Como o ataque do Irã a Israel impacta os mercados, segundo gestores e analistas

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Bloomberg — Os mercados financeiros tendem a enfrentar uma nova preocupação com a geopolítica nesta semana, à medida que muitas questões estão em jogo para saber se o ataque sem precedentes do Irã a Israel no fim de semana irá desencadear um ciclo de retaliações de ambos os lados.

Com os investidores já preocupados com a inflação persistente e a perspectiva de taxas de juros mais altas por mais tempo, a escalada da crise do Oriente Médio tende a injetar nova volatilidade quando as negociações forem retomadas na segunda-feira.

Quando o Hamas atacou Israel em outubro, o maior medo de muitos agentes do mercado era que o Irã acabasse sendo envolvido no conflito. Agora, à medida que o conflito se amplia, muitos dizem que o petróleo poderia ultrapassar US$ 100 o barril. Pode haver também um movimento em direção para títulos do Tesouro, ouro e dólar, juntamente com mais perdas no mercado de ações.

Um aumento nas tensões ainda pode ser amenizado pela declaração do Irã de que “o assunto pode ser considerado concluído” e o relato de que o presidente Joe Biden disse ao primeiro-ministro israelense Benjamin Netanyahu que os EUA não apoiarão um contra-ataque israelense ao Irã.

“A reação natural dos investidores é buscar ativos seguros em momentos como este”, disse Patrick Armstrong, diretor de investimentos da Plurimi Wealth. “As reações serão um tanto dependentes da resposta de Israel. Se Israel não escalonar a partir daqui, isso pode proporcionar uma oportunidade para comprar ativos de risco a preços mais baixos.”

O bitcoin deu uma visão inicial do sentimento do mercado. O token despencou quase 9% na esteira dos ataques de sábado (13), apenas para se recuperar no domingo e negociar perto da marca de US$ 64.000.

Os mercados de ações em Israel, Arábia Saudita e Catar registraram perdas modestas em volumes de negociação baixos.

“Os mercados do Oriente Médio abriram com relativa calma após o ataque do Irã, que foi percebido como uma retaliação medida, em vez de uma tentativa de escalada”, disse Emre Akcakmak, consultor sênior da East Capital em Dubai.

“No entanto, o impacto no mercado pode se estender além do Oriente Médio devido a efeitos secundários sobre os preços do petróleo e da energia, potencialmente influenciando a perspectiva global de inflação.”

Os investidores agora ponderarão o risco de um ciclo de ataque e contra-ataque, com muitos olhando para o petróleo como um guia de como responder. O petróleo Brent já subiu quase 20% este ano e está sendo negociado acima de US$ 90 o barril.

Embora o conflito no Oriente Médio ainda não tenha tido impacto na produção, ataques no Mar Vermelho por rebeldes houthis apoiados pelo Irã no Mar Vermelho têm prejudicado o transporte marítimo. Os investidores temem principalmente que um conflito em expansão possa interromper os embarques de petroleiros do Golfo Pérsico pelo Estreito de Hormuz.

Preocupações com o conflito na região também têm se refletido nos mercados globais. O S&P 500 teve sua maior queda semanal desde outubro, com base na inflação mais alta do que o esperado e resultados bancários decepcionantes.

No mercado de títulos, os traders estarão ponderando o risco de contas de energia mais caras aumentarem os temores inflacionários. Embora os títulos do Tesouro tendam a se beneficiar em tempos de incerteza, a ameaça de taxas de juros permanecerem altas poderia limitar os movimentos. Os futuros de ações e títulos dos EUA abrirão às 18h de domingo, horário de Nova York.

Enquanto isso, o ouro tem tido um desempenho positivo, avançando 13% este ano para atingir um recorde acima de US$ 2.400 a onça. Os investidores também têm buscado a estabilidade do dólar dos EUA. Um índice da moeda subiu 1,3% na semana passada, o melhor desempenho desde o final de 2022.

Veja o que investidores e analistas estão dizendo:

Gonzalo Lardies, gestor de fundos de ações sênior da Andbank:

“Um novo ambiente de incerteza está se abrindo agora, mas o mercado já precificou parcialmente essa situação na sexta-feira, então se não piorar, o impacto não deve ser muito alto. O risco é se essa situação escalonar e houver contágio na região.”

Alfonso Benito, diretor de investimentos da Dunas Capital:

“Não esperaria quedas bruscas, dado como Israel defendeu seu escudo aéreo. Deveríamos ver empresas de Defesa em alta, petróleo em alta e gás em alta, enquanto as companhias aéreas poderiam declinar. Os títulos subirão, mas não acho excessivamente. Investidores poderiam aproveitar para corrigir parcialmente os aumentos dos últimos meses.”

Diego Fernandez, diretor de investimentos do A&G Banco:

“Espero que os ativos de risco negociem em baixa na abertura e seremos pacientes para comprar. Meses sazonalmente mais complicados começam.”

Joachim Klement, estrategista da Liberum:

“A reação dependerá muito da resposta de Israel hoje e se os EUA conseguirem conter Benjamin Netanyahu.”

“Nos próximos dias, os mercados de ações se concentrarão na situação geopolítica, em vez da ação dos bancos centrais ou da forte economia nos EUA. Portanto, esperamos que a alta pare até que haja mais clareza se a situação no Irã-Israel se acalma. Se acabarmos em uma guerra entre Israel e o Irã, então a alta será interrompida por mais tempo.”

Mark Matthews, estrategista do Bank Julius Baer em Cingapura:

“A boa notícia é que o Irã alertou sobre o ataque com antecedência. Analistas militares dizem que foi feito de uma forma que minimizou as baixas. Não vejo por que isso faria as expectativas de taxa do Fed caírem mais ou faria o preço do petróleo subir muito. O Irã está tentando desarmar isso e os EUA também. A chave é qual será a resposta de Israel e depois a resposta do Irã a isso. Se Israel fizer um ataque de desescalada, e então os iranianos fizerem um ataque ainda mais de desescalada, então acabará.”

Geoff Yu, estrategista sênior para Mercados da EMEA no BNY Mellon em Londres:

“Há espaço para mais acumulação de dólares, mesmo com a compra recente após os dados do CPI. Nossos clientes permanecem com excesso de peso em euro, dólar canadense e algumas moedas de alto rendimento, como o peso mexicano, então é aí que observaríamos a mudança a favor do dólar.”

Neil Shearing, economista-chefe da Capital Economics em Londres:

“Nossa sensação é que os eventos no Oriente Médio vão se somar às razões para o Fed adotar uma abordagem mais cautelosa em relação aos cortes de juros, mas não impedirão completamente. Esperamos o primeiro movimento em setembro. E supondo que os preços da energia não aumentem muito nos próximos meses, achamos que tanto o BCE quanto o BOE cortarão em junho.”

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