Bloomberg — O índice S&P 500 deve encerrar 2025 com alta de mais de 17%, já que o mercado em alta continua pelo terceiro ano, impulsionado pelo entusiasmo com a inteligência artificial.
O trade de IA se ampliou neste ano, já que as ações de chips novamente lideraram o S&P 500, mas foram acompanhadas pelas ações de empresas ligadas à construção dos data centers que alimentarão a tecnologia.
Três dos dez melhores desempenhos do índice em 2025 foram de empresas de armazenamento de dados, que estão entre os principais beneficiários das centenas de bilhões de dólares em gastos prometidos pelos gigantescos provedores de serviços de IA em nuvem conhecidos como hiperescaladores.
Por outro lado, a incerteza econômica das tarifas do presidente Donald Trump pesou sobre as ações das empresas de consumo, enquanto as ações de saúde enfrentaram dificuldades com a incerteza em torno das políticas do governo e a pressão sobre os preços dos medicamentos.
Aqui estão alguns dos maiores vencedores e perdedores do mercado acionário dos EUA este ano.
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Nova liderança em IA
As ações de tecnologia, especialmente aquelas ligadas à IA, novamente dominaram o mercado.
Mas a liderança foi transferida para as ações de empresas associadas a dados - desde o armazenamento até a construção, aquecimento e resfriamento de data centers.
Hiperescaladores como Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta se comprometeram a gastar mais de US$ 440 bilhões nos próximos 12 meses para desenvolver recursos de IA, beneficiando empresas como Sandisk, Western Digital e Seagate, que foram três das quatro ações com melhor desempenho no S&P 500.
Novas adições ao S&P 500
Uma série de empresas foi adicionada ao S&P 500 em 2025, incluindo Robinhood Markets, Sandisk, AppLovin e Carvana, que registraram ganhos percentuais de três dígitos e ficaram entre as 20 com melhor desempenho no índice.
É claro que nem todas as ações que entraram para o S&P 500 tiveram um impulso.
As ações da Trade Desk foram as de pior desempenho no índice, com uma perda de quase 70%, enquanto a Block caiu mais de 20% e a Coinbase Global afundou mais de 6%.
Palantir
As ações da Palantir Technologies devem registrar um ganho de três dígitos pelo terceiro ano consecutivo.
A desenvolvedora de software foi impulsionada pelo entusiasmo com a IA e pela forte adesão de traders de varejo que são atraídos pelo franco CEO da empresa, Alex Karp.
Mas as ações agora estão bastante caras. Com um múltiplo de mais de 180 vezes os lucros futuros, ela é o terceiro membro mais caro do S&P 500, atrás da Tesla e da Warner Bros. Discovery.
Warner Bros. Discovery
A Warner Bros. Discovery subiu quase 175% em 2025 com a força das especulações de aquisição.
A empresa se colocou formalmente à venda em outubro, e há uma batalha em andamento entre os dois principais licitantes, Paramount Skydance e Netflix, com ambos os pretendentes tentando fortalecer o apoio financeiro para suas ofertas.
A diretoria da Warner Bros. prefere a oferta da Netflix e, segundo informações, planeja rejeitar a oferta da Paramount, mas Larry Ellison, o bilionário presidente da Oracle e pai do executivo-chefe da Paramount, David Ellison, está garantindo pessoalmente a proposta da Paramount.
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Bens de consumo básicos em queda
A incerteza econômica, as tarifas e as preocupações com a saúde do consumidor dos EUA, à medida que a inflação aumenta, pesaram sobre as ações do setor de consumo, especialmente alguns dos principais nomes de produtos básicos.
A Clorox, a fabricante de batatas fritas congeladas Lamb Weston, a Campbell’s e a gigante de bebidas Constellation Brands estavam entre as 20 empresas de pior desempenho no S&P 500.
As ações da marca de restaurantes fast-casual Chipotle caíram quase 40% após dois anos de ganhos de dois dígitos.
Varejo
A mesma incerteza econômica também atingiu as ações de algumas empresas de varejo.
A Deckers Outdoor, que detém marcas como Hoka e Ugg, caiu quase 50% em 2025, interrompendo uma série de ganhos de nove anos.
A ação foi duramente atingida por algumas previsões de lucros fracas e rebaixamentos de analistas.
As ações da Lululemon Athletica devem cair quase 45% este ano, seu segundo declínio anual consecutivo de dois dígitos, à medida que a varejista de roupas esportivas passa por uma reforma após um período de crescimento lento e a recente saída de seu CEO.
O investidor ativista Elliott Investment Management adquiriu uma participação de mais de US$ 1 bilhão na empresa.
Saúde
As ações de planos de saúde tiveram um desempenho inferior em 2025, apesar das esperanças de que o grupo se beneficiaria de uma mudança na política do governo Trump.
As ações da Molina Healthcare caíram mais de 40%, seu segundo ano consecutivo de quedas de dois dígitos. A UnitedHealth Group e a Centene caíram mais de 30%, o que as coloca entre as 25 empresas com pior desempenho no S&P 500.
Ainda assim, há sinais de esperança para o grupo, já que alguns investidores consideram atraentes as valorizações reduzidas, fazendo com que as ações possivelmente devam se recuperar.
O gestor financeiro Michael Burry disse que está comprando ações da Molina e que vê a empresa como alvo de aquisição em 2026, se ela continuar tão barata.
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