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Bolsa aprofunda perdas e contamina renda fixa e câmbio na China

Mercados locais temem a saída de investidores estrangeiros com aprofundamento do aperto regulatório no país

Bolsa aprofunda perdas com temor de fuga de investidor estrangeiro na China
Por Jeanny Yu e Livia Yap
27 de Julho, 2021 | 08:33 am
Tempo de leitura: 3 minutos

Bloomberg — A forte baixa do mercado de ações chinês devido aos temores de aperto na regulação se estendeu nesta quarta aos mercados de renda fixa e de câmbio. A baixa foi acentuada em meio a rumores não confirmados de que fundos dos EUA estariam vendendo ativos da China e de Hong Kong. A especulação, que inclui o receio de que os EUA poderiam restringir investimentos na China e em Hong Kong, circulou entre traders no final da tarde na Ásia, estimulando uma nova onda de vendas de ativos locais.

O Índice Hang Seng Tech, indicador da maioria das ações chinesas listadas em Hong Kong, despencou até 10%. Já o yuan caiu para o seu ponto mais fraco desde abril em relação ao dólar e até mesmo os títulos chineses foram penalizados.

O movimento ressalta como a confiança dos investidores se tornou frágil depois de uma investida regulatória de Pequim que só parece estar piorando. Os investidores temem que a mais recente repressão aos setores de educação, delivery de alimentos e imobiliário possa atingir outros segmentos, como de saúde. Também existe um receio de que a China possa apertar seu controle sobre as chamadas big techs. “A propagação das quedas do mercado acionário chinês para o yuan sinaliza que as preocupações com o risco regulatório na China podem ter piorado”, disse Terence Wu, estrategista de câmbio estrangeiro da Oversea-Chinese Banking Corp. em Singapura.

Pessimismo na renda fixa

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Os títulos do Tesouro subiram junto com o dólar e o iene, com os investidores buscando refúgio em aplicações mais conservadoras. O rendimento das notas do governo de 10 anos mais ativamente negociadas da China subiu sete pontos-base para 2,94% - o maior em um ano. O yuan offshore caiu até 0,6%, para 6,52 por dólar, e a volatilidade de um mês no par de moedas registrou o maior salto desde maio.

“Embora não possamos verificar se isso é verdade ou não, o mercado teme que o capital estrangeiro flua do mercado acionário chinês e do mercado de títulos em grande escala, então o sentimento está gravemente ferido”, disse Li Kunkun, um trader da Guoyuan Securities Co.

O movimento também se espalhou para o mercado de crédito offshore chinês. As notas de alto rendimento caíram até 5 centavos por dólar, enquanto os spreads de títulos com grau de investimento aumentaram em mais 10 a 15 pontos-base.

Setores Vibrantes

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Os investidores em alguns dos setores mais vibrantes da China, como tecnologia e educação, se viram na linha de fogo este mês, enquanto Pequim tenta controlar as empresas privadas acusadas de exacerbar a desigualdade, aumentar o risco financeiro e desafiar a autoridade do governo.

A aparente aceitação das perdas de curto prazo para os acionistas em busca dos objetivos do governo socialista de longo prazo da China é um golpe para os investidores. “A principal preocupação agora é se os reguladores farão mais e levarão o aperto a outros setores”, disse Daniel So, estrategista da CMB International Securities Ltd. “As preocupações regulatórias serão a principal barreira para o mercado no segundo semestre”, disse.

As ações de tecnologia e educação recuaram mais uma vez na terça-feira, enquanto os papéis do setor imobiliário também caíram. As ações da Tencent Holdings Ltd. caíram 9%, a maior em quase uma década depois que o braço musical da empresa desistiu dos direitos exclusivos de streaming e teve multas pesadas. Sua plataforma de mídia social WeChat parou de receber novos usuários à medida que passa por uma “atualização técnica de segurança” para se adequarem a leis e regulamentos.

As ações da Meituan recuaram até 18%, sua maior queda de todos os tempos, enquanto os investidores digeriam novas regras nas plataformas de alimentos online. O volume de negócios no principal conselho de patrimônio de Hong Kong atingiu um recorde de 361 bilhões de dólares de Hong Kong (US$ 46 bilhões). O índice Hang Seng caiu 4,2%, levando sua perda de dois dias para 8,2%, a maior desde a crise financeira global.

Aperto regulatório

O mercado de as ações viveu um forte movimento de venda na segunda-feira, depois que os reguladores publicaram no sábado reformas que irão alterar fundamentalmente o modelo de negócios das empresas privadas de reforço escolar.

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As principais corretoras de varejo de Hong Kong reduziram o financiamento de margem para ações de educação chinesas, uma vez que os investidores sofreram perdas acentuadas. “Não há âncora para justificarmos as avaliações das ações agora, dadas as incertezas da regulamentação”, disse Dai Ming, gestor de fundos da Huichen Asset Management em Xangai. “No passado, o mercado esperava regulamentações normais em certos setores, mas agora parece que o governo pode até tolerar a morte de uma indústria inteira ou de algumas empresas líderes quando necessário.”

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