Bloomberg Línea — A Americanas (AMER3) deu mais um passo em seu processo de reestruturação ao aceitar uma proposta da BandUP!, que opera lojas de produtos geek sob a marca Piticas, para a venda da Uni.Co.
O avanço na venda de ativos coincide com o início da gestão do novo CEO da companhia, Fernando Soares, ex-COO que substitui Leonardo Coelho a partir desta quarta-feira (1 de outubro).
O negócio, anunciado em um fato relevante na noite de terça-feira (30), representa parte da estratégia da varejista, em recuperação judicial desde janeiro de 2023, de se desfazer de ativos não essenciais para reduzir dívidas e focar em seu negócio principal.
O valor estabelecido para a transação foi de R$ 152,9 milhões, calculado a partir de uma avaliação que estimou a Uni.Co em R$ 180 milhões de enterprise value.
A diferença entre os dois números reflete ajustes relacionados à estrutura de capital da empresa, como dívida líquida e capital de giro.
O plano de recuperação judicial aprovado pelos credores já previa a alienação da unidade.
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A Uni.Co reúne marcas conhecidas do mercado brasileiro de produtos temáticos e licenciados.
O portfólio inclui a Imaginarium, rede especializada em presentes criativos e produtos diferenciados, e a Puket, marca de moda infantil.
A empresa trabalha com licenças de propriedades intelectuais relacionadas a filmes, séries, desenhos animados e outras franquias de entretenimento e produz e comercializa itens como roupas, acessórios, bonecos colecionáveis e artigos de decoração.
O acervo da Uni.Co inclui não apenas essas marcas mas toda a estrutura operacional das subsidiárias diretas e indiretas.
A compradora ficará com contratos de licenciamento, relacionamento com fornecedores, canais de distribuição e lojas físicas que a Uni.Co construiu ao longo dos anos.
A Imaginarium, por exemplo, opera dezenas de lojas próprias e franqueadas em shopping centers de várias regiões do país.
A venda acontecerá como unidade produtiva isolada, modalidade prevista na lei de recuperação judicial que permite transferir um negócio completo, com todos os seus ativos e passivos relacionados.
Esse formato facilita a continuidade das operações e a manutenção de empregos. A transação inclui todas as ações ordinárias que representam 100% do capital social da Uni.Co.
A BandUP!, empresa que apresentou a proposta aceita, é uma das principais companhias do segmento de cultura pop no Brasil.
A Fan Store Entretenimento, nome oficial da empresa, construiu sua posição no mercado a partir de uma estratégia focada em produtos licenciados voltados para o público geek. O portfólio inclui mais de 200 marcas licenciadas relacionadas a filmes, séries, músicas e games.
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O modelo de negócios da BandUP! combina diferentes formatos de venda. A empresa opera 175 lojas franqueadas sob a marca Piticas, que levam produtos de cultura pop a shopping centers e centros comerciais em diversas cidades brasileiras.
Além das franquias, a companhia estabeleceu parcerias com grandes redes varejistas e lojas multimarcas, o que amplia sua capilaridade no mercado nacional.
A BandUP! também trabalha com lojas temporárias, conhecidas como pop-up stores, que aparecem em eventos, convenções e períodos sazonais.
O “braço” de comércio eletrônico completa a estrutura multicanal, o que permite atendimento a consumidores em todo o país.
A aquisição da Uni.Co ampliará significativamente o alcance da BandUP! e diversificará seu portfólio para além do nicho geek.
Venda por meio de leilão
O pagamento dos R$ 152,9 milhões acontecerá de forma escalonada, com R$ 20 milhões pagos no fechamento do negócio e o saldo dividido em cinco parcelas anuais corrigidas pelo CDI.
A proposta da BandUP! funcionará como lance inicial em um processo competitivo de venda, sendo conhecida como stalking horse. Outras empresas interessadas podem apresentar ofertas superiores durante o leilão.
A BandUP!, no entanto, terá o direito de cobrir qualquer lance concorrente, desde que ofereça pelo menos 1% a mais que a eventual melhor proposta apresentada por outro interessado.
O Citigroup Global Markets Brasil coordenou todo o processo de venda como assessor financeiro exclusivo da Americanas.
Desde que entrou em recuperação judicial, a varejista trabalha para reduzir seu endividamento, simplificar sua estrutura societária e concentrar recursos em suas operações principais.
A alienação de ativos considerados secundários gera caixa para pagamento de credores e permite que a empresa foque em seu core business de varejo.
A dívida bruta da Americanas foi renegociada dentro do processo de recuperação judicial, que impôs perdas amplas aos credores: passou de um total aproximado de R$ 40 bilhões para R$ 1,9 bilhão, depois que a empresa revelou à revelia um rombo contábil de cerca de R$ 25 bilhões em janeiro de 2023.
As ações da Americanas acumulam alta de cerca de 7% em 2025 e de 35% em 12 meses, em parte como reflexo da expectativa de que a companhia consiga sair da recuperação judicial no primeiro semestre de 2026. O papel da varejista tinha hoje alta de 0,65%, cotado a R$ 6,15 por volta das 14h30 na B3.
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