Bloomberg — Uma transação entre subsidiárias brasileiras da varejista francesa Casino Guichard-Perrachon SA fez com que as ações de uma delas - o atacadista Assaí - despencassem, enquanto analistas debatem o valor acertado pelo negócio.
O Assaí, que foi desmembrado pela Cia Brasileira de Distribuição (GPA) no início deste ano, concordou na noite de quinta-feira em comprar 71 hipermercados da bandeira Extra Hiper do GPA. As lojas serão convertidas para a marca Assaí e o GPA receberá até R$ 5,2 bilhões (US$ 956 milhões) pela transação, que também inclui a venda de alguns imóveis, segundo comunicado.
As ações do Assaí fecharam em queda de 1,8%, depois de recuarem até 7,1%, com o Itaú BBA rebaixando os papéis nesta sexta-feira para desempenho do mercado de desempenho superior ao mercado. As ações do GPA subiram 12% em São Paulo depois que o Bradesco BBI disse na quinta-feira que o negócio era “quase bom demais para ser verdade” para a empresa.
O Assaí está pagando o maior “valuation” por loja “que já vimos”, escreveram em relatório analistas do Itaú BBA liderados por Thiago Macruz. O “valuation” do Assaí está “muito próximo do limite para o nosso conforto”, acrescentam.
Os representantes do Assaí e do GPA não responderam imediatamente aos pedidos de comentários por e-mail. Um porta-voz do Casino não quis comentar.
A transação foi votada por membros independentes dos conselhos de ambas as empresas, e aqueles indicados pela controladora Casino se abstiveram de votar, disse o CEO do GPA, Jorge Faiçal, a analistas em teleconferência. Em outra teleconferência, o CEO do Assaí, Belmiro Gomes, disse que a transação foi benéfica para a empresa, acrescentando que o mercado pode “atirar primeiro” para depois tentar entender o negócio.
“Estamos profundamente incomodados com o fato de os acionistas minoritários não estarem participando do fechamento dessa transação”, afirmam analistas do Itaú.
O GPA decidiu sair do segmento de hipermercados no Brasil, pois vem sofrendo com a queda no volume de venda de alimentos, além de um declínio significativo nas vendas de eletrônicos, disse Faiçal. A empresa, que tinha um valor de mercado de quase R$ 7,5 bilhões na quinta-feira, espera investir cerca de R$ 1,2 bilhão no curto prazo em segmentos mais atraentes, disse Faiçal.
--Com assistência de Felipe Marques e Albertina Torsoli.
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