Bloomberg — Desde que as tarifas de Donald Trump abalaram os mercados globais, muitos investidores viraram as costas para os Estados Unidos. Não é o caso do banco mais valioso da União Europeia.
Na realidade, o Santander acelerou sua estratégia direcionada para as Américas.
Na segunda-feira (5), o banco espanhol concordou em vender grande parte de suas operações na Polônia em uma transação de € 7 bilhões. Metade do capital liberado pela venda será destinado ao crescimento em outras regiões, inclusive nas Américas.
A transação, uma das maiores no setor financeiro europeu nos últimos anos, faz parte de uma mudança estratégica sob o comando de Ana Botín, que assumiu o cargo de presidente executiva em 2014.
Ana Botín, de 64 anos, tem feito cortes em alguns países europeus para liberar recursos para o crescimento em mercados como o México e os Estados Unidos, onde o Santander tem contratado bastante para seu banco de investimentos.
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Embora a perspectiva de uma guerra comercial global tenha complicado essa mudança de direção, o Santander aposta que as Américas oferecerão melhores oportunidades no longo prazo.
“Queremos ser um banco relevante nos Estados Unidos”, disse o diretor financeiro Jose Garcia Cantera em uma entrevista à Bloomberg News na semana passada, respondendo a uma pergunta sobre o impacto da turbulência de Trump. “Essa é uma estratégia de longo prazo.”
Por trás da visão de Botín está uma frustração de longa data no setor com a falta de crescimento da Europa.
Desde o fim da crise financeira, as ações dos bancos da região tiveram desempenho, em sua maioria, abaixo de seus pares americanos, já que a região sofreu com uma regulamentação rigorosa, taxas de juros negativas e um mercado ainda fragmentado para serviços bancários.
No entanto, a tendência se inverteu nos últimos três anos. Os papéis dos bancos europeus dobraram de valor, enquanto seus pares norte-americanos estagnaram ao ajustar as oscilações cambiais. Esse período coincide com um impulso do Santander para desenvolver seus negócios nos Estados Unidos.
Em 2022, o banco espanhol adquiriu a Amherst Pierpoint Securities e, logo depois, começou a contratar agressivamente para seu banco de investimentos nos Estados Unidos.
Mais recentemente, começou a lançar uma oferta de varejo conhecida como Openbank em grande parte da América do Norte para ajudar a atrair depósitos, uma fonte barata de financiamento.
Também prometeu investimentos de US$ 2 bilhões no México e obteve uma licença bancária para o Canadá.
A turbulência tarifária não alterou essa estratégia. A menos que o mundo mude drasticamente, dizem pessoas familiarizadas com os planos ouvidas pela Bloomberg News, o Santander está aberto a considerar pequenas aquisições adicionais no México e nos Estados Unidos.
É possível que haja negócios um pouco maiores no futuro, disseram as pessoas, que pediram anonimato para discutir informações privadas.
Há três anos, o Santander tentou, sem sucesso, comprar a Banamex, empresa mexicana de consumo do Citigroup.
Um porta-voz do Santander referiu-se às declarações feitas por Botín na segunda-feira, que disse que quaisquer negócios seriam “incrementais” e “não transformacionais”.
Para ajudar a financiar a mudança, o Santander analisa alguns negócios europeus. O banco vem retirando dinheiro do Reino Unido e recentemente anunciou um plano para eliminar 750 cargos no país, depois de ter anunciado em outubro o corte de 1.425 empregos.
Anteriormente, o banco considerou a possibilidade de se desfazer de ativos no Reino Unido e pode considerar a possibilidade de fazê-lo novamente se achar que pode obter um bom preço, informou a Bloomberg News em novembro. Desde então, Botín disse que as operações no Reino Unido não estão à venda.
Sair da Europa e ir para regiões de crescimento mais rápido foi um exemplo para outros bancos no passado. O HSBC, sob a presidência de Mark Tucker, que está deixando o cargo, voltou-se mais para a Ásia e reduziu suas operações no Ocidente. O Standard Chartered, outro banco sediado em Londres, ganha a maior parte de seu dinheiro na Ásia, no Oriente Médio e na África.
O próprio Santander há muito tempo tem uma grande presença em países como o Brasil e o México. Mas, historicamente, os Estados Unidos têm sido um mercado difícil para os europeus se firmarem, principalmente no setor de banco de varejo, no qual a empresa espanhola é forte.
Os analistas apontam para rivais como o BBVA, o BNP Paribas e o HSBC, que se retiraram do mercado de varejo dos Estados Unidos.
“O setor bancário dos Estados Unidos é grande e lucrativo e, portanto, atraente para pessoas de fora”, disseram os analistas da Morningstar em uma nota em março.
“No entanto, a concorrência acirrada tem historicamente tornado difícil para os bancos estrangeiros construírem escala suficiente.”
Os custos de contratação e a expansão das operações têm pesado sobre os lucros, fazendo com que a lucratividade da unidade americana do Santander tenha ficado atrás do restante do grupo.
O retorno sobre o patrimônio líquido tangível foi de 7,5% no ano passado, menos da metade do valor obtido pelo banco como um todo. Em um sinal de que a lucratividade está melhorando, o lucro líquido nos Estados Unidos aumentou 49% no primeiro trimestre.
A venda da operação na Polônia reduzirá ainda mais a dependência do banco espanhol em relação à Europa.
No ano passado, o Santander tinha cerca de 63% de seus ativos na Europa, em comparação com 66% quando Botín assumiu o controle. No mesmo período, o peso da América do Norte aumentou de 12% para quase 17%.
O número de funcionários na Europa diminuiu em cerca de 4.000 nos últimos cinco anos, enquanto aumentou em cerca de 15.000 nas Américas, o que inclui as operações sul-americanas.
O Santander disse que pretende usar cerca de metade do capital liberado pelo acordo com a Polônia, ou cerca de € 3,2 bilhões, para recomprar suas próprias ações.
A outra metade dará ao credor “mais flexibilidade estratégica para investir em outros mercados onde o banco já opera na Europa e nas Américas”, disse o Santander na segunda-feira.
“Estamos muito satisfeitos com o crescimento orgânico nos Estados Unidos. Esse continuará a ser o nosso foco”, disse Botín aos analistas após o acordo. “Dito isso, aquisições do tipo bolt-on [incrementais] - e bolt-on é bolt-on, não é transformacional - serão consideradas. Sempre fizemos isso.”
-- Com a colaboração de Macarena Muñoz.
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