Bloomberg Línea — O comércio global e regional permaneceu dinâmico em meio a rumores de guerra comercial e choques tarifários, mas as perspectivas devem se deteriorar até 2026, de acordo com um novo relatório da Comissão Econômica para a América Latina e o Caribe (Cepal).
O valor das exportações de mercadorias da região cresceria 5% em 2025, com um desempenho semelhante ao de 2024 (4,5%).
A Cepal projeta que, em 2025, as exportações da região crescerão mais para a China (7%), impulsionadas pelos embarques de carne, soja e preços mais altos de minerais como o cobre, enquanto para a União Europeia aumentarão 6% e para os EUA, 5%.
A expansão projetada é explicada por um aumento de 4% no volume de exportação e um aumento de 1% nos preços, de acordo com um documento apresentado nesta quarta-feira (19) pela Cepal.
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Por setor, espera-se que as exportações regionais de manufaturados (impulsionadas principalmente por remessas para os Estados Unidos) e as exportações agrícolas e pecuárias (estimuladas principalmente pela demanda chinesa) aumentem 7% e as exportações agrícolas e pecuárias 5% em 2025 .
Em contrapartida, as remessas do setor de mineração e petróleo cairiam 5%.
Os maiores aumentos no valor das exportações regionais de mercadorias seriam registrados na Guiana (38%) e no Panamá (36%).
As exportações da Guiana são supostamente influenciadas pelas remessas de petróleo.
No caso do Panamá, esse desempenho é impulsionado pelas exportações de cobre.
“Essas foram exportações de um produto que já havia sido extraído e armazenado. Depois de obter as licenças necessárias, a First Quantum Minerals conseguiu exportar mais de 8.000 toneladas de cobre que tinha em estoque após o fechamento da mina em 2023″, disse José Manuel Salazar-Xirinachs, secretário executivo da Cepal, na apresentação do relatório.
No México, considerado o maior exportador da região, projeta-se que os embarques aumentem 5% em valor (4% em volume e 1% em preço), impulsionados pelos produtos manufaturados vendidos para os EUA.
Por outro lado, o valor das exportações cairia em Cuba (-7%) devido à redução da safra de cana-de-açúcar e à queda no preço do níquel.
No caso da Venezuela, a projeção é de que a queda seja mais acentuada (-9%) em face dos preços mais baixos do petróleo e da diminuição dos volumes de exportação de petróleo bruto.
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No caso das importações de bens, a Cepal projeta um aumento de 6% em 2025, como resultado de um aumento de 7% no volume e uma queda de 1% nos preços.
Em termos de importações, para 2025, “destaca-se o grande dinamismo projetado das compras da China (13%) e do restante da Ásia (18%)”, de acordo com o relatório.
Projeta-se que o comércio intra-regional cresça cerca de 1%.
O relatório mostra que o valor das exportações regionais de serviços aumentará 8% em 2025, um ponto percentual a menos do que o crescimento registrado em 2024.
Para as importações de serviços, espera-se um crescimento de 5% este ano.
Dinâmica do comércio regional
No primeiro semestre de 2025, o comércio da América Latina e do Caribe cresceu 4% em exportações e 7% em importações, com os serviços apresentando mais dinamismo do que os bens.
As exportações para os Estados Unidos e a União Europeia apresentaram a melhor dinâmica, com aumentos anuais de 5%.
De acordo com a Cepal, o dinamismo dos embarques para os Estados Unidos é “explicado, em grande parte, pelo avanço das compras das empresas norte-americanas diante dos anúncios de aumento de tarifas“.
Entretanto, esse efeito seria temporário e espera-se que o impacto total das tarifas mais altas seja sentido mais fortemente em 2026.
Os preços dos principais produtos de exportação da região aumentaram 1,7% em média, com os minerais e metais subindo 8,4%, impulsionados pelo ouro, prata e estanho.
Para o ano inteiro, espera-se que o índice de preços das exportações de commodities da região aumente em 0,2%.
Em vez disso, projeta-se uma queda de 2,6% no índice de preços de um conjunto de produtos que a região importa, “de modo que o resultado líquido seria uma melhora de cerca de 1% nos termos de troca em 2025”, disse a CEPAL.
O cenário do comércio global
O efeito das mudanças na política comercial dos EUA sobre o comércio global em 2025 foi mais limitado do que o esperado após o anúncio dos aumentos de tarifas em abril.
Entre janeiro e julho, o comércio mundial de mercadorias cresceu 5% em comparação com o mesmo período em 2024, superando o crescimento médio anual de 2,1% registrado entre 2011 e 2024.
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De acordo com a Cepal, esse desempenho se deve ao fato de as tarifas nos EUA terem se estabilizado abaixo das expectativas e de seus parceiros comerciais não as terem aumentado.
Além disso, especialmente no primeiro trimestre de 2025, as empresas norte-americanas anteciparam as importações e aumentaram os estoques antes da entrada em vigor das novas tarifas.
“Como esse estímulo temporário se desvaneceu desde abril, o volume do comércio mundial de mercadorias deverá crescer 2,4% em 2025″, disse a CEPAL.
Reviravolta na política comercial
A agenda de 2025 foi profundamente moldada pela mudança na política comercial dos EUA, que resultou no aumento da tarifa média efetiva de 2,4% em janeiro para 17,4% em setembro, a mais alta desde 1935.
De acordo com a CEPAL, a concorrência econômica e tecnológica com a China levou a uma crescente perda de apoio ao livre comércio nos Estados Unidos.
“Este foi, sem dúvida, um ano em que a dinâmica do comércio mundial foi marcada por profundas mudanças na política comercial, especialmente nos EUA”, resumiu José Manuel Salazar-Xirinachs, Secretário Executivo da Cepal.
Essas mudanças resultaram “em uma ruptura com as regras do sistema de comércio multilateral e com a maioria dos acordos comerciais negociados pelos EUA desde a década de 1980”, disse ele.
Desde agosto de 2025, os EUA aplicam tarifas recíprocas de 10% a 50% a seus principais parceiros comerciais.
A Cepal afirmou que o estágio atual da economia mundial foi marcado pelo que chamou de “interdependência instrumentalizada”, que se refere ao uso de instrumentos econômicos para atingir objetivos geopolíticos por meio da intervenção nos fluxos de comércio, investimento, finanças e acesso a tecnologias.