O ouro subiu para um recorde acima de US$ 5.500 a onça (cerca de 28 gramas), estendendo uma recuperação vertiginosa alimentada por um dólar mais fraco e a fuga de investidores de títulos soberanos e moedas para um nono dia.
O ouro saltou até 3,3%, aproveitando um salto de 4,6% na sessão anterior - o maior ganho em um dia desde o auge da pandemia de Covid-19 em março de 2020.
Os metais preciosos subiram dramaticamente este ano devido ao aumento das tensões geopolíticas e às preocupações com a independência do Federal Reserve, que apoiaram o comércio de desvalorização.
A prata também atingiu um recorde histórico de mais de US$ 120 a onça na quinta-feira.
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O recente aumento do ouro “reflete um raro alinhamento de forças, e não um único catalisador”, disse Christopher Hamilton, chefe de soluções para clientes da região Ásia-Pacífico ex-Japão da gestora de ativos Invesco Ltd. “A velocidade com que o ouro está quebrando marcos ressalta a rapidez com que a confiança nas ferramentas políticas tradicionais está se desgastando.”
O ouro à vista subiu quase 30% este ano e a prata, cerca de dois terços, em uma rápida aceleração de corridas de alta de vários anos.
A extensão e a longevidade do aumento restringiram gradualmente a capacidade dos bancos de assumir posições, reduzindo a liquidez e aumentando a volatilidade, disse Simon Biddle, chefe de metais preciosos da corretora Tullet Prebon, parte do TP ICAP Group.
“Os bancos não têm balanços patrimoniais infinitos para negociar metais preciosos”, disse ele. “Os volumes de negociação diminuíram porque eles estão assumindo menos riscos.”
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O último movimento de alta ocorreu quando os investidores olharam para além da decisão amplamente esperada do Fed, na quarta-feira, de deixar as taxas de juros inalteradas e aumentaram as apostas em uma mudança de política dovish, o que beneficiaria os metais preciosos sem rendimento.
Rick Rieder, da BlackRock - um defensor de cortes mais agressivos nas taxas - surgiu como um dos principais candidatos a substituir Jerome Powell como presidente do Fed no final deste ano.
O comércio de desvalorização também está impulsionando o ouro, com a venda maciça da semana passada no mercado de títulos japoneses, o exemplo mais recente das preocupações com os gastos fiscais pesados. As especulações de que os EUA podem intervir para apoiar o iene pesaram sobre o dólar, tornando os metais preciosos mais baratos para a maioria dos compradores.
O presidente dos EUA, Donald Trump, disse esta semana que não estava preocupado com a queda do dólar, que arrastou a principal moeda de reserva do mundo para seu nível mais fraco em quase quatro anos, embora o secretário do Tesouro, Scott Bessent, tenha dito posteriormente que o governo apoia uma moeda mais forte e descartou a possibilidade de intervenção para vender o dólar em relação ao iene.
As ações da Casa Branca - ameaças de anexar a Groenlândia e intervenção militar na Venezuela - perturbaram os mercados nas últimas semanas. Na quarta-feira, os EUA advertiram o Irã a fazer um acordo nuclear ou enfrentar ataques militares e, nos últimos dias, ameaçaram a Coreia do Sul e o Canadá com tarifas comerciais adicionais.
“O ouro e a prata são os ativos mais seguros contra riscos extremos, já que a turbulência geopolítica continua”, disse Hao Hong, diretor de investimentos da Lotus Asset Management, e um influente comentarista chinês com muitos seguidores nas mídias sociais. “O ouro é a âncora de todas as avaliações: enquanto o ouro subir, outros metais preciosos também subirão.”
A prata subiu até 3,2%, seu sexto dia consecutivo de ganhos. O aumento dramático do metal branco levou o CME Group a aumentar as margens dos futuros da prata Comex, com efeito a partir do fechamento de quarta-feira. Na China - onde os preços subiram mais do que as referências internacionais - o único fundo de prata puro recusou novos investidores, enquanto as autoridades locais em Shenzhen criaram uma força-tarefa para supervisionar as operações de uma plataforma de negociação de ouro.
Ressaltando os riscos para os metais preciosos, o índice de força relativa do ouro subiu acima de 90 e o da prata ficou em torno de 84. Leituras acima de 70 normalmente sinalizam que o metal foi comprado com tanta intensidade que pode estar prestes a sofrer uma pausa ou recuo.
O que dizem os estrategistas da Bloomberg: “A alta de quase 30% do ouro neste mês e o pico de mais de 60% da prata deixaram os dois metais preciosos próximos de suas maiores altas já registradas. O impulso implacável deixará os investidores preocupados com a possibilidade de que esses aumentos aparentemente insustentáveis terminem com reversões muito feias e sustentadas.” - Garfield Reynolds, líder da equipe asiática do MLIV.
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