BLoomberg — É um fato da vida nos mercados em dificuldades: tem sempre alguém que diz que as coisas vão piorar. Segundo vários estrategistas de ações nos Estados Unidos, elas estão prestes a piorar muito.
Depois de estender as perdas do ano para cerca de 13%, o S&P 500 (SPX) corre o risco de um mergulho ainda mais profundo nos próximos meses, de acordo com a equipe de pesquisa técnica e macro da Strategas.
O grupo liderado por Chris Verrone se prepara para uma queda em direção à faixa de 3.500 a 3.700 pontos, que abrange a média móvel de 200 semanas do índice e o ponto médio de toda sua alta desde o fundo do poço da pandemia em 2020. Uma queda para 3.500 representaria uma perda de 16% em relação ao fechamento de segunda-feira (2).
Esse pessimismo é ecoado por Mike Wilson do Morgan Stanley (MS), que diz que o indicador de referência das ações americanas corre o risco de cair para 3.460 pontos se o crescimento estimado dos lucros começar a ficar negativo em meio a preocupações com a recessão.
Os investidores, claramente assustados, começaram a retirar dinheiro dos fundos de ações em abril. Embora os fluxos de saída sejam insignificantes em comparação com o que eles adicionaram nos dois anos anteriores, a história mostra que, quando as vendas começam, é difícil voltar atrás.
Nos 10 casos anteriores em que as ações sofreram grandes perdas nos primeiros quatro meses de um ano, seis vezes o mercado estendeu seu declínio até dezembro e apenas duas vezes teve ganhos superiores a 10%, segundo dados da Strategas.
“2020 é a exceção óbvia, mas uma queda acentuada até abril geralmente significa que o resto do ano continua sendo difícil”, escreveu Verrone em nota. “Continue a proceder com cautela.”
A alta volatilidade domina os mercados desde janeiro, quando o Federal Reserve deixou claro suas intenções de combater agressivamente a inflação. O primeiro aumento de juros do banco central em três anos colocou os Treasuries em queda e prejudicou o apelo das maiores empresas do mercado de ações. A guerra na Ucrânia, os novos bloqueios de Covid na China e outros ventos contrários aumentaram o risco de uma recessão e a turbulência.
Depois de passar o primeiro trimestre comprando nas quedas, alguns otimistas estão desistindo depois de um abril tumultuoso. No mês até 27 de abril, os fundos focados em ações tiveram saídas de US$ 30 bilhões, segundo dados compilados pela EPFR Global.
A queda de 9% do S&P 500 em abril foi o pior desempenho do índice para o mês desde 1970.
A análise dos gráficos mostra poucos sinais de estarmos perto do fundo do poço, segundo Gina Martin Adams da Bloomberg Intelligence.
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