serviços bancários ao consumidor até mercados e negociações.
Ainda assim, as ações do Bank of America encerraram o dia com queda de 2%, depois de terem caído até 3% anteriormente, embora tenham reduzido essas perdas após o fechamento. Em contrapartida, a maioria de seus principais rivais terminou o dia em alta.
Em seu discurso de abertura na quarta-feira, o CEO Brian Moynihan enfatizou que a empresa está concentrada em fazer melhorias duradouras.
“Nosso crescimento é um crescimento que se agarra às costelas e continua apesar dos altos e baixos do ambiente econômico”, disse o CEO. “Não há limite para nossa ambição”, disse ele mais tarde na quarta-feira, falando sobre as metas de lucratividade do banco.
A mais recente faixa de ROTCE poderia se estender além de 18%, de acordo com o diretor financeiro Alastair Borthwick. “Teremos muitas oportunidades para atualizar a todos”, disse ele.
Novas metas
O Bank of America também tem como meta um índice de capital comum Tier 1 de cerca de 10,5%, disse em sua apresentação.
Essa métrica estava em 11,6% no final de setembro. No mês passado, de acordo com as regras atuais do Federal Reserve, o índice CET1 mínimo permitido para o banco era de 10,1%.
Jason Goldberg, analista do Barclays, disse acreditar que as previsões estavam “em linha ou melhores do que o esperado”, embora tenha dito que o valor do ROTCE poderia ter sido 100 pontos-base melhor.
Glenn Schorr, analista da Evercore ISI, disse que “as aspirações de retorno são boas o suficiente para manter os investidores envolvidos e apoiando as ações”.
Embora as ações do Bank of America tenham subido 20% este ano, isso é menos do que os cinco maiores pares da empresa nos EUA. O credor também tem o pior desempenho desse grupo nos últimos cinco anos.
Moynihan e sua equipe forneceram aos investidores as novas metas e os detalhes de cada um dos oito segmentos da empresa. É a primeira vez que o Bank of America organiza um dia do investidor desde 2011. O evento oferece uma oportunidade para que os líderes defendam o progresso da empresa e digam como planejam atingir as novas metas.
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“Foi um conjunto minucioso de dados que nos permite inspecioná-los de perto à medida que avançam”, com todos os números que apresentaram, disse Betsy Grasek, do Morgan Stanley, em uma entrevista. “Valeu a pena esperar quinze anos.”
Ao longo de várias horas de apresentações durante a manhã, os executivos destacaram os vários casos de uso da inteligência artificial. O BofA tem permitido que os banqueiros de investimento utilizem essas ferramentas para elaborar pitchbooks e marcar reuniões com os clientes.
A empresa espera que esses investimentos proporcionem economias, tanto em termos de tempo quanto de dólares.
Investimentos em títulos
Algumas das preocupações existentes que têm pesado sobre as ações decorrem das decisões de investimento tomadas pelo Bank of America em 2021, quando os depósitos estavam se acumulando.
A empresa investiu centenas de bilhões de dólares em títulos do Tesouro de longo prazo e títulos hipotecários com taxas de juros extremamente baixas que prevaleceram durante a pandemia.
Isso pesou sobre o desempenho da empresa, uma vez que os investimentos rendem menos do que os de rivais que esperaram para investir até que as taxas de juros estivessem mais altas.
Em seus números atualizados, o Bank of America disse que deve ver um benefício de reavaliação de preços em US$ 450 bilhões a US$ 490 bilhões de ativos, já que os títulos de menor rendimento que possui começam a vencer e podem ser substituídos por outros ativos que ajudam o banco a ganhar mais dinheiro.
Durante as atualizações dos lucros trimestrais, o Bank of America tem elogiado sua receita líquida de juros, uma importante fonte de receita ligada aos empréstimos.
A empresa espera que a NII cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 5% a 7% nos próximos cinco anos, de acordo com a apresentação. No mês passado, o banco disse que espera que a NII cresça cerca de 6% a 7% neste ano.
O Bank of America também está tentando mostrar aos investidores que pode manter os custos sob controle, com uma nova meta de índice de eficiência de 55% a 59%.
Essa medida, que monitora como o banco está gerenciando suas despesas operacionais em relação à receita, tem oscilado acima de 60% desde 2019.
As despesas não relacionadas a juros aumentaram 4,5% nos primeiros nove meses deste ano, em comparação com um aumento de 7% na receita.
JPMorgan, Goldman
O JPMorgan Chase, liderado pelo CEO Jamie Dimon, e o Citigroup, da CEO Jane Fraser realizam um Investor Day quase todos os anos, enquanto o Goldman, do CEO David Solomon, se dirige aos acionistas em eventos da empresa.
Quando Moynihan assumiu o comando do Bank of America em 2010, a empresa estava lidando com uma onda de investigações do governo e ações judiciais após a aquisição da Countrywide Financial.
Desde então, a empresa reformulou seus parâmetros de empréstimo, reduzindo os cartões de crédito ao consumidor e os empréstimos para aquisição de imóveis residenciais e concentrando-se mais em empréstimos comerciais.
Moynihan, 66 anos, disse que não planeja sair tão cedo.
Em setembro, Dean Athanasia e Jim DeMare foram nomeados copresidentes, gerando dúvidas sobre a sucessão. Os dois homens estão se dirigindo aos acionistas pela primeira vez em suas novas funções, juntamente com os líderes das várias divisões da empresa.
“Temos muitos talentos nesta empresa”, disse Moynihan em uma entrevista com jornalistas. “Um dia, algum grupo deles será o que restará quando o restante de nós sair. Eles precisam desenvolver a próxima rodada.”
O Bank of America também estabeleceu metas financeiras para seus principais negócios, incluindo a unidade de consumo, que espera gerar US$ 20 bilhões de lucro líquido anual nos próximos três a cinco anos, com um índice de eficiência de 40%, de acordo com a apresentação.
Espera-se que a receita global de gestão de patrimônio e investimentos cresça duas vezes mais do que as despesas, visando a um retorno sobre o capital alocado de mais de 30%.
Prevê-se que a receita de banco de investimento corporativo global aumente a uma taxa de crescimento anual composta em percentuais médios de um dígito, pressupondo certos ganhos de participação de mercado, de acordo com a apresentação.
Os mercados globais, a outra unidade central de Wall Street, tem uma meta de receita anual de US$ 27 bilhões e uma previsão de lucro líquido de US$ 8 bilhões por ano até 2030.
“Essa não é uma história de complacência”, disse Holly O’Neill, presidente da operação de banco de consumo e varejo, no Investor Day.
“Nosso crescimento futuro não depende apenas de tamanho e escala. Ele é impulsionado por estratégias intencionais, investimentos contínuos e pela forma como damos vida aos nossos negócios em nossos mercados locais.”
-- Com a colaboração de David Scheer e Peter Eichenbaum.
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