Bloomberg Opinion — Em uma semana marcante para a Venezuela, a Chevron (CVX) apresentou a sequência do acordo petrolífero sensacional da Casa Branca. Só que, na verdade, trata-se mais de um prelúdio.
Embora o novo investimento multibilionário da gigante petrolífera norte-americana na Venezuela pareça confirmar que o próprio empreendimento do presidente Donald Trump no país logo fará com que os barris voltem a inundar o mercado global, ele, na verdade, serve para destacar o desafio de transformar retórica em realidade.
A Chevron anunciou na quarta-feira (2) que sua joint venture Petroindependencia com a petrolífera estatal venezuelana, investirá mais de US$ 7 bilhões em dois novos campos no Cinturão do Orinoco. Isso deve aumentar a produção em cerca de 320 mil barris de petróleo bruto por dia até 2031, praticamente dobrando a produção prevista para este ano.
O anúncio ocorreu logo após o anúncio de Trump sobre “o maior acordo de petróleo da história mundial”, pelo qual o governo dos Estados Unidos formaria, essencialmente, uma joint venture própria com a operadora local North American Blue Energy Partners, ou NABEP, para desenvolver 17 campos venezuelanos que contêm 65 bilhões de barris.
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O investimento da Chevron é notável em termos do montante gasto em um país que a rival ExxonMobil Holdings (XOM) considerava “inviável para investimentos” há apenas oito meses. No entanto, ele também representa uma abordagem típica de expansão.
Embora as duas novas áreas sejam apresentadas como projetos totalmente novos, elas são adjacentes à área já explorada pela Chevron, o que as torna mais parecidas com uma expansão “step-out”, aproveitando a infraestrutura já existente — o que é duplamente importante na Venezuela, onde grande parte da indústria petrolífera ficou em estado de abandono, enquanto a Chevron manteve suas instalações, equipamentos e força de trabalho.
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Isso se reflete no orçamento de despesas de capital implícito relativamente baixo, de cerca de US$ 22 mil por barril produzido diariamente, para a expansão da Chevron. Da mesma forma, a expansão da gigante petrolífera italiana Eni na Venezuela, também anunciada na quarta-feira, envolve o aumento da produção em uma área já existente com produção mínima.
Os números divulgados pela Bloomberg News indicam uma intensidade de capital inferior a US$ 20 mil por barril produzido. Compare esses dados com outro grande projeto de expansão em andamento em uma região igualmente desafiadora: o projeto Willow da ConocoPhillips no Alasca, onde o orçamento indica um valor próximo a US$ 50 mil por barril produzido.
As reformas nas condições fiscais e legais aprovadas na Venezuela no início deste ano ajudaram a facilitar esses novos investimentos. Mas é importante reconhecer que se trata de grandes empresas petrolíferas globais que estão aproveitando posições já existentes e, de forma cautelosa, aumentando a produção em talvez 700 mil barris por dia, no total, ao longo de quatro a cinco anos. Isso representa um voto de confiança nos planos de Trump de revitalizar a Venezuela como um grande produtor de petróleo no “quintal” dos Estados Unidos.
Ao mesmo tempo, isso destaca o quanto será caro e difícil ir além dos projetos iniciais de expansão e de reabilitação de campos já existentes para elevar a produção venezuelana para três milhões de barris por dia e além, o que envolverá o desenvolvimento de novos campos de complexos depósitos de petróleo pesado.
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A parceria dos EUA com a NABEP envolve uma aliança não com uma grande petrolífera internacional de renome, mas sim com a figura controversa de Alejandro Betancourt, cujas empresas enfrentaram investigações em várias jurisdições por alegações de corrupção, lavagem de dinheiro e fraude fiscal, embora ele tenha negado qualquer irregularidade e não tenha enfrentado acusações formais.
A opacidade do acordo e seu enquadramento abertamente neocolonial, além de ter sido assinado com um governo interino em Caracas fortemente ligado ao antigo regime deposto, levantam grandes dúvidas sobre se ele poderá durar as décadas necessárias para justificar o investimento colossal exigido para desenvolver as tão alardeadas reservas de bilhões de barris.
Embora a Casa Branca preveja que a Betancourt seja capaz de “captação de capital privado americano” para isso, a abordagem mais metódica de empresas como a Chevron oferece um modelo alternativo. De fato, os indícios do progresso dessa última ao longo de vários anos podem ser a prova de conceito necessária para atrair o capital exigido para um eventual boom do petróleo venezuelano.
Esta coluna reflete as opiniões pessoais do autor e não reflete necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e de seus proprietários.
Liam Denning é colunista da Bloomberg Opinion e cobre energia. Ex-banqueiro, ele editou a coluna “Heard on the Street” do Wall Street Journal e escreveu a coluna “Lex” do Financial Times.
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