Rendimento de títulos americanos de 5 anos atinge o maior nível desde 2007

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Bloomberg — O rendimento dos títulos do governo dos EUA de cinco anos, conhecidos também como Treasuries, atingiu o nível mais alto desde 2007, após dados de inflação mais altos do que o esperado no vizinho Canadá, e de o aumento nos preços do petróleo aumentarem as preocupações globais sobre os preços.

O rendimento dos títulos do Tesouro de cinco anos subiu até 5,5 pontos-base para 4,504%, ultrapassando sua máxima de 2022 e atingindo o nível mais alto desde agosto de 2007.

Outros títulos do Tesouro com diferentes prazos de vencimento se aproximaram de suas máximas de 2023, com o rendimento dos títulos de 10 anos chegando a um ponto-base de sua máxima de 22 de agosto de 4,36%.

A alta no rendimento dos títulos de cinco anos acima de 4,5% refletiu o reconhecimento pelo mercado de que o Federal Reserve manterá a política de juros altos por um período prolongado, de acordo com Gregory Peters, da PGIM Fixed Income.

“O mercado está finalmente chegando à conclusão, depois de lutar nos últimos 18 meses, de que as taxas de juros estão realmente mais altas e que não vamos voltar a um nível pré-pandemia”, disse o co-diretor de investimentos em entrevista à Bloomberg TV. Ele acrescentou que os investidores devem observar onde o Fed estabelece sua taxa máxima para este ciclo, a fim de “ter uma compreensão melhor de se eles acreditam que as taxas terminais serão mais altas”.

Um aumento de mais de 1% no preço futuro do petróleo bruto para o nível mais alto desde novembro destacou a pressão inflacionária na economia dos EUA.

A alta nos rendimentos dos EUA ocorre enquanto o Fed inicia uma reunião de dois dias nesta terça-feira (19), na qual se espera que deixe as taxas inalteradas.

Ainda assim, os investidores precificam chances praticamente iguais de outro aumento até o final do ano, o que seria o 12º desde março de 2022 em sua luta para conter a inflação.

Os investidores também estão focados nas projeções trimestrais atualizadas dos funcionários do Fed, conhecidas como “dot plot”, que serão divulgadas na quarta-feira ao final da reunião de política monetária.

No topo da lista de observações estará se essas previsões continuam a revelar uma visão média de mais um aumento de um quarto de ponto este ano e se as projeções para 2024 reduzem os 100 pontos-base de reduções de taxa que os funcionários previram em junho.

O aumento nos preços do petróleo também funciona como um imposto adicional eficaz sobre os consumidores e provavelmente complicará a decisão do Fed sobre se eles precisam ou não pausar ou continuar a aumentar as taxas, disse Peters, da PGIM.

Com a alta dos rendimentos, os valores dos títulos do Tesouro dos EUA já correm o risco de registrar o terceiro ano consecutivo de perdas, com o mercado com queda de 0,3% em 2023 até segunda-feira, de acordo com um índice da Bloomberg. Os títulos do Tesouro perderam 12,5% em 2022, após terem registrado um declínio de 2,3% no ano anterior.

Os rendimentos dos títulos canadenses dispararam, com os prazos de dois e dez anos atingindo máximas de vários anos, à medida que os investidores precificaram maiores chances de outro aumento da taxa de juros pelo banco central do país. Um relatório mostrou que a taxa de inflação doméstica acelerou mais do que o esperado pelo segundo mês consecutivo.

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