Fed enfatiza flexibilidade na última reunião de política monetária

Bloomberg — As autoridades do Federal Reserve, em sua última reunião, estavam abertos para remover o suporte da política monetária em um ritmo mais rápido para manter a inflação sob controle, mesmo antes que os dados mostrassem as pressões sobre os preços acelerando.

“Vários participantes observaram que o Comitê deve estar preparado para ajustar o ritmo de compras de ativos e elevar a meta para a taxa dos Fed funds mais cedo do que os participantes atualmente antecipam se a inflação continuar subindo”, de acordo com a ata divulgada nesta quarta-feira, sobre as reuniões de 2 e 3 de novembro.

Desde a reunião, os dados de inflação pioraram. Os números do Departamento de Comércio de outubro, publicados na quarta-feira, mostraram que os preços subiram 5% em relação ao ano passado, marcando a maior taxa de inflação desde 1990.

“Esperamos agora que o Fed acelere o ritmo de redução gradual na reunião de dezembro”, escreveram o economista-chefe do Deutsche Bank nos EUA, Matthew Luzzetti, e seus colegas em nota de pesquisa. “Contanto que os dados cheguem perto de nossas expectativas, nosso cenário básico é que o Fed irá anunciar uma duplicação da redução mensal”, escreveram eles, destacando que seria encerrado no final de março.

Na reunião, o FOMC decidiu deixar as taxas de juros perto de zero e começar a reduzir o ritmo de compras no programa de compra de títulos de US$ 120 bilhões por mês lançado no ano passado, com o objetivo de concluir o processo em meados de 2022 .

Concluir a redução gradual em uma data anterior daria aos membros do Fed a opção de aumentar as taxas de juros mais cedo se isso fosse considerado necessário para manter a inflação sob controle. As autoridades em setembro estavam divididas igualmente sobre a necessidade de aumento da taxa no próximo ano ou em 2023. Um novo “gráfico de pontos” de suas projeções trimestrais será lançado na reunião do Fed do próximo mês.

O presidente do Fed, Jerome Powell, falando na segunda-feira na Casa Branca depois que o presidente Joe Biden o escolheu para mais quatro anos no comando, disse que os formuladores de políticas “usarão nossas ferramentas para apoiar a economia e um mercado de trabalho forte, e para evitar uma inflação mais alta de se tornando entrincheirado. "

A ata mostra que as autoridades “geralmente continuaram a antecipar que a taxa de inflação diminuiria significativamente durante 2022″, enquanto “muitos participantes apontaram para considerações que poderiam sugerir que a inflação elevada poderia ser mais persistente”.

“Mesmo antes dos dados fortes de outubro, publicados após a reunião, já havia um pleito a favor de acelerar o processo de redução se a inflação continuar subindo”, escreveu Michael Feroli, economista-chefe do JPMorgan Chase & Co. para os EUA em nota aos clientes.

As preocupações com a inflação levaram alguns membros do Fed - incluindo o vice-presidente Richard Clarida, o governador Christopher Waller, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard e a chefe do Fed de São Francisco, Mary Daly - a argumentar que pode ser apropriado discutir a aceleração do processo de redução gradual na próxima reunião do FOMC, de 14 a 15 de dezembro.

Os analistas viram outros formuladores de políticas aderirem a esse campo.

“Com os dados mais recentes sugerindo que o crescimento do PIB no quarto trimestre pode ser tão forte quanto 6,5% anualizado, esperamos que mais membros do Fed embarquem nessa onda”, disse Paul Ashworth, economista-chefe da Capital Economics para os EUA. “O FOMC claramente acordou para a percepção de que, mesmo que recue um pouco, a inflação provavelmente permanecerá acima da meta por um tempo considerável.”

--Com assistência de Molly Smith, Rich Miller, Craig Torres e Steve Matthews.

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