Bloomberg — Se você tem se sentido meio atordoado com a turbulência intradiária no mercado de ações americano ultimamente, você não está imaginando coisas.
O S&P 500 caiu até 0,6% por volta do meio-dia de quarta-feira (6) em Nova York (perto das 14h pelo horário de Brasília) e, em seguida, eliminou todo o declínio e chegou a subir 1%. O avanço veio um dia depois que o índice apagou uma perda de pelo menos 2% no mesmo dia pela quarta vez este ano.
Essas reversões, parciais ou totais, tornaram-se mais pronunciadas nos últimos dois anos, com uma inflexão geralmente ocorrendo por volta das 13h, de acordo com um novo estudo do JPMorgan (JPM). Isso contrasta com os três anos anteriores - quando as tendências de alta ou baixa na abertura costumavam durar até o fechamento.
E a culpa é da baixa liquidez que torna mais difícil para os formadores de mercado equilibrarem as carteiras de negociação, de acordo com estrategistas do JPMorgan, incluindo Marko Kolanovic e Peng Cheng.
Seja qual for a causa, esse sobe e desce é um desenvolvimento indesejável para os investidores neste ano exaustivo, e se mostra especialmente desafiador para os que seguem tendências de curto prazo.
“A liquidez do mercado caiu significativamente”, escreveram os estrategistas em nota. “A reversão é mais provável de acontecer na baixa. Em nossa opinião, isso se deve à aversão a perdas dos formadores de mercado em ambientes de mercado adversos.”
De acordo com o JPMorgan, as condições de liquidez por volta das 13h em Nova York nos últimos dois anos caíram 40% - um pano de fundo que favorece reversões nesse horário.
A volatilidade tem sido a regra do jogo no mercado de ações de 2022, enquanto os investidores tentam lidar com o aperto mais agressivo do Federal Reserve em décadas e seu impacto na economia. Os alertas de recessão soam mais alto, com uma pesquisa do Deutsche Bank mostrando que 72% dos entrevistados esperam que o S&P 500 caia primeiro para 3.300 pontos, em vez de subir para 4.500.
As ações subiram pela terceira sessão consecutiva na quarta-feira, estendendo os ganhos após a divulgação da ata da reunião de junho do Fed. A atenção agora se voltará para a temporada de balanços do segundo trimestre que começa na semana que vem. Apesar de toda a turbulência do mercado, as estimativas de analistas para os lucros de 2022 em grande parte se mantiveram firmes.
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