Bloomberg — As ações asiáticas estão prestes a subir depois que as ações de Wall Street conseguiram fechar em novos recordes, enquanto os traders ignoram alertas de que o mercado avançou rápido demais.
As ações australianas sobem ligeiramente no início das negociações, enquanto os futuros sinalizavam pequenos ganhos para as ações de Tóquio.
As ações de Hong Kong podem subir cerca de 1% depois que o primeiro-ministro chinês Li Qiang indicou medidas mais “enérgicas” para estabilizar o mercado de ações em declínio do país. Essas preocupações contrastam com os EUA, onde os investidores estão ponderando sinais econômicos fortes e perspectivas de lucros corporativos.
Na Ásia, o foco continua na recessão econômica pós-pandemia na China, após o índice CSI 300 do continente atingir uma mínima de cinco anos na segunda-feira. Apesar do último comentário do Premier Li, que gerou certo otimismo entre os investidores, a maioria está aguardando mais detalhes sobre o que as autoridades estão considerando.
As ações de Wall Street estão se recuperando de um início turbulento no ano com apostas de que o Federal Reserve reduzirá as taxas e o boom da inteligência artificial continuará impulsionando o crescimento dos lucros.
O aparentemente interminável declínio das ações chinesas pode ser atribuído a uma série de fatores, desde uma recessão imobiliária a pressões deflacionárias persistentes, além de incertezas sobre a trajetória das taxas de juros nos EUA. As ações chinesas listadas em Hong Kong também foram abaladas, com o índice Hang Seng China Enterprises caindo 2,4% na segunda-feira para um nível visto pela última vez quase duas décadas atrás.
No Japão, espera-se que o banco central mantenha suas principais configurações de política monetária estáveis na terça-feira. A atenção estará voltada para como o governador Kazuo Ueda avalia o progresso feito em direção à inflação sustentável necessária para encerrar as taxas de juros negativas.
O fechamento recorde da semana passada para as ações nos EUA trouxe as avaliações de volta aos picos vistos em julho passado. Mas uma análise mais detalhada mostra que o mercado não é tão caro quanto parece, de acordo com Scott Chronert, da Citigroup.
Os ganhos em empresas como Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon.com, Meta Platforms e Tesla impulsionaram a recuperação em Wall Street. A versão ponderada igualmente do S&P 500 elimina parte de sua influência excessiva e resulta em uma proporção de cerca de 16 vezes os lucros futuros, um desconto de 17% para a avaliação padrão do benchmark.
“Com a IA pronta para continuar sendo o tema-chave impulsionando as ações globais de tecnologia este ano e durante o resto da década, mantemos nossa preferência pelos setores de semicondutores e software e vemos oportunidades naqueles envolvidos em memória e computação de borda de IA”, disse Solita Marcelli, da UBS Global Wealth Management.
O Modelo de Indicadores Principais de Pesquisa Ned Davis - baseado em 10 indicadores que geralmente lideram o S&P 500 - já tem emitido sinais otimistas na maior parte do ano passado. A maioria dos componentes é baseada em preços e inclui um sobre sentimento, com outros dois sobre macroeconomia.
Embora o modelo esteja um pouco abaixo de suas máximas, com quatro dos sete indicadores otimistas começando a enfraquecer, incluindo finanças, demanda de volume e novas máximas semanais na Bolsa de Valores de Nova York, o indicador chave ainda aponta para a força patrimonial.
Para Lisa Shalett, da Morgan Stanley Wealth Management, com os múltiplos futuros já em máximas históricas e previsões de lucros para os próximos 12 meses ambiciosas, os ganhos das ações podem estagnar em 2024 - à medida que melhores resultados são encontrados com múltiplos de avaliação mais baixos, característicos de um ambiente de ciclo intermediário ou pouso suave.
Mesmo com o S&P 500 fechando sexta-feira em uma alta histórica, gestores de fundos e analistas estão lidando com dados que sinalizam resiliência econômica nos EUA e funcionários do Fed que resistiram a reduzir as taxas de juros muito cedo.
O último aviso para investidores que desencadeia apostas monetárias dovish em toda a linha: dois terços dos respondentes da Bloomberg Markets Live Pulse disseram que apostar no afrouxamento monetário precoce é o “mais tolo” entre os trades populares indo para 2024.
“A disputa entre taxas de juros e os mercados tem sido discutida ad nauseam, mas olhando para trás nos últimos dois anos, foram as ações do Fed que lideraram os mercados”, disse Paul Nolte, da Murphy & Sylvest Wealth Management. “A economia ficará fria se o Fed mantiver os cortes de taxas congelados? Dependerá em grande parte da temporada de resultados que entra em pleno andamento esta semana.”
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