(Bloomberg) – Nem tudo diz respeito apenas às criptomoedas. Os gestores de fortunas de algumas das maiores firmas dos Estados Unidos vêm aconselhando seus clientes sobre preocupações de investimentos mais amplas, como a inflação e as taxas de juros, na medida em que a economia americana é reaberta e o governo Biden tenta aprovar mudanças dramáticas no código tributário.
Eles discutiram estas e outras questões no Bloomberg Wealth Summit na terça-feira. Eis um apanhado de suas considerações mais marcantes sobre o que pensar dos mercados e da economia nos próximos meses.
Inflação
A inflação tornou-se um dos assuntos mais calorosamente debatidos nos círculos financeiros ultimamente, com temores de que os estímulos do governo e uma possível onda de gastos do consumidor depois da pandemia possam provocar uma alta dos preços.
“Há anos penso que a inflação vem sendo contida pelo ritmo incrível da produtividade por meio da tecnologia”, disse Greg Fleming, presidente e executivo-chefe da Rockefeller Capital Management LP.
“Nossa posição é que embora haja alguns sintomas de que uma bolha pode estar surgindo no mercado de ações, podemos estar bem no começo dela”, afirmou.
Ida Liu, diretora global de private banking do Citigroup Inc., está solicitando aos clientes que se movimentem além de suas “preferências nacionais”, favorecendo a diversidade geográfica em suas carteiras. Ela vê oportunidades especificamente na China.
Taxas de juros
Para onde ir a partir dessa base baixa? Pode haver uma alta no horizonte.
“Os juros estão em níveis extraordinariamente baixos, realmente os menores de nossas carreiras profissionais”, disse Keating do BNY Mellon. “Assim, acreditamos que haverá um aumento dos juros em algum momento.”
Liu do Citigroup disse que ficar sentado sobre o dinheiro em um ambiente de juros tão baixos é um erro. “Com as taxas do jeito que estão, seu dinheiro não está trabalhando para você. Então é melhor investi-lo”, disse ela.
Impostos
Consultores disseram que negociações e concessões resultarão em mudanças na versão final da proposta do presidente Joe Biden de aumentar os impostos sobre fortunas e os ganhos de capital. A pequena maioria democrata no Senado significa que a proposta será modificada e os parlamentares surgirão com um plano menos ambicioso, segundo disse Keating da BNY Mellon. A questão seguinte é o timing – quando o plano será aprovado e se ele será retroativo, afirmou ela.
Dadas as incertezas, é difícil aconselhar clientes sobre ações específicas. Mas ainda há certos passos que eles podem dar, disse Keating.
Se possível, uma opção é acelerar parte dos rendimentos para este ano, para que eles caiam sob o atual plano tributário. Por exemplo, converter um IRA tradicional que exige que os impostos sejam pagos agora, para um Roth IRA, reduziria os impostos futuros, segundo ela.
Outra opção seria os clientes diversificarem mais suas carteiras, evitando as maiores ações de tecnologia do mercado.
“Estamos conversando com eles sobre toda uma série de estratégias, incluindo algumas que realmente não têm nada a ver com o mercado”, disse Keating. “Elas têm a ver com as taxas de juros e o bloqueio (lock-in) nas mesmas taxas de juros muito baixas que temos no momento.”
Bitcoin
Há três preocupações principais em torno das criptomoedas, que os consultores estão tentando resolver, disse Keating. Uma é a segurança, e a certificação de que as chaves privadas são seguras. A segunda é a liquidez e garantir que os investidores que aplicam dinheiro nessa classe de ativo também tenham flexibilidade. A terceira é a volatilidade, com alguns ativos como o Bitcoin experimentando grandes oscilações ao longo do último ano.
“Estamos buscando maneiras de resolver essas preocupações”, disse Keating.
O Betterment – o consultor-robô que tem cerca de US$ 30 bilhões em ativos sob administração – afirma que ainda está fazendo sua pesquisa.
“Acreditamos que se conseguimos oferecer os tipos certos de contextualização e aconselhamento, tudo bem participar de algumas dessas classes de ativos mais novas”, disse a CEO Sarah Levy. “Eu gostaria que encontrássemos uma maneira de oferecer criptomoedas com responsabilidade, mas devo dizer que ainda não chegamos lá. Acho que ainda estamos no modo observar-para-aprender.”
Liu do Citigroup disse que embora haja um interesse significativo nas criptomoedas, ela não as considera uma oportunidade “essencial”, e sim uma oportunidade latente na qual alguns clientes podem investir.
Com Caroline Salas Gage, Caroline Hyde, Erik Schatzker, Suzanne Woolley e Taylor Riggs