Bloomberg — As ações asiáticas ganharam no início das negociações, enquanto os investidores se preparam para uma semana que inclui dados-chave de inflação dos EUA e a decisão final de taxa do Federal Reserve do ano, entre várias reuniões de bancos centrais.
Os índices de referência japoneses subiram pelo menos 1%, assim como as ações australianas e sul-coreanas. Os contratos futuros para ações dos EUA pouco mudaram depois que Wall Street subiu na sexta-feira para registrar o sexto ganho semanal consecutivo. Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram ligeiramente nas negociações asiáticas, estendendo os ganhos da sexta-feira após dados de emprego nos EUA mais quentes do que o esperado.
Na Ásia, as ações chinesas e o yuan estão em foco depois que os preços ao consumidor na China caíram 0,5% no mês passado em relação ao ano anterior, a maior queda em três anos. Ao mesmo tempo, os custos de produção caíram ainda mais em território negativo, destacando os desafios enfrentados pela recuperação econômica.
“A situação de deflação na China está se aprofundando com a tripla ameaça dos preços domésticos dos alimentos, correções nos preços internacionais do petróleo e fraca demanda doméstica”, escreveram os economistas do Citigroup liderados por Xinyu Ji em uma nota aos clientes. “Não há tempo para hesitação política para evitar um ciclo vicioso entre deflação, confiança e atividades”, e há um risco crescente de cortes iminentes na taxa de reserva obrigatória e/ou nas taxas, escreveram.
Esta semana, os traders também estarão de olho nas decisões de política do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra, enquanto dados de emprego na Austrália e indicadores de atividade econômica na Europa também estão previstos.
“Tudo é transitório e também foi o choque de inflação na Europa. Está diminuindo rapidamente devido à sua natureza de oferta, reação política monetária vigorosa e uma economia estagnada”, escreveram os economistas do Barclays Bank Plc liderados por Christian Keller em uma nota aos clientes. “O BCE provavelmente reconhecerá isso em suas novas previsões, mas provavelmente errando do lado da cautela em sua comunicação.”
Os traders foram obrigados a reduzir suas apostas em cortes de taxa em 2024 depois que a folha de pagamento não agrícola aumentou em 199.000 no mês passado, a taxa de desemprego caiu para 3,7% e o crescimento salarial mensal superou as estimativas. O sentimento do consumidor também se recuperou.
Os dados de inflação dos EUA na terça-feira, antes da reunião de política do Federal Reserve na quarta-feira, são agora cruciais para solidificar as apostas de que o banco central cortará as taxas de forma agressiva no próximo ano e definirá o tom para os mercados em 2024.
“A sequência de dados que antecedeu os dados de folha de pagamento não agrícola de sexta-feira foi em grande parte mais fraca, e os mercados de ações pareciam dispostos a ignorar a NFP como um valor atípico”, escreveu Tony Sycamore, analista da IG Australia em Sydney. “No entanto, o mercado de ações provavelmente não será tão tolerante se receber outro susto esta semana seja do CPI, da reunião do FOMC ou das vendas no varejo.”
Fed
Dados mais fracos de inflação e emprego no último mês convenceram os investidores de que o Fed concluiu o ciclo de elevação das taxas de juros e acenderam apostas de cortes de pelo menos 125 pontos-base nos próximos 12 meses. Os traders reduziram essas apostas para cerca de 110 pontos-base de alívio após os dados de folha de pagamento não agrícola.
“As pessoas que dizem que há uma recessão precisam ser examinadas”, disse Neil Dutta, da Renaissance Macro Research, na sexta-feira.
O S&P 500 encerrou a semana passada com sua mais longa sequência de ganhos desde novembro de 2019, enquanto o “índice do medo” de Wall Street — o VIX — voltou aos níveis pré-pandêmicos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos subiram 13 pontos-base para 4,72%. Contratos de swap mostram agora uma probabilidade de 40% de um corte de taxa em março — de mais de 50% antes dos dados econômicos.
Em outras partes, o petróleo ficou estável depois de se recuperar na sexta-feira com o relatório de empregos dos EUA e planos para reabastecer a Reserva Estratégica de Petróleo, mas ainda encerrou a mais longa sequência semanal de perdas desde o final de 2018, devido à preocupação com um iminente excesso global.
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