Bloomberg Línea — Os lucros das empresas do S&P 500 devem crescer 34% em relação ao mesmo período do ano anterior no terceiro trimestre de 2026, em linha com o resultado do trimestre anterior e acima dos 27% esperados pelo consenso do mercado, de acordo com estimativas dos estrategistas de ações do Deutsche Bank, Binky Chadha e Parag Thatte.
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Segundo os analistas, trata-se de taxas de crescimento recordes, se excluirmos as recuperações que se seguiram às recessões. O relatório identifica três fatores que explicam essa dinâmica:
- O crescimento da demanda relacionada à inteligência artificial (IA),
- A retomada do crescimento cíclico,
- O aumento dos preços do petróleo e das matérias-primas.
Motores do crescimento dos lucros?
A demanda relacionada à IA cresceria 54% em relação ao ano anterior e contribuiria com 20 pontos percentuais para o crescimento total dos lucros. A recuperação do crescimento cíclico avançaria 14% e contribuiria com 8 pontos percentuais, excluindo os setores de tecnologia, energia e materiais.
O terceiro fator seria o aumento dos preços do petróleo e das matérias-primas. Segundo as estimativas, esse componente cresceria 108% e contribuiria com 7 pontos percentuais para o crescimento dos lucros dos setores de energia e materiais.
Crescimento na Europa
O Deutsche Bank espera que os lucros das empresas europeias cresçam 25% em relação ao mesmo período do ano anterior no terceiro trimestre, cerca de 5 pontos percentuais acima das estimativas do consenso. A temporada de divulgação de resultados nessa região ganhará impulso na próxima semana.
Os estrategistas acreditam que, salvo surpresas, a temporada de divulgação de resultados será muito sólida tanto nos Estados Unidos quanto na Europa e, de modo geral, em nível global.
Limites ao desempenho dos índices
Apesar das perspectivas de um crescimento excepcional dos lucros do setor de tecnologia dos Estados Unidos, Chadha e Thatte rebaixaram sua recomendação para o setor para “neutra” em um relatório semanal publicado na sexta-feira. Devido ao peso do setor nos índices de bolsa, essa decisão introduz um possível fator adverso para o desempenho geral do mercado.
No entanto, os analistas afirmam que a rotatividade em direção a outros setores, impulsionada por uma temporada de resultados sólida, poderia compensar esse efeito. Se o crescimento dos lucros se estender a um número maior de setores, o mercado europeu, com uma composição mais voltada para atividades cíclicas, poderia ser favorecido em termos relativos.
