Ata do Fed: maioria dos diretores alertou para risco de corte rápido dos juros

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Bloomberg — A maioria dos funcionários do Federal Reserve expressou no mês passado preocupações sobre agir rápido demais para cortar as taxas de juros, indicando que tais riscos exigem manter os custos de empréstimos elevados por mais tempo.

A ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), realizada nos dias 30 e 31 de janeiro, mostrou que os formuladores de políticas monetárias permanecem atentos à trajetória da inflação, com alguns preocupados que o progresso em direção à meta de 2% do banco central americano possa estagnar.

O documento reforçou a preferência do Fed por mais evidências de que a inflação está firmemente em um caminho descendente antes de cortar as taxas.

Os funcionários do Fed concordaram que os custos de empréstimos provavelmente estavam em seu pico, mas o momento exato do primeiro corte nas taxas de juros permanecia incerto.

“A maioria dos participantes observou os riscos de agir rápido demais para aliviar a postura da política e enfatizou a importância de avaliar cuidadosamente os dados recentes para julgar se a inflação está diminuindo sustentavelmente para 2%”, diz a ata divulgada nesta quarta-feira (21).

Apenas “alguns” funcionários apontaram riscos para a economia ao esperar muito para cortar.

“Os membros do Fomc destacaram a incerteza associada a quanto tempo uma postura restritiva da política monetária precisaria ser mantida”, mostrou a ata.

Os dados econômicos têm surpreendido em grande parte para o lado positivo desde a última reunião do banco central, interrompendo a rápida desaceleração na inflação observada no final de 2023 e validando a abordagem cautelosa do Fed.

Payroll e inflação

Os empregadores nos EUA aumentaram o número de vagas de emprego no maior ritmo em um ano, e o índice de preços ao consumidor subiu mais do que o esperado em todos os setores em janeiro.

Os economistas preveem que o indicador preferido pelo Fed para a inflação subjacente aumentará no ritmo mais rápido desde o início de 2023 quando for divulgado na próxima semana.

Como resultado, os mercados reduziram significativamente as expectativas de cortes de juros precoces e rápidos, com os traders no mercado de swaps agora apostando que o Fed reduzirá as taxas apenas em junho.

Os investidores também esperam três a quatro cortes em 2024, um ritmo mais alinhado com a projeção mediana dos formuladores de políticas monetárias em dezembro.

Os funcionários do Fed deverão atualizar suas projeções para as taxas e para a economia americana em sua reunião de 19 a 20 de março. Antes desse encontro, o presidente do Fed, Jerome Powell, poderá dar novas pistas sobre as perspectivas quando testemunhar perante o Congresso no início de março.

Os membros do Fomc votaram unanimemente para deixar as taxas de juros inalteradas no intervalo de 5,25% a 5,5% no mês passado.

No comunicado divulgado junto com a decisão, o Fed retirou uma referência a um possível “fortalecimento” adicional da política e indicou em vez disso que não seria apropriado reduzir as taxas sem “maior confiança” sobre a trajetória da inflação.

Powell disse no início deste mês que é improvável que os formuladores de políticas atinjam esse nível de confiança até a reunião de março.

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