Bloomberg — As Coca-Colas americanas adoçadas com cana estão a caminho, mas colocam em risco um aumento na demanda por um tipo de açúcar que os agricultores dos Estados Unidos não conseguem fornecer totalmente e que é extremamente vulnerável às tarifas da era Trump.
A Coca-Cola disse na terça-feira (22) que lançaria um novo produto feito com açúcar de cana dos EUA neste outono no hemisfério norte.
Embora o plano tenha ficado aquém de um afastamento completo do xarope de milho com alto teor de frutose sugerido na semana passada pelo presidente Donald Trump, o impulso significa que os EUA podem precisar importar adoçantes mais caros do México e do Brasil - especialmente se outras empresas seguirem o exemplo.
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A medida ameaça uma cadeia de suprimentos já estressada, expondo as empresas e os consumidores americanos a preços mais altos, exatamente no momento em que eles enfrentam a agitação do mercado devido às tarifas de Trump.
Os futuros do açúcar bruto de cana dos EUA já são mais do que o dobro do custo dos contratos globais, e a diferença aumentou para um recorde na terça-feira.
Uma Coca-Cola com açúcar de cana em vez de xarope de milho com alto teor de frutose não é uma ideia estranha.
Na verdade, o refrigerante em outros países, como o México, já usa o adoçante. E uma versão com cana dos Estados Unidos ajudaria os produtores da Louisiana e da Flórida em um momento em que a demanda tem sido baixa.
O problema é que os Estados Unidos não cultivam uma grande quantidade de cana, representando cerca de 30% do suprimento total de açúcar americano, de acordo com o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos.
O restante vem de importações - cerca de 2,2 milhões de toneladas métricas para a temporada 2025/26 - ou de beterrabas cultivadas nos EUA, que têm melhor desempenho em climas mais frios.
Se a versão adoçada com cana da Coca-Cola for um sucesso, ela provavelmente prejudicará os suprimentos dos EUA.
A maior demanda poderia exigir mais importações, especialmente do México, que historicamente tem sido o maior fornecedor de açúcar dos EUA, e do Brasil, o maior produtor de açúcar.
Os embarques estrangeiros podem ser caros, pois as políticas do governo dos EUA, que existem há décadas, limitam a quantidade de adoçante que pode ser embarcada de forma barata de outros países.
Isso manteve por muito tempo os preços do açúcar dos EUA acima dos preços do mercado global, mesmo quando as importações com impostos mais baixos, de acordo com os limites dos EUA, e os embarques preferenciais do México eram suficientes para manter o país amplamente abastecido.
Nos últimos anos, no entanto, os EUA se tornaram ainda mais dependentes de quantidades recordes de importações com impostos elevados depois que as secas afetaram os suprimentos mexicanos.
A ameaça de Trump de impor uma tarifa de 50% sobre o Brasil também pode aumentar os preços. Se as Coca-Colas adoçadas com cana forem um sucesso, o aumento da demanda aumentaria a pressão.
O açúcar de cana refinado custou mais de 52 centavos de dólar por libra-peso em junho, cerca de 12% a mais do que o xarope de milho com alto teor de frutose usado na Coca-Cola e quase 50% a mais do que o açúcar de beterraba, de acordo com o USDA.
A Coca-Cola tem trabalhado com fornecedores de açúcar de cana e acredita que eles serão capazes de trazer oferta suficiente para o mercado se houver demanda dos consumidores, disse o CEO James Quincey na Fox Business.
O novo produto da Coca-Cola surge em um momento em que o secretário de Saúde e Serviços Humanos, Robert F. Kennedy Jr., tem se manifestado contra a prevalência de alimentos ultraprocessados, que geralmente têm maior probabilidade de usar xarope de milho com alto teor de frutose.
A iniciativa da empresa, embora seja uma mudança incremental em relação ao milho, pode abrir a porta para que outras empresas sigam o exemplo.
Ramon Laguarta, CEO da PepsiCo, disse na semana passada que seguiria as preferências dos consumidores em relação ao açúcar e a outros ingredientes naturais.
A Coca-Cola usa cana em outros produtos dos EUA, como limonadas e chás, e está procurando usar “todo o conjunto de ferramentas de opções de adoçantes disponíveis até certo ponto, onde houver preferências do consumidor”, disse Quincey em uma teleconferência de resultados na terça-feira.
Espera-se que a nova Coca-Cola com açúcar de cana dos EUA seja “uma opção duradoura para os consumidores”, acrescentou.
Ainda não está claro quanto açúcar será necessário para esses novos produtos, disse Claudiu Covrig, analista-chefe da Covrig Analytics.
Pode acabar sendo um segmento minúsculo com “mais publicidade do que volume real”, disse ele.
Mas se as empresas de bebidas dos EUA mudarem significativamente para a cana em vez do xarope de milho com alto teor de frutose, as importações adicionais poderão variar de 300.000 a 800.000 toneladas métricas.
As ações da Coca-Cola caíram até 2% na terça-feira após o anúncio, enquanto a PepsiCo ganhou até 3,3%. As ações da Archer-Daniels-Midland, fabricante de xarope de milho, subiram 2,4%.
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