Os familly offices e indivíduos de alto patrimônio líquido da América Latina concentrarão seus investimentos em mais private equity, adoção de inteligência artificial e diversificação estratégica até 2026, à medida que seu apetite por riscos aumenta, de acordo com o Citi.
Antonio González, diretor de Private Banking do Citi para a América Latina, acredita que o investimento em private equity continuará a crescer entre os ricos, a taxas próximas a 40%, mantendo a tendência observada durante 2025.
“Teremos mais investimentos privados, muito mais foco em tudo o que estamos vendo em torno da IA e sua adoção, e a diversificação continuará a ser fundamental”, disse Antonio Gonzalez, chefe do braço de consultoria e gestão de patrimônio do Citi, à Bloomberg Linea.
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Atualmente, os familly offices na região alocam 24% dos portfólios em private equity, que é o nível mais alto entre todas as regiões analisadas no mundo, de acordo com os números do Global Family Office Report 2025, publicado pelo Citi.
Nos últimos 12 meses, a alocação de private equity na América Latina foi distribuída entre fundos de crescimento (24%), fundos secundários (21%), aquisições (17%), fundos de fundos (13%) e capital de risco (9%).
Cerca de 45% dos entrevistados na América Latina pelo Citi este ano disseram ter aumentado suas alocações em private equity, à frente de ações públicas (35%) ou renda fixa (20%).
A preferência dos escritórios familiares por private equity responde às mudanças nos mercados globais.
“O principal motivo é que o tempo que as empresas levam para abrir seu capital aumentou e hoje temos empresas muito grandes, como a OpenAI, a ByteDance ou a SpaceX, que ainda não são públicas“, disse Gonzalez.
Em sua opinião, os family offices que buscam adotar uma estratégia abrangente e oferecer diversificação a seus clientes provavelmente considerarão esse tipo de classe de ativos.
“O motivo é muito simples: o mercado mudou nos últimos 5 a 10 anos mais do que qualquer outra coisa“, disse ele.
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Ele explicou que, nos últimos anos, a tradicional alocação de ativos 60/40 - 60% em ações e 40% em renda fixa -deixou de ser uma regra fixa para pessoas físicas de alto patrimônio líquido, devido a períodos prolongados de taxas de juros muito baixas e spreads de crédito apertados, o que reduziu a eficácia da renda fixa como amortecedor de choques.
Embora em um cenário de taxas persistentemente altas, ele disse que faz sentido manter uma porcentagem do portfólio em ativos de menor risco, mas o nível exato dependerá dos objetivos e da tolerância de cada family office escritório familiare pode ser menor ou maior que 40%.
Aumento do apetite pelo risco?
O apetite por risco e crescimento também é evidente na região, com os gerentes de patrimônio de famílias milionárias apostando pesadamente em alternativas como o mercado de ações .
As famílias que se sentem mais confortáveis com os ciclos atuais do mercado também poderiam assumir uma maior exposição a ações, de acordo com o executivo.
De acordo com o Global Family Office Report 2025, os family offices da América Latina alocam 25% de todos os portfólios em ações listadas e 20% em renda fixa.
Além disso, eles alocam 13% em imóveis diretamente e 4% por meio de fundos.
Eles alocam 7% de seus portfólios em crédito privado, 5% em caixa e equivalentes de caixa e 2% em fundos de hedge.
“Acreditamos que podemos ter o potencial para que o mercado de ações continue a crescer da forma como está crescendo”, disse ele, referindo-se à resistência da economia a choques externos e à incerteza em relação às taxas futuras.
Gonzalez disse que o maior apetite pelo risco observado entre os indivíduos latino-americanos de alto patrimônio líquido está relacionado a expectativas otimistas de retornos de curto e médio prazo.
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Embora reconheça que as incertezas geopolíticas representam um risco relevante, ele enfatizou que os dados econômicos das principais economias ainda permitem que os investidores permaneçam confiantes e decididos na tomada dessas decisões.
O levantamento do Citi constatou que os family offices da região têm um interesse geral maior em fundos de investimento vinculados a criptomoedas, como ETFs ou fundos privados (53%).
18% expressaram interesse em investir diretamente em criptomoedas na região.
Com relação à vocação dos family offices regionais para adotar as criptomoedas, ele disse que os latino-americanos se destacam por seu perfil empreendedor, o que se reflete em sua abordagem às criptomoedas e aos ativos digitais. “Quando falamos de ativos digitais, os latino-americanos entendem muito bem”.
Ele também se referiu ao alto grau de sofisticação do sistema financeiro na América Latina, que permite a adoção desses novos instrumentos de investimento.
Investimentos em IA
A inteligência artificial também tem consolidado sua posição como um fator-chave na construção de portfólios de indivíduos latino-americanos de alto patrimônio líquido.
De acordo com o relatório do Citi, os family offices latino-americanos demonstraram grande interesse em usar IA para análise e previsão de investimentos este ano (32%).
“O papel que a IA desempenhará nos próximos anos está se tornando rapidamente um dos pontos mais importantes para a construção de portfólios e para a sustentabilidade das empresas”, disse ele.
Os family offices “estavam muito atentos à evolução da adoção da inteligência artificial”, disse o executivo do Citi.
Ele explicou que o CapEx que as empresas alocaram nos últimos três a seis meses para o desenvolvimento de IA cresceu significativamente, impulsionando a economia e transformando a maneira como os family offices escritórios familiares gerenciam seu patrimônio.
Ele disse que a gestão de grandes fortunas está passando por uma grande mudança em direção a uma maior eficiência e automação, especialmente em tarefas manuais, como processamento e movimentação de dados, permitindo que as equipes se concentrem em análises mais complexas.
“Ao longo dos próximos meses, talvez um ano, poderemos ver muita automação em todo o trabalho mais manual. Estamos começando a ver uma mudança de produtividade muito importante diretamente em nosso setor”, disse ele.
A inteligência artificial e as novas tecnologias facilitam a criação de modelos de avaliação de risco que antes exigiam especialistas altamente técnicos, aumentando a produtividade e os recursos de análise de portfólio.
“Você não precisará de mais de cinco pessoas sentadas para implementar um novo modelo, um novo processo, se já tiver mais ou menos uma ideia do que deseja descobrir”, disse ele.
O desafio de manter a estratégia alinhada
Além dos mercados financeiros, a governança interna das famílias e o alinhamento entre seus diferentes núcleos tornaram-se fatores centrais para garantir a sustentabilidade da riqueza ao longo do tempo.
“Não há outra solução mágica além da diversificação, de um plano e de uma estratégia de longo prazo e de objetivos claros e tolerância ao risco”, disse o executivo do Citi. Com isso em mãos, é preciso “permanecer investido, de acordo com o plano inicial. Esse é o melhor caminho a ser seguido por qualquer família com patrimônio significativo
Em sua opinião, tomar decisões abruptas em ambientes incertos como o atual, marcado pela guerra comercial, geralmente “não é o melhor” e pode prejudicar o plano de longo prazo das famílias ricas.
Em vez de riscos geopolíticos ou econômicos, ele considera que o maior perigo para os gerentes bilionários em 2026 é desviar-se do plano estratégico de longo prazo e tomar decisões impulsivas.
“Em tempos de incerteza, é natural que em famílias grandes, mesmo depois de várias gerações trabalhando juntas, surjam diferentes visões de mundo. Para os escritórios familiares, um dos maiores desafios é garantir que a governança interna continue a ser respeitada”, disse ele.
Ele enfatizou que o trabalho dos family offices e dos gerentes de patrimônio deve começar com conversas claras com seus clientes sobre metas, legado e filantropia.
Em seguida, defina o nível de risco tolerável, usando simulações e modelagem para ilustrar como as decisões de investimento afetam o patrimônio de longo prazo.
“O que acontece é que as duas conversas não estão alinhadas. Há pessoas que têm objetivos que não estão 100% alinhados com seus riscos e é aí que podemos ter perigos ou problemas no gerenciamento e na localização dos portfólios”, concluiu González.