Bloomberg — A Ford (F) se tornou a mais recente empresa da velha economia a ser tomada pela euforia em torno da inteligência artificial, depois que a aposta da montadora centenária no armazenamento de energia fez suas ações dispararem.
Os papéis subiram até 10% na quinta-feira (14) em Nova York, elevando o ganho em dois dias a 25% — o maior movimento intradia desde março de 2020. As ações chegaram brevemente ao nível mais alto desde julho de 2023 e passaram a acumular alta no ano.
Os investidores têm abraçado com entusiasmo empresas que podem se beneficiar dos data centers com grande consumo de energia e de outras infraestruturas de suporte à IA, transformando suas ações em apostas de crescimento semelhantes às de empresas de tecnologia.
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A fabricante de escavadeiras Caterpillar está entre os nomes industriais tradicionais que se beneficiaram do boom, com alta de 160% nos últimos 12 meses, após seu negócio de geração de energia ser associado à expansão da infraestrutura de IA.
As vendas para data centers impulsionaram uma valorização de 240% da Vertiv Holdings no mesmo período.
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“É emblemático de um rali temático superaquecido”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers. “Pode ser algo positivo para a Ford vender baterias a data centers de IA? Com certeza.” Ainda assim, a alta das ações “parece mais um surto de especulação impulsionada por momentum do que uma reavaliação sóbria de suas perspectivas”, disse ele.
Os pares tradicionais mais próximos da Ford não se beneficiaram da mesma corrida. As ações da General Motors (GM) subiram cerca de 2,4% nas últimas duas sessões, enquanto os papéis da Stellantis (STLA) listados nos EUA avançaram 5,4%.
A Ford investe US$ 2 bilhões para entrar no negócio de armazenamento de energia, o que inclui a conversão de uma fábrica no Kentucky — antes dedicada à produção de baterias para veículos elétricos — para a fabricação de células de energia de grande porte para o negócio de armazenamento.
A demanda americana por baterias para a rede elétrica deve dobrar até 2030, para mais de 100 gigawatt-hora, segundo a BloombergNEF.
O presidente-executivo Jim Farley afirmou na quinta-feira que a montadora já registra forte demanda pelas baterias de armazenamento de energia que entrarão em produção no fim do próximo ano.
“Temos visto um interesse enorme de clientes e já estamos na fase de contratação para nossa capacidade inicial, com várias negociações em curso”, disse Farley aos acionistas na assembleia anual virtual da empresa.
“Os sistemas de armazenamento de energia em baterias têm o potencial de ser um desenvolvimento de mercado de alto crescimento, alta margem e anticíclico para a Ford”, disse Farley. “Vemos um caminho para diversificar nossas receitas e reduzir o risco do negócio automotivo principal.”
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Os comentários vieram após o analista da Morgan Stanley Andrew Percoco estimar no início desta semana que a Ford Energy pode valer US$ 10 bilhões, afirmando em nota que a montadora pode em breve fechar um acordo com grandes empresas de nuvem.
A oportunidade no armazenamento de energia para a Ford é “atraente”, com potencial de lucro anual de US$ 300 milhões a US$ 500 milhões antes de juros e impostos, escreveu Dan Levy, analista do Barclays, em nota a investidores na quinta-feira. Mas ele alertou que a montadora ainda precisa cumprir essa promessa, acrescentando que a Tesla Inc. continua sendo o player dominante nesse segmento.
Ivan Feinseth, diretor de investimentos da Tigress Financial Partners, disse que a euforia pode ser passageira. “O motor fundamental da Ford ainda é a venda de carros.”
A velocidade da alta leva analistas a alertar que a euforia torna empresas não tecnológicas vulneráveis aos riscos da IA — incluindo uma desaceleração nos investimentos —, enquanto seus negócios principais ainda são movidos por ciclos econômicos e demanda do consumidor.
“Quando o mercado começa a buscar conexões periféricas para vincular ativos a um tema avassalador, é porque estamos na fase tardia do ciclo de investimento”, disse Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jonestrading.
“Os vencedores já subiram tanto que investidores em busca de realizar lucros procuram empresas com catalisadores mais fracos como alvos de rotação para manter exposição à tendência.”
Isso deixa as ações da Ford vulneráveis a uma reversão rápida, alertou Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co.
“Os investidores precisarão ser mais cautelosos antes de correr atrás dessa alta”, disse Maley. “Essas rallies no estilo meme costumam ser seguidas de quedas no estilo meme em pouco tempo.”
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