Bloomberg — O presidente do Goldman Sachs, John Waldron, disse que os mercados estão preparados para possíveis novas quedas e que os investidores estarão atentos ao próximo balanço financeiro da Nvidia.
“Parece-me que o mercado pode recuar ainda mais a partir daqui”, disse Waldron em uma entrevista à margem do Bloomberg New Economy Forum, em Singapura, na quarta-feira. “Acho que os aspectos técnicos são mais tendenciosos para mais proteção e mais desvantagens.”
O S&P 500 caiu mais de 3% este mês, em curso para seu pior mês desde março, enquanto a volatilidade aumentou.
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A venda das maiores empresas de tecnologia do mundo reacendeu o debate sobre a IA e se ela está gerando receita ou lucro suficiente para justificar os gastos maciços em infraestrutura.
“Vocês estão vendo uma retração nos mercados neste momento, o que considero saudável - os mercados já se movimentaram bastante este ano”, disse ele à Bloomberg Television.
“Os mercados estão muito concentrados nessa dinâmica de IA: será que vamos obter os retornos sobre o capital investido que o mercado espera, e será que isso está incluído no preço? Esse é um grande debate”.
Os lucros da Nvidia na quarta-feira “serão um momento muito importante para os mercados”, acrescentou.
Mais cedo, Bob Diamond, que também está participando do fórum, disse que a turbulência nos mercados globais nos últimos dias se assemelha a uma “correção saudável”, à medida que os investidores se debatem sobre como avaliar os elementos da mudança tecnológica.
“Vimos os ativos de risco serem reavaliados”, disse Diamond, ex-diretor executivo do Barclays, que agora dirige a empresa de investimentos Atlas Merchant Capital. “Na minha opinião, essa é uma correção saudável, não algo que esteja se transformando em um mercado em baixa.”
Diamond também disse que os gastos fiscais que levaram ao aumento das dívidas soberanas “são uma nuvem negra” que paira sobre os mercados.
O chamado medidor de medo de Wall Street, o Índice de Volatilidade Cboe, chegou a 24 - acima do nível-chave de 20, que causa preocupação para os investidores - e atingiu seu maior valor em um mês.
“O que me deixa confortável é ter uma visão de dois, três, cinco anos do impacto da IA”, disse Diamond em entrevista à Bloomberg TV.
“Acredito que ela será realmente positiva na redução da inflação”, disse ele.
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“Ela será incrivelmente importante em termos de produtividade na economia global, e acho que algumas pessoas estão confusas no momento em relação às avaliações.”
Waldron espera que as novas quedas do mercado sejam modestas. “Não sei se será muito mais pronunciado a partir daqui”, disse ele.
Questionado sobre os riscos do mercado de crédito, Waldron destacou o mercado de empréstimos subprime. “Acho que a parte mais fraca da economia é o consumidor de baixa renda, e tem havido muitos empréstimos para as partes subprime da economia”, disse ele.
Ele também disse que os padrões de subscrição começaram a cair, mas isso não significa que haverá uma crise de crédito. “Se a economia se mantiver firme, os mercados de crédito ficarão bem”, disse ele.
O CEO da Apollo Global Management Inc., Marc Rowan, foi igualmente otimista. Marc Rowan, CEO da Apollo Global Management, mostrou-se igualmente otimista, minimizando as preocupações de Jamie Dimon de que há “baratas” nos mercados de crédito. “Não há nada que eu veja que seja sistêmico”, disse Rowan no fórum.
O choque das tarifas e das altas taxas de juros está se infiltrando na economia, mas as estatísticas de crédito estão “melhorando em vez de diminuir”, disse ele. “Isso não significa que não teremos um comportamento bancário de final de ciclo”.
IA e dólar
Enquanto isso, o fundador e CEO da Algebris Investments, Davide Serra, aconselhou os investidores a reduzirem suas alocações nas principais empresas de tecnologia do mundo, ao mesmo tempo em que apresentou um argumento pessimista em relação à IA.
“A probabilidade é que tenhamos uma correção significativa”, disse ele no evento na quarta-feira.
Em outro tópico muito debatido no encontro, Lim Chow Kiat, da GIC Pte, e Jenny Johnson, da Franklin Templeton, sinalizaram que as dúvidas em torno da posição do dólar como a principal moeda das finanças globais são exageradas.
“Não acho que haja dúvidas sobre o domínio do dólar - acho que há uma dúvida sobre o quanto ele está sendo reduzido”, disse Johnson no fórum.
O dólar fraco forçou a Temasek Holdings Pte a fazer hedge contra seu declínio, disse Dilhan Pillay, CEO da investidora estatal de Cingapura, durante o encontro.
“O custo do hedge agora aumentou porque, pelo que vejo, todo mundo está fazendo hedge”, disse ele.
--Com a ajuda de Low De Wei, Paul Dobson, Avril Hong, Andy Clarke, Joanne Wong, Joyce Koh, Shery Ahn, Jonas Bergman e Ruth Carson.
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