Internacional

Membro do BCE alerta contra mudanças frequentes em ferramentas

Pierre Wunsch, presidente do banco central da Bélgica, disse anteriormente que o BCE vai manter uma ‘política monetária muito acomodativa’

Comentários de Wunsch parecem sinalizar certa relutância em transferir esses atributos para a compra de títulos no pós-crise
Por Carolynn Look e Maria Tadeo
15 de Outubro, 2021 | 09:45 am
Tempo de leitura: 2 minutos

Bloomberg — Um integrante do Banco Central Europeu disse que a instituição deve evitar ajustar muito suas ferramentas durante o debate sobre como apoiar a recuperação pós-crise na Zona do Euro.

“Estou aberto a discussões, erro no lado de não mudar nossos instrumentos com muita frequência”, disse Pierre Wunsch, membro do conselho do BCE, em entrevista à Bloomberg. “Provamos no passado que podemos ser flexíveis, se necessário.”

Wunsch, presidente do banco central da Bélgica, também disse em comentários anteriores à Bloomberg Television que o BCE vai manter uma “política monetária muito acomodativa”, mesmo após o fim do programa de compras de títulos de emergência em março.

Autoridades estudam as principais decisões sobre o estímulo pós-Covid nas próximas semanas, e os comentários de Wunsch indicam seu apoio em manter os instrumentos existentes, ao mesmo tempo que reserva a opção de responder aos choques à medida que surgem.

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No início da semana, o presidente do banco central da França, François Villeroy de Galhau, sugeriu que o BCE deveria considerar manter parte da flexibilidade do Programa de Compras de Emergência na Pandemia - conhecido como PEPP - para futuras aquisições de ativos.

Veja mais: BCE estuda novo plano de compras de títulos no pós-crise: Fontes

O PEPP é mais flexível em relação às classes de ativos e entre as jurisdições do que a flexibilização quantitativa do programa regular. Também não possui valores mensais fixos, permitindo que as autoridades reajam às mudanças nas condições financeiras quando e onde ocorram.

Os comentários de Wunsch parecem sinalizar certa relutância em transferir esses atributos para a compra de títulos no pós-crise. O presidente do banco central da Estônia, Madis Muller, disse no mês passado: “Não acho que podemos pegar a flexibilidade do PEPP e apenas transferi-la”.

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Por trás das prováveis divergências sobre o futuro do estímulo está um debate mais amplo sobre a durabilidade das pressões inflacionárias. Os preços ao consumidor na área do euro sobem a um ritmo anual de 3,4%, muito acima da meta de 2% do BCE.

Embora a maioria das autoridades de política monetária tenha classificado o salto recente como em grande parte transitório, alguns começam a alertar que as pressões sobre os preços podem se tornar mais persistentes se resultarem em salários mais altos.

“Parece que estamos em algum tipo de ponto de inflexão”, disse Wunsch. “Estamos abaixo de nosso objetivo, então podemos arcar com alguns efeitos secundários, mas não muito.”

O BCE deve anunciar os próximos passos do programa de compras de títulos de emergência em dezembro.

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