:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/JEHXVVXHY5CHDAQKW4BG2CEYVI.jpg "O cenário de recessão nos Estados Unidos e a consequente busca por proteção devem reforçar as apostas dos investidores em ativos como ouro e ações de tecnologia")
Bloomberg — A possibilidade cada vez mais aventada de uma recessão nos Estados Unidos e a consequente busca por proteção devem reforçar as apostas dos investidores em ativos como ouro e ações de tecnologia, avaliam os estrategistas do JPMorgan Chase (JPM).
A estratégia de longa duração para a carteira de ativos é expressa pela maior ênfase nos investimentos em ouro, ações de crescimento como empresas de tecnologia e em moedas (venda a descoberto de dólares norte-americanos), escreveram os estrategistas Nikolaos Panigirtzoglou e Mika Inkinen em uma nota, acrescentando que a aposta está longe de se concentrar em taxas de juros devido à curva de rendimento altamente invertida.
“A crise bancária dos EUA aumentou a demanda por ouro como um substituto para taxas reais mais baixas, bem como uma proteção contra um ‘cenário catastrófico’”, escreveram eles.
O JPMorgan observa que o tema de longa duração parece ter se tornado um consenso nos últimos meses. Esse tipo de negociação parece “relativamente atraente”, já que teria uma desvantagem limitada em um cenário de recessão moderada nos EUA, mas muita vantagem no caso de uma recessão mais profunda.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/YMXBJAIL4FES3F76IHCQH7ARHY.png "O ouro e as ações de tecnologia tiveram desempenho superior ao das ações globais")
Outros pontos importantes do relatório:
De fato, a participação da tecnologia nas ações globais aumentou acentuadamente este ano, aproximando-se dos máximos de 2021, o que implica que o mundo como um todo passou a ter um peso maior em tecnologia. Além disso, analisando a participação a descoberto nos setores de ações dos EUA, a tecnologia tem a menor participação a descoberto, o que aponta para um aumento na exposição líquida por parte dos investidores em ações long/short.
Os investidores institucionais se reuniram em torno do ouro, mas ao que tudo indica os investidores de varejo aumentaram a exposição ao Bitcoin. No crédito, os investidores estão comprando títulos corporativos com grau de investimento.
“Isso se deve ao fato de que os títulos corporativos com boa classificação de risco têm prazo de maturação normalmente maior, de cerca de 7 a 8 anos, aproximadamente o dobro dos títulos corporativos de alto rendimento”, explicam.
Em moedas, os investidores expressam o comércio de duração ao venderem o dólar dos EUA, “dada a forte correlação negativa entre os títulos dos EUA e o desempenho do Índice Dólar (DXY)”.
-- Com a colaboração de Shikhar Balwani
Veja mais em Bloomberg.com
Leia também
Por que o Fed deveria considerar as diferenças regionais do mercado de trabalho
:quality(75):focal(718x202:728x212)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/USM3RUG4EFHGPAFKFIHTZP6I5A.jpg "Ibovespa fica estável com alta da Vale e queda da Petrobras; Dow Jones bate recorde")
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/GRQCIS7OF5DYNFULSPOKX52M6M.jpeg "Crise no setor aéreo? Funcionários da Singapore Air podem ganhar 8 salários de bônus")
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/RY3OTV6FQBDNJMX3E6D5HN4D3M.png "3R e Enauta chegam a acordo sobre fusão de R$ 6 bi que inicia consolidação do setor")
