‘Kit vítimas da IA’: Bank of America monta cesta com 26 ações mais ameaçadas

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Bloomberg News — A influência da inteligência artificial (IA) nos mercados financeiros é inconfundível.

A Nvidia (NVDA) se tornou a empresa mais valiosa do mundo, com quase US$ 4,5 trilhões em market cap. Empresas novatas, desde a OpenAI até a Anthropic, levantaram dezenas de bilhões de dólares e são avaliadas por múltiplos desses números.

Mas há um efeito na nova tecnologia que um número maior de investidores tem passado a observar cada vez mais: como ela ameaça transformar os setores da mesma forma que a Internet fez antes dela.

E esses investidores começaram a fazer apostas sobre onde e como essa ruptura ocorrerá em seguida, o que significa abandonar ações de empresas que alguns estrategistas esperam que sofram quedas na demanda à medida que os aplicativos de IA se tornem mais amplamente adotados.

Entre elas estão empresas de desenvolvimento web como a Wix (WIX), a empresa de imagens digitais Shutterstock (SSTK) e a fabricante de software Adobe (ADBE).

O trio faz parte de uma cesta com 26 empresas que os estrategistas do Bank of America identificaram como as que mais correm risco com a IA.

O grupo teve um desempenho inferior ao do índice S&P 500 em cerca de 22 pontos percentuais desde meados de maio, depois de acompanhar mais ou menos o ritmo do mercado desde a estreia do ChatGPT no final de 2022.

“A disrupção é real”, disse Daniel Newman, CEO do Futurum Group.

“Achávamos que isso aconteceria em cinco anos. Parece que vai acontecer em dois anos. As empresas baseadas em serviços com um alto número de funcionários serão realmente vulneráveis, mesmo que tenham tido negócios robustos na última era da tecnologia.”

Cesta com 26 ações mais expostas ao avanço da IA ficou 22 pontos aquém da performance do S&P 500 desde maio de 2025

Até o momento, poucas empresas quebraram como resultado da proliferação de chatbots e dos chamados agentes de IA que podem escrever códigos de software, responder perguntas complexas e produzir fotos e vídeos.

Mas com gigantes da tecnologia como a Microsoft (MSFT) e a Meta (META) investindo centenas de bilhões em IA, os investidores começaram a ficar mais defensivos.

As ações de Wix.com e a Shutterstock caíram pelo menos 33% em 2025, em comparação com um avanço de 8,6% para o benchmark amplo.

A Adobe caiu 23% em meio a preocupações de que os clientes buscarão plataformas de IA que possam gerar imagens e vídeos, como a Coca-Cola já fez recentemente com um anúncio gerado por IA.

A ManpowerGroup (MAN), cujos serviços de contratação de pessoal poderiam ser prejudicados pelo aumento da automação, caiu 30% neste ano, enquanto a empresa congênere Robert Half perdeu mais da metade de seu valor, para o nível mais baixo em mais de cinco anos.

Empresas que saem do mercado

O sentimento de desconfiança e preocupação entre investidores ocorre no momento em que a IA tem mudado quase tudo, desde a forma como as pessoas obtêm informações da Internet até o funcionamento de faculdades.

Até mesmo empresas que estão na vanguarda do desenvolvimento da tecnologia, como a Microsoft, têm cortado postos de trabalho à medida que a produtividade melhora - e isso para abrir caminho para mais investimentos em IA.

Para muitos observadores do setor de tecnologia, está chegando o momento em que a IA se tornará tão difundida que algumas empresas começarão a sair do mercado.

A ansiedade em relação ao impacto da IA sobre as empresas existentes foi demonstrada na semana passada, quando as ações do Gartner (IT) foram derrubadas depois que a empresa de pesquisa de mercado cortou sua previsão de receita para o ano.

As ações caíram 30% em cinco dias, a maior queda já registrada em uma semana.

Ações da Gartner sofrem sua maior queda semanal já registrada após empresa cortar a previsão de receita por causa do impacto da IA

Embora a empresa tenha culpado as políticas do governo dos Estados Unidos, de Donald Trump, incluindo cortes de gastos e tarifas, os analistas foram rápidos em apontar o dedo para a IA.

Investidores temem que a tecnologia emergente possa fornecer alternativas mais acessíveis para a pesquisa e a análise oferecidas pelo Gartner, embora a empresa esteja implantando suas próprias ferramentas baseadas em IA.

O Morgan Stanley disse que os resultados “adicionaram combustível ao caso de interrupção da IA”, enquanto o Baird ficou “incrementalmente preocupado com os riscos de IA que estão tendo um impacto”. Os representantes do Gartner não responderam a um pedido de comentário.

Precedentes na história

Há muitos precedentes históricos de novas tecnologias que acabaram com certos setores.

O telégrafo deu lugar ao telefone, os cavalos e as charretes foram derrubadas pelo advento do automóvel, e a erradicação da Blockbuster pela gigante de streaming Netflix (NFLX) exemplificou a ruptura da Internet.

“Há muitos bolsões do mercado que poderiam ser basicamente aniquilados pela IA ou, pelo menos, o setor passará por uma ruptura extrema, e as empresas se tornarão irrelevantes”, disse Adam Sarhan, CEO da 50 Park Investments.

“Qualquer empresa em que você esteja pagando alguém para fazer algo que a IA pode fazer de forma mais rápida e barata será eliminada. Pense em design gráfico, trabalho administrativo, análise de dados.”

Exceções à regra - até agora

É claro que muitas empresas que se esperava que fossem prejudicadas pela IA estão prosperando - ao menos até aqui.

Embora muitas empresas de IA ofereçam serviços de tradução instantânea, a Duolingo (DUOL), proprietária de um aplicativo de aprendizado de idiomas, disparou na bolsa depois de aumentar sua perspectiva de vendas para 2025, em parte devido à forma como implementou a IA em sua própria estratégia.

As ações praticamente dobraram no último ano, mas persistem as preocupações de que a próxima geração de IA será uma ameaça.

Os movimentos defensivos dos investidores ocorrem no momento em que a IA ressurgiu como o tema dominante entre vencedores e perdedores no mercado de ações neste ano.

Foi uma reversão drástica em relação ao início de 2025, quando os modelos de IA desenvolvidos de forma menos onerosa na China - principalmente a DeepSeek - questionaram o domínio dos EUA no campo e levantaram preocupações de que os gastos com equipamentos de computação deveriam diminuir.

Em vez disso, a Microsoft, a Meta, a Alphabet (GOOG) e a Amazon (AMZN) dobraram os gastos.

Espera-se que as quatro empresas invistam cerca de US$ 350 bilhões em despesas de capital combinadas em seus anos fiscais atuais, um aumento de quase 50% em relação ao ano anterior, de acordo com estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg.

Grande parte desse valor está financiando a construção de infraestrutura de IA, o que tem beneficiado empresas como a Nvidia (NVDA), cujos chips dominam o mercado de computação de IA.

Para descobrir quais empresas são vulneráveis à tecnologia, é preciso um pouco mais de nuance.

Google: no ataque mas também na defensiva

A Alphabet é amplamente vista como uma das empresas mais bem posicionadas, com recursos de ponta, talentos e dados de primeira linha.

Entretanto, ela é um componente da cesta de riscos de IA do Bank of America, e a sensação de que ela “joga na defesa” - ao buscar proteger sua enorme participação no lucrativo mercado de buscas na Internet - há muito tempo persegue as ações.

Para outras empresas, o risco parece mais claro.

A agência de publicidade Omnicom (OMC) caiu 15% neste ano, pois enfrenta um futuro em que o Meta supostamente busca automatizar totalmente a criação de anúncios por meio de IA. Sua congênere WPP (WPP) caiu mais de 50%.

“O modelo tradicional de agência de publicidade está sob intensa pressão, e isso é antes que a GenAI comece a ser realmente ampliada”, escreveu Michael Nathanson, analista sênior da MoffettNathanson, em uma nota de pesquisa.

Com tantas empresas enfrentando riscos de IA, esse é um tema de investimento que está prestes a se intensificar, de acordo com Phil Fersht, CEO da HFS Research.

“Wall Street está claramente nervosa”, disse Fersht. “Este será um mercado difícil e implacável.”

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