Bloomberg Opinion — Protestem, amantes do bitcoin! Firmas de contabilidade estão impedindo que as corporações mantenham a criptomoeda como ativos, mesmo que dêem rédea solta às firmas de capital de risco - como SoftBank Group Corp. - para investir em unicórnios igualmente arriscados e voláteis. A MicroStrategy Inc. e a Tesla Inc. de Elon Musk possuem bitcoin, mas são exceções. Uma pesquisa aponta que apenas 5% dos executivos financeiros planejam investir em bitcoin este ano.
Essa mentalidade está atrapalhando a adoção mais ampla do bitcoin e de outras criptomoedas, porque as empresas que detêm essas moedas digitais correm um risco contábil: grandes baixas de ativos.
Isso está acontecendo mesmo que não haja diretrizes oficiais nos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP, na sigla em inglês) sobre como as empresas devem contabilizar os ativos digitais. Os contadores estão operando com base em um consenso entre os auditores - em sua voz “não autorizada” enquanto tentam definir a nova era em um novo relatório - que cripto não é considerado dinheiro ou instrumento financeiro, mas “ativos intangíveis de vida indefinida” pois “carecem de substância física”.
Em geral, ativos intangíveis tendem a estar relacionados às atividades e operações de uma empresa - marketing, relações com o cliente, habilidades tecnológicas ou expressões artísticas, diz Allen Huang, professor de contabilidade e reitor associado da escola de negócios da Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong. Classificar o bitcoin como tal é um exagero. No entanto, é aí que está agora, enquanto os contadores tentam encaixar a criptomoedas nas categorias existentes. E, como um ativo intangível, o valor contábil do bitcoin pode ir apenas em um caminho: para baixo.
Se uma empresa comprou bitcoin por US$ 60 mil, e o trimestre fiscal terminou com a criptomoedas em US$ 35 mil, seus investimentos terão que ser prejudicados e reduzidos a US$ 35 mil. O contrário, entretanto, não é verdade. Um diretor financeiro não pode registrar sobre os investimentos de sua empresa se o preço retornar a US$ 60 mil. Só pode fazer isso quando a empresa vender as moedas. Isso torna difícil para uma empresa registrar ganhos em seus ativos de criptomoedas, ao mesmo tempo que deixa em aberto muitas perdas de lucros.
Em fevereiro, essa preocupação foi levantada logo depois que a Tesla divulgou um investimento de US$ 1,5 bilhão em bitcoin. É um ponto importante. Dependendo de quando exatamente Tesla acumulou sua pilha de criptomoedas, o fabricante de EV pode ter que reportar uma deterioração para o trimestre de junho. Qual empresa de primeira linha deseja ter esse tipo de dor de cabeça em seu balanço patrimonial?
Em contrapartida, as ações - classificadas como instrumentos financeiros - podem ser facilmente baixadas ou aumentadas, graças ao que, na linguagem do contador, é chamada de escrituração do “valor justo, marcação a mercado”. Por exemplo, no trimestre de março, a gigante de capital de risco SoftBank relatou lucro líquido de 1,93 trilhão de ienes (US$ 17,5 bilhões), o maior de todos os tempos para uma empresa japonesa, com essencialmente tudo devido a ganhos não realizados do recém-aberto Coupang Inc. SoftBank detém mais de um terço do comércio eletrônico sul-coreano.
Parece injusto. Freqüentemente, os unicórnios recém-listados que consomem dinheiro - como o agora infame Didi Global Inc. - podem ser tão arriscados quanto o bitcoin de 12 anos de idade. Se esses unicórnios tivessem sido classificados como ativos intangíveis, o SoftBank e outros VCs não teriam sido capazes de reivindicar lucros até que venderam suas participações.
No entanto, os contadores dominam. As empresas com dinheiro extra e dispostas a assumir riscos terão dificuldade em entrar na criptomoedas. Concedido, muitos CFOs podem ficar longe de ativos de criptomoedas de qualquer maneira por causa da negociação volátil. Mas os menos avessos ao risco seriam impedidos por um enorme obstáculo institucional: suas firmas de contabilidade.
